\u3000\u30 China High-Speed Railway Technology Co.Ltd(000008) 03 Bece Legend Group Co.Ltd(000803) )
Evento: a empresa divulgou o relatório anual de 2021.Em 2021, a receita anual foi de 827 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 138,33%, o lucro líquido atribuível à mãe foi de 81 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 78,38%, e o lucro líquido não atribuível à mãe foi de 79 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 581,28%.
A partir de março de 2022, a empresa tornou-se uma empresa listada rara na China com um layout completo de toda a cadeia industrial de Biodiesel:
Upstream – a capacidade de tratamento de resíduos alimentares ultrapassou 3000 toneladas / dia, com um aumento anual de mais de 100%. Os projetos de restauração da empresa se concentram em capitais provinciais e outras cidades de grande e médio porte, e constroem uma rede exclusiva de coleta de óleo residual ocupando os recursos estáveis de tratamento de resíduos de restauração das cidades centrais. De acordo com o relatório anual de 2021, o negócio de tratamento ambientalmente correto da empresa alcançou uma receita de 146 milhões de yuans, um aumento anual de 120,51%. A empresa realizou o layout de investimento de tratamento de resíduos alimentares em mais de 10 cidades de grande e médio porte, a empresa subsequente continuará a melhorar a escala de capacidade através de licitações e aquisições, e o crescimento do negócio alimentar é considerável.
A capacidade de produção anual de UCO de óleo misto industrial midstream deve exceder 100000 toneladas, com um aumento anual de mais de 200%. A empresa extrai e processa óleo residual de cozinha em óleo misto industrial UCO. De acordo com o relatório anual de 2021, o negócio industrial misto de processamento e vendas de petróleo da empresa alcançou uma receita de 160 milhões de yuans, um aumento anual de 617,42%. Com a melhoria da rede de coleta de óleo residual, a empresa aumentará o volume de negócios de petróleo. Atualmente, o fornecimento de pedidos de UCO em 2022 será de pelo menos 100000 toneladas. Ao mesmo tempo, a empresa continuará a melhorar a taxa de produção de óleo do local do projeto e se esforçará para se tornar o líder de óleo residual de cozinha em 2 a 3 anos.
Quando a linha de produção de biodiesel a jusante é transformada, espera-se que a capacidade de produção anual atinja 700000 toneladas. Em fevereiro de 2022, a empresa anunciou que havia assinado um acordo-quadro de cooperação com Shandong Binyang fuel e Chemical Co., Ltd. a empresa planejava estabelecer uma joint venture com Binyang fuel e Chemical Co., Ltd. para realizar a cooperação relacionada à transformação de 400000 T / uma unidade de tratamento de hidrogênio diesel em projeto de produção de biodiesel de segunda geração e o novo 300000 t / um projeto de processamento e produção de biodiesel de primeira geração.
2. Visão central: no contexto da redução global de carbono, a demanda por biodiesel está crescendo rapidamente, e a oferta de petróleo bruto tornou-se cada vez mais o principal fator que restringe o desenvolvimento da indústria. Desde o início de 2021, o preço de tonelada única de UCO, uma das principais matérias-primas do biodiesel, aumentou de 6200 yuan / ton para mais de 9000 yuan / ton. Acreditamos que com o aumento contínuo da demanda de energia renovável em vários campos fora da China devido à redução de carbono, o desempenho futuro da empresa se beneficiará de suas vantagens exclusivas de recursos em matérias-primas renováveis. 3. Previsão de lucros e sugestão de investimento: de acordo com o relatório anual da empresa em 2021 e a capacidade de produção continuamente atualizada da empresa e pedidos anunciados desde o início de 2022, aumentamos a previsão de lucro. Estima-se que a empresa atinja uma receita de RMB 1.779/29.223743 bilhão (valor antes de 22-23: RMB 9551606 milhões) e um lucro líquido atribuível à matriz de RMB 245440/582 milhões (valor antes de 22-23: RMB 200415 milhões), correspondendo a EPS 1,5 bilhão 02 / 1.83/2.42 yuan / share (22-23 anos atrás: 0.82/1.71 yuan / share). Manter a classificação “comprar”. Aviso de risco: risco de guerra internacional; O progresso do projeto de cozinha é menor do que o esperado; Riscos de mudanças nas políticas industriais de proteção ambiental e subsídios locais; Risco de alterações no preço da taxa de aquecimento e no preço da fonte de calor; Risco de ajuste ou término do direito de operação de aquecimento; A expansão da capacidade é inferior ao esperado; Risco de imparidade do goodwill; Risco de alteração do preço das acções
