\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 602 Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) )
M & uma transformação de jogo realizada, e Tencent foi promovido a segundo maior acionista. A empresa foi criada em 2005 e estava originalmente envolvida principalmente em autopeças. Através da aquisição da rede qiku e do software Tianyou em 14 anos e dos jogos interativos Diandian e Shengqu em 18-19 anos, desenvolveu-se na indústria principal dupla de peças de automóvel + jogos da Internet. A equipe de negócios da empresa acumulou muitos anos de experiência na indústria de jogos. Atualmente, uma ecologia completa da cadeia da indústria de jogos foi formada. A estrutura de propriedade é clara. Em 21 de março, a Tencent aumentou suas participações para 10% e tornou-se o segundo maior acionista. O conselho de administração também inclui executivos nomeados da Tencent. Em 22 de fevereiro, a empresa anunciou que planejava comprar de volta 500-1 bilhão de yuans de ações.
Os produtos Shengqu e Diandian têm um fluxo constante de água, e “Celebrando mais anos” foi fixado em 25 de março de 22. Em 21 anos, Shengqu auto-desenvolvido “Xiaosen life” liderou a lista gratuita da Appstore no primeiro dia de seu lançamento; Vários produtos clássicos lançaram versões de aniversário, espessando o desempenho da empresa. No ano de 22, a empresa planeja lançar obras-primas de PI como “Celebrando mais anos”, “Mundo lendário” e “Fome: uma nova casa”, que devem contribuir para a receita incremental. Em termos de operações no exterior, o “rei de Avalon” e “era dos mosquetes” estão online há mais de 4 anos, ficando entre os 30 melhores na lista de receitas no exterior de jogos móveis chineses. O jogo de meta universo plataforma roblox auto-desenvolvido “livetopia” foi visitado 620 milhões de vezes e tem mais de 100 milhões de usuários.
O acordo de transporte intermodal expande o espaço de negócios e aprofunda a cooperação de geração única dos jogos Tencent. Em 21 de novembro, Shengqu assinou um acordo de transporte combinado com a Tencent, que emitirá, promoverá e operará os produtos de jogo da Tencent na plataforma Shengqu, e a cooperação gerará receita. Tencent compartilhará 20% e Shengqu compartilhará 80%. As vantagens do produto da Tencent combinadas com a experiência madura de emissão Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) trarão um abastecimento de água considerável. Recentemente, a Tencent representou com sucesso uma série de jogos móveis auto-desenvolvidos Shengqu, dos quais o fluxo acumulado de “versão móvel de lenda de sangue quente” ultrapassou 10 bilhões de yuans, e boutiques de fim de jogos como torre eterna “,” Final Fantasy 14 “e” roupas nostálgicas de lenda de sangue quente “também pousaram sucessivamente no wegame Tencent. O modo de cooperação dos dois lados foi atualizado da geração independente de produtos de jogo para o desenvolvimento cooperativo de PI, e da China para o exterior. A empresa realizou uma cooperação profunda com IEG, TEG, CSIG, CDG e Yuewen grupo, quatro dos seis grupos de negócios da Tencent.
A lei suprema determinou que o acordo de renovação do IP “legenda” era válido, e a comunidade do meta universo estimulou o valor do IP. Em 21 de dezembro, a lei suprema determinou que o acordo de renovação entre a lansha information, uma subsidiária integral de Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) e yatos, uma subsidiária holding de Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) no jogo Legend era válido, e que yatos tinha uma propriedade conjunta do jogo Legend, Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) é esperado para operar de forma estável IP legenda no mercado chinês por um longo tempo. O lendário jogo foi ativado pelo mecanismo de jogo aberto, que fornece uma plataforma de desenvolvimento de jogos interna mais poderosa para os desenvolvedores do lendário jogo.
Coopere com a Tencent Huawei para desenvolver negócios de IDC e expandir negócios de segurança de dados com a empresa Westone Information Industry Inc(002268) . Em janeiro de 22, século Longteng, a holding, alcançou uma cooperação estratégica com Westone Information Industry Inc(002268) para ajudar a fortalecer a privacidade e a proteção de segurança dos dados do jogo. Em 24 de fevereiro, foi anunciado que a Huawei se concentrará no objetivo de “duplo carbono”, acelerará a construção de data center verde e, simultaneamente, responderá à orientação e chamada do projeto nacional “computação digital no leste e computação digital no oeste”. Em 28 de fevereiro, foi anunciado que a integração do projeto de data center Shenzhen, projeto de data center Delta do rio Yangtze e outros negócios relacionados era “divisão de dados em nuvem”. A tecnologia Longrui, uma empresa de ações da empresa, cooperará com a Tencent para concluir a construção e operação do Centro de Supercomputação de Inteligência Artificial Delta Shanghai Songjiang Yangtze River Delta, e a holding Century Longteng adquirirá 50,1% de capital próprio do data center Shenzhen.
Ponto de vista do investimento: esperamos que a receita da empresa de 21-23 anos seja 14,15 bilhões de yuans / 20,36 bilhões de yuans / 24,43 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento de – 6% / 44% / 20% respectivamente O lucro líquido atribuível à empresa-mãe é esperado para ser 3,09 / 34,9 / 4,33 bilhões de yuans, com um aumento de 5% / 13% / 24% respectivamente, e a avaliação correspondente é 16x / 14x / 12x. Nós demos à empresa um negócio principal de 22 anos de 20xpe e negócios IDC de 30xpe, correspondendo ao preço-alvo de 9,90 yuan, e demos uma classificação de “compra” pela primeira vez.
Dica de risco: o tempo online do Xinyou é menor do que o esperado; Intensificação da concorrência no mercado; Impacto macroeconómico; Existe um risco de incerteza na execução do acordo-quadro; Redução do risco dos principais accionistas
