\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 915 Jiangsu Guomao Reducer Co.Ltd(603915) )
Conclusão fundamental
A demanda da indústria continua impulsionando as vendas de redutores da empresa. Esperamos que indústrias de alto crescimento, como energia nova e materiais de construção, continuem a impulsionar as vendas de redutores da empresa em 2022. Algumas indústrias tradicionais de fabricação de equipamentos geraram nova demanda no mercado de redutores devido à demanda por atualização e iteração. A empresa usou 650 milhões de yuans de captação de fundos listados para construir uma linha de produção com uma produção anual de 350000 redutores. Até o final de 2020, a empresa atingiu inicialmente a capacidade de produção de cerca de 110000 redutores. Com a introdução contínua e instalação de novos equipamentos, a capacidade do redutor de engrenagens da empresa continua a ser liberada para garantir a oferta de produtos no lado da demanda do mercado.
Otimize a estrutura do produto, amplie categorias e atenda às diferentes necessidades do mercado. Além dos tradicionais produtos de redutores gerais, a empresa desenvolve vigorosamente o mercado de redutores high-end. A empresa lançou uma nova marca “gnord”. Seus produtos de redutores high-end são usados em novos campos de energia e outros. As encomendas de redutor de mistura relacionado a bateria de lítio continuam a romper novos altos, e a demanda por produtos é apertada. Além disso, Jiangsu Guomao Reducer Co.Ltd(603915) está apoiando ativamente produtos relevantes para atender às necessidades de expansão da produção de fabricantes malaios, aço Hefa Vietnã e outras empresas relacionadas.
O negócio de máquinas de construção é o desenvolvimento a longo prazo da empresa no futuro Jiangsu Guomao Reducer Co.Ltd(603915) além do negócio de redutor de guindaste de torre, desenvolveu ativamente novas variedades relevantes no campo de outras máquinas de construção, e algumas amostras preparadas foram entregues com sucesso aos clientes e preliminarmente reconhecidos pelo mercado. Produtos redutores aplicados em áreas afins, como escavadeiras, empilhadeiras elétricas, misturadores de cimento de engenharia e plataformas de trabalho aéreo também estão continuamente promovendo pesquisa e desenvolvimento, estabelecendo uma base sólida para a segunda curva de crescimento da empresa e ajudando a lucratividade da empresa por um longo tempo.
Sugestão de investimento: considerando a demanda do mercado e o layout de negócios próprio da empresa, esperamos que o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 seja 490 / 631 / 815 milhões de yuans, yoy + 36,40% / + 28,80% / + 29,20%, e o EPS correspondente é 1,04 / 1,33 / 1,72 yuan. Manter a classificação de compra.
Dica de risco: a macroeconomia é menor do que o esperado, a capacidade de produção da empresa é menor do que o esperado e a concorrência no mercado é intensificada.
