\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 594 Byd Company Limited(002594) )
Vista principal:
A empresa de eventos de investimento divulgou o mais recente expresso de produção e comercialização. Em fevereiro, a produção automotiva da empresa foi de 91406, um aumento de 323,98% em relação ao ano anterior; O volume total de vendas foi de 91078 unidades, com um aumento homólogo de 335,2%.
Nossa análise e julgamento
(I) híbrido e elétrico puro promovem conjuntamente as vendas de novos veículos de energia, e as vendas dos principais modelos alcançaram bons resultados novamente.
Em fevereiro, o volume de vendas de veículos novos de energia foi de 88283, com um aumento homólogo de 752,6%, e o volume de vendas de veículos a combustível foi de 2795, com uma diminuição homóloga de 73,6%. Em termos de potência, 44300 modelos híbridos plug-in e 43173 veículos elétricos puros são vendidos. Em 2022, Byd Company Limited(002594) continuará a contar com DM-I, bateria de lâmina e outras tecnologias para promover o desenvolvimento melhor e mais rápido da indústria. Em termos de modelos, Byd Company Limited(002594) song e as famílias Qin, como os principais modelos, contribuíram mais para o volume de vendas em fevereiro. Entre eles, a família Song entregou 24534 veículos em fevereiro e vendeu mais de 1,1 milhão de veículos no total. A família Qin vendeu 24503 veículos em fevereiro, com um total de vendas de mais de 560000 veículos, dos quais Qin plusev aumentou 16,6% mês após mês.
(II) novos modelos relé em turnos para impulsionar a marca para cima.
O modelo principal da família Dynasty Han vendeu 9290 veículos em fevereiro, com um aumento homólogo de 84,8%. A família Tang vendeu 10426 veículos em fevereiro, dos quais as vendas da nova geração Tang DM aumentaram 1143,9% em relação ao ano anterior. Em 2022, a matriz de produtos da família Han será ainda mais enriquecida.O lançamento de novos modelos Han DM-I e Han dm-p deve fortalecer sua força de produto no mercado de automóveis de luxo médio e grande porte. Além disso, a série dolphin e a família meta alcançaram vendas de 8565 e 8953 veículos respectivamente em fevereiro com a tecnologia e-platform 3.0, com desempenho de vendas atraente. Entre eles, o yuan plus ultrapassou 20000 pedidos de pré-venda desde que foi lançado oficialmente em 19 de fevereiro. Os novos modelos são altamente competitivos e devem continuar impulsionando as vendas da empresa.
(III) um número de carros novos serão lançados um após o outro, e o layout no exterior será promovido de forma ordenada.
Espera-se que 2022 Tang EV, “Gaivota”, “leão marinho”, destroyer 05 e outros novos produtos sejam lançados um após o outro, o que continuará a impulsionar as vendas da empresa e construir um forte ciclo de produtos. Além disso, Byd Company Limited(002594) ‘s solução de “transporte público urbano elétrico” entrou nos mercados vantajosos, como os Estados Unidos, Itália, Coréia do Sul, Japão e Alemanha. Como o primeiro “mar estratégico” carro de passageiros global, yuanplus também começou a pré-venda no mercado australiano ao mesmo tempo, e o layout no exterior é esperado para ser implementado em muitos campos e de uma forma geral.
Sugestão de investimento: esperamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 seja de 4,621/87,72/12,158 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 9,13% / 89,83% / 38,6%, correspondendo a EPS de 1,59 yuan / 3,01 yuan / 4,18 yuan, correspondendo a PE de 147 / 78 / 56 vezes, mantendo a classificação “recomendada”.
Dicas de risco: 1. O volume de vendas é menor do que o esperado; 2. A pressão ascendente sobre o custo dos novos veículos energéticos impulsionada pelo aumento dos preços das matérias-primas a montante; 3. A pressão do abrandamento macroeconómico.
