\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 96 Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) )
A empresa emitiu um relatório anual, com receita anual de 1,45 bilhão de yuans (+ 104%) e lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 960 milhões de yuans (+ 118%)
A empresa divulgou seu relatório anual de 2021: em 2021, a empresa alcançou uma receita de 1,448 bilhão de yuans (+ 104,13%), um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 958 milhões de yuans (+ 117,81%), e seu desempenho continuou a crescer rapidamente. Acreditamos que a competitividade do produto e a influência da marca da empresa continuam a melhorar, e sua competitividade central é excepcional. Mantemos 20222023 e somamos a previsão de lucro para 2024. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 20222024 seja de RMB 1,547/2,196/2,882 bilhões, correspondendo a EPS de RMB 7,15/10,15/13,32, e o preço atual da ação correspondente ao PE de 65,6/46,3/35,2 vezes, mantendo a classificação de “compra”.
Os produtos de solução representados por hi Ti aumentaram +133,84% face ao ano anterior, e a rentabilidade continuou a aumentar
A receita da empresa em 2021q4 foi de 425 milhões de yuans, que continuou a aumentar mês a mês em comparação com 2021q3. Nos primeiros quatro trimestres, o lado da receita da empresa foi + 227,5% / + 129,9% / + 75,1% / + 73,5% ano a ano, respectivamente; No lado do lucro, a empresa realizou um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 249 milhões de yuans em 2021q4, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe nos primeiros quatro trimestres foi de + 296,5% / + 144,4% / + 98,0% / + 66,7% ano a ano, respectivamente. No lado do produto, em 2021, os produtos de injeção de solução da empresa alcançaram uma receita de 1,046 bilhão de yuans (principalmente hi Ti, com um aumento anual de + 133,84%), e esperamos que a proporção de agulhas panda continue aumentando; Os produtos de gel alcançaram uma receita de 385 milhões de yuans (ano a ano + 52,8%). Esperamos que a Bonita cresça em alto nível ano a ano, e o anjo branco contribuiu com um aumento importante; a linha de implantes faciais e cosméticos aumentaram 187,68% e 40,73% ano a ano. Em termos de rentabilidade, a margem de lucro bruta da empresa em 2021 foi de 93,7% (em comparação com + 1,9pct em 2020), que foi de 92,5% / 93,8% / 94,0% / 94,1% nos primeiros quatro trimestres, que continuou a melhorar. No lado das despesas, a taxa de despesas da empresa durante 2021 foi de 18,8% (ano a ano – 4,1 pct), o que foi significativamente otimizado. Além disso, a empresa aumentou o investimento em P & D, e a despesa anual em P & D foi de 102 milhões de yuans (ano a ano + 65,5%, taxa de despesas em P & D foi de 7,1%).
A empresa é líder no setor médico e de beleza, continua investindo em P&D, fortalecendo sua competitividade central e fortalecendo continuamente seus canais de vendas
A empresa é líder de beleza médica doméstica, com matriz rica de produtos e aprimoramento contínuo da influência da marca. Lado de P&D: a empresa continuou a investir em P&D. Até o final de 2021, a empresa possui 45 patentes, incluindo 25 patentes de invenção. Projetos ricos em pesquisa, como a linha de implantes de segunda geração e toxina botulínica, deverão contribuir com incremento no futuro. Lado de vendas: a empresa tem 236 vendas e pessoal de marketing, cobrindo 31 províncias, cidades e regiões autônomas na China e cerca de 5000 instituições médicas e de beleza. Lado do produto: o corpo do produto estrela deve continuar o crescimento elevado em 2022; Com a promoção do mercado de produtos renováveis, Rubai angel aumentará ainda mais seu volume em 2022 e, a longo prazo, o espaço do mercado é amplo e um crescimento elevado sustentável pode ser esperado.
Dica de risco: a epidemia afeta repetidamente a demanda terminal, a concorrência do mercado se intensifica e a promoção de novos produtos da empresa é menor do que o esperado
