\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 238 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) )
Resumo do evento: em 7 de março de 2022, a empresa divulgou os dados de produção e vendas de fevereiro. Em Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) 2 mês, o volume de vendas de veículos foi de 143500, com um aumento homólogo de + 36,5% / aumento mensal de – 39,5%, dos quais o volume de vendas de veículos novos de energia foi de 10500, com um aumento homólogo de + 166,7% / aumento mensal de – 45,2%.
O volume de vendas da GAC motor se estabilizou e recuperou, com um aumento homólogo de + 163%. Em fevereiro, o motor GAC vendeu 23800 veículos, com um aumento homólogo de + 73,5% / mês de aumento homólogo de – 34,9%. De janeiro a fevereiro, o motor GAC vendeu 60400 veículos, com um aumento homólogo de + 131,8%. Entre eles, um número de modelos vendeu bem, e as vendas da série GS4 excederam os 10000 por dois meses consecutivos; O novo gs8 lançado em dezembro de 2021 tem mais de 25000 pedidos em dois meses; A partir de 4 de março de 2022, o volume cumulativo de vendas de trompetchi M8 excedeu 160000, liderando o volume de vendas de marcas de luxo independentes por 29 meses consecutivos. O volume de vendas da ea’an foi de 8500 veículos, com um aumento homólogo de + 163,2% / mês de aumento homólogo de – 46,8%. O volume cumulativo de vendas de janeiro a fevereiro foi de 24600 veículos, com um aumento homólogo de + 131,8%. O Aionlxplus, um carro novo com três lidar e uma autonomia de 1008 km, saiu da fábrica em 18 de fevereiro. Os modelos de carga rápida + longo alcance devem impulsionar o volume de vendas da ea’an para cima. Em termos de capacidade, em 18 de fevereiro, a fase II de expansão da capacidade da ai’an fábrica ecológica inteligente foi concluída, e a capacidade deve chegar a 200000 / 400000 veículos em 2022 / 2023. Afetado pelo declínio dos subsídios e pelo aumento do preço das matérias-primas, ai’an anunciou um aumento de 4 Tcl Technology Group Corporation(000100) 00 yuans no preço de orientação oficial de muitos de seus modelos em 4 de março, reduzindo a pressão de custo na fase de digestão.
Os dois campos progrediram rapidamente, e suas vendas mensais atingiram um novo pico em fevereiro. Em fevereiro, guangben vendeu 57100 veículos, com um aumento homólogo de + 38,6% / mês sobre aumento mensal de – 27,3%, dos quais acordo / haoying / Binzhi contribuiu 166 / 1,1710200 veículos respectivamente, com um aumento homólogo de + 79,5% / + 14,1% / – 4,3%. A nova Odyssey listada em 21m12 vendeu 3892 veículos em fevereiro, com um aumento homólogo de + 114,4%. Em fevereiro, a Guangfeng vendeu 50100 veículos, com um aumento homólogo de + 20,7% / mês sobre aumento mensal de – 49,9%, dos quais Camry / leiling / Highlander contribuiu com 13700 / 10300 veículos respectivamente, com um aumento homólogo de + 203,6% / – 26,8% / + 12,7%, e 4120 veículos foram vendidos na corrida de carros novos naquele mês, com um aumento mensal de – 23,7%. Desde o lançamento do SUV compacto Fengtian em dezembro, o número total de pedidos de SUV compacto Fengtian foi de até 20000; O compacto suvbz4x construído pelo veículo elétrico de guangben E: NP1 e Guangfeng baseado na nova plataforma e-tnga será listado sucessivamente em 2022, o que se espera para impulsionar ainda mais as vendas para cima.
O layout da eletrificação inteligente é acelerado, e a reforma mista do Egito e de Angola deve impulsionar a valorização da empresa Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) no campo da eletrificação inteligente, o capital GAC continuará a fazer esforços. Em termos de intelectualização, em 7 de março, o capital GAC investiu exclusivamente centenas de milhões de yuan na tecnologia hodo, um fornecedor de solução para a produção em massa de condução automática. De acordo com o plano, um número de modelos de automóveis Guangzhou equipados com sistema de condução automática da tecnologia hodo serão listados um após o outro em 2022; Em termos de eletrificação, a era GAC e CRRC estabeleceu IGBT em janeiro, e a capacidade de produção anual deve chegar a 300000 / Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) em 2023 / 2025; A empresa espera construir sua própria fábrica de baterias este ano, com uma capacidade planejada de 10-15gWh. Espera-se que a empresa continue a crescer e a reestruturar o seu sistema de avaliação independente.
Sugestão de investimento: estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 será 70,32 / 91,51 / 110,40 yuan respectivamente, correspondendo a 18 / 14 / 11 vezes do preço atual da ação PE respectivamente. A empresa aproveita a oportunidade da ascensão do novo mercado de energia e toma várias medidas em tecnologia e sistema. A ascensão independente deve se tornar um novo ponto de crescimento da empresa e manter a classificação “recomendada”.
Dica de risco: o preço das matérias-primas flutua, a oferta de chips é menor do que o esperado, e a recuperação do mercado de automóveis de passageiros é menor do que o esperado.
