\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 258 Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) )
Vista central
Análise do desempenho expresso: transformando perdas em lucros em 2021, a epidemia tem pressionado o desempenho do 4º trimestre. Em 2021, espera-se que a empresa realize uma receita operacional de 6,15 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 16,49%; Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 55,68 milhões de yuans, com uma perda de 500 milhões de yuans no mesmo período do ano passado. Espera-se que o quarto trimestre atinja uma receita operacional de 1,43 bilhão de yuans, uma diminuição anual de 16,35%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe deve ser de – 69,41 milhões de yuans, acima de 59,01 milhões de yuans no mesmo período do ano passado.
RevPAR recuperou para 75% no mesmo período de 2019, recomendando-se prestar atenção ao ritmo da recuperação subsequente. 21. RevPAR em todo o ano aumentou 20,2% em comparação com 2020, cerca de 119 yuan, e recuperou para 75,3% do nível no mesmo período em 2019. Devido à situação epidêmica repetida no norte da China, o lucro operacional de hotéis Q4 / 148 nos três trimestres antes dos Jogos Olímpicos não foi rigoroso, mas o lucro operacional de hotéis Q4 / 148 no norte da China não foi recuperado devido à situação epidêmica repetida nos três trimestres antes dos Jogos Olímpicos.
O número de lojas abertas atingiu um recorde e a estrutura continuou a melhorar. Um total de 1418 lojas foram abertas em 2021, um aumento de cerca de 56,0% em relação ao mesmo período do ano passado, cumprindo a meta de negócios de 14001600 lojas prevista para 2021, que é um recorde; Q4 abriu 575 lojas em um único trimestre, um aumento de 76,9% mês a mês, e a velocidade da exposição aumentou. A empresa se concentra no desenvolvimento do modelo Cloud Hotel. A partir do terceiro trimestre, os hotéis de gerenciamento de luz representaram 23,2%, um aumento de 6,6% em relação ao final do 20º ano e expandiram-se rapidamente. A empresa também atribui importância ao mercado médio e high-end. Em outubro, a primeira empresa de gestão de hotéis anno viagens foi criada. Liu Chenjun, ex-presidente da Wyndham Greater China, assumiu o cargo para ajudar a empresa a desenvolver o mercado de hotéis de luxo.
O crescimento fixo de RMB 3 bilhões foi realizado, e negócios diversificados ajudaram o desenvolvimento. Em dezembro de 2021, a empresa estabeleceu um aumento fixo de 3 bilhões de yuans, dos quais 2,1 bilhões de yuans foram usados para projetos de expansão e atualização de decoração de hotéis para aprofundar ainda mais o layout nacional e melhorar a qualidade do serviço. Em setembro de 2021, a empresa lançou como life club, e lançou a primeira plataforma de compra global gratuita exclusiva para os membros, proporcionando aos membros um novo valor além do alojamento e adicionando novos pontos de crescimento do lucro.
Sugestão de investimento: a empresa acelerará o ritmo de expansão da loja e promoverá constantemente a estratégia central. Com a melhoria da situação epidêmica, espera-se que a empresa libere totalmente a flexibilidade de desempenho. Estima-se que o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 seja de RMB 0,6/9,0/1,23 bilhão, correspondendo a eps0,5 bilhão 06/0,91/1,25 yuan, correspondendo ao pe483 dinâmico 9 / 30, 2 / 22, 1x.
Aviso de risco: a situação epidêmica de covid-19 é repetida; O número de novas lojas é menor do que o esperado; Risco de intensificação da concorrência industrial; Riscos macroeconómicos negativos.
