\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 612 Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) )
Evento: a empresa divulgou o expresso de desempenho anual 2021. Em 2021, a empresa realizou uma receita operacional de 58,691 bilhões de yuans, um aumento de 13,47% ao mesmo tempo; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,876 bilhões de yuans, um aumento de 18,30% ao mesmo tempo; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 1,589 bilhões de yuans, um aumento de 5,01% ao mesmo tempo.
Nos últimos 21 anos, a empresa alcançou um crescimento constante no desempenho da receita, superar o impacto da epidemia e refinar ainda mais o mercado. Entre eles, a empresa 21q1/Q2/Q3/Q4 alcançou receita operacional de RMB 171,98/143,92181968904 bilhões, respectivamente, com aumento de 18,70% / 19,95% / 4,70% / 13,36%, e lucro líquido realizado atribuível à empresa-mãe de RMB 6,48/3,93/4,56/378 milhões respectivamente, com variação homóloga de + 74,46% / + 6,56% / – 7,2% / + 6,99 respectivamente, e juros líquidos atribuíveis à empresa-mãe de RMB 3,77% / 2,73% / 2,51% / 4,25%, com variação homóloga de + 1,213% / 340 pct – pct – pct respectivamente. O crescimento constante do desempenho dos negócios da empresa deve-se principalmente aos esforços da empresa para superar o impacto da epidemia, aprofundar a reforma abrangente da “ação da dupla centena”, implementar com precisão políticas, fortalecer o desenvolvimento do mercado, refinar continuamente o mercado e melhorar continuamente a cobertura e participação do mercado.
Nos últimos 21 anos, a velocidade da expansão da loja foi mantida, e o efeito líder da indústria acelerou significativamente a concentração. Até o final de 2021, a empresa tinha 4945 pontos de venda (incluindo 16 edifícios de prata no exterior), com um aumento líquido de 495 pontos de venda. Em 2021, a empresa continuou a manter a velocidade de expansão das lojas.Em 20192020/2021, a empresa aumentou 372557/495 pontos de marketing respectivamente. Contando com os recursos de revendedores de alta qualidade e capacidade de gerenciamento de canais acumulados ao longo dos anos, a empresa aproveitou as oportunidades de desenvolvimento da indústria na era pós-epidemia, manteve o impulso de expansão, continuou a promover o afundamento de canais e melhorar a participação de mercado.
Sugestão de investimento: no início dos 22 anos, muitos factores levaram ao aumento do preço do ouro, que detonou significativamente a procura do mercado. De acordo com os dados da Associação China National Gold Group Gold Jewellery Co.Ltd(600916) durante o feriado da Primavera, a procura nacional de consumo de ouro foi forte, com um aumento homólogo de 13%. Como líder na indústria do ouro, a empresa tem uma longa história da marca, construiu barreiras altas e estabeleceu canais rápidos e eficazes. Espera-se aproveitar a oportunidade de desenvolvimento na era pós-epidemia e melhorar ainda mais a participação de mercado. Ajustamos a previsão de lucro da empresa de 2021 a 2022 para 18,8/20,4 (o valor anterior era de 1,73/2,03 bilhão de yuans), correspondendo a 14x/13xpe respectivamente, mantendo a classificação “comprar”.
Dica de risco: o efeito da expansão do canal é menor do que o esperado, a expansão do negócio é menor do que o esperado, o risco do negócio e o desempenho expresso da empresa são os resultados preliminares do cálculo, e os dados financeiros específicos estão sujeitos aos dados do relatório anual divulgados pela empresa
