\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 066 Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) )
Visão geral do evento em 26 de fevereiro de 2022, Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) lançou o expresso de desempenho anual de 2021: a receita operacional em 2021 foi de 1,468 bilhões de yuans, com um aumento anual de 73,42%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 198 milhões de yuans, um aumento anual de 53,29%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 154 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 34,13%.
China Spacesat Co.Ltd(600118) líder de aplicação de sensoriamento remoto, criando uma vantagem competitiva de plataforma de “torta + indústria”
De acordo com o relatório de status da indústria de satélites 2020 da SIA, a receita total da indústria global de serviços de satélite em 2019 é de US $ 123 bilhões, e a indústria global de serviços de sensoriamento remoto por satélite deve crescer para US $ 4,36 bilhões em 2025 Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) negócio concentra-se nas aplicações downstream da indústria de satélites. Atualmente, seu principal negócio inclui produtos básicos de software de sensoriamento remoto, design e desenvolvimento de sistemas e serviços de nuvem de sensoriamento remoto.
Acreditamos que mudanças positivas ocorreram em ambos os extremos da oferta e demanda da indústria de sensoriamento remoto por satélite, incluindo principalmente: 1) a partir do upstream, o número de lançamentos de satélites de sensoriamento remoto aumentou rapidamente. De acordo com os dados do futuro instituto de pesquisa, até abril de 2021, o número de satélites comerciais de sensoriamento remoto na China tinha atingido 59, representando 27,44%; 2) Do ponto de vista da aplicação, a demanda por serviços de informação geográfica espacial de alta precisão e alta qualidade está aumentando. 3) Do ponto de vista do mercado-alvo e do modelo de negócios, espera-se que os usuários finais se estendam de nível nacional e provincial para urbano e municipal, e de g para B. O processamento de big data de sensoriamento remoto está se tornando inteligente, a disponibilidade de dados de sensoriamento remoto é melhorada e seu limite de uso é reduzido. Muitas pequenas e médias empresas também começam a aceitar serviços de aplicação de sensoriamento remoto através de SaaS.
Acreditamos que a estratégia da empresa é clara, o campo de negócios é continuamente ampliado e a sinergia é formada ao mesmo tempo. A empresa participa no projeto e desenvolvimento de software de pequena estação terrestre satélite para redução de desastres ambientais, e forma seus próprios produtos básicos de software. Ao participar do projeto nacional de alta pontuação, a industrialização da aplicação de sensoriamento remoto será realizada. De acordo com o prospecto e anúncio da empresa, a empresa começou a realizar o projeto e desenvolvimento do sistema terrestre Beidou nº 3 em 2014 e cortou no campo de aplicação da Beidou. A transformação da nuvem de software será realizada em 2019 e a constelação de satélites de sensoriamento remoto será lançada de 2022 a 2023, que deverá formar um modelo de negócio estável e uma vantagem competitiva da plataforma “pie + industry”.
Melhorar o sistema de marketing, aumentar a demanda do mercado local e aumentar a competitividade em campos especiais
De acordo com o relatório intercalar de 2021 da empresa, a estrutura de receita da empresa é composta por três linhas de produtos: planejamento e construção de infraestrutura espacial (42%), torta + indústria (55%) e serviços em nuvem (3%), das quais torta + indústria é a principal força motriz para a aceleração do desempenho da empresa. De acordo com a divulgação do desempenho expresso da empresa, o desempenho da empresa manteve um rápido crescimento em 2021, principalmente devido a:
1) melhorar o sistema de marketing, aumentar o volume do mercado local, e a receita da linha de produtos downstream “torta + indústria” aumenta rapidamente. No campo da gestão de emergências, em 2020, o Conselho de Estado lançou oficialmente o especial levantamento nacional abrangente de riscos de desastres naturais, que abrangeu cerca de 3000 municípios em todo o país, liberando uma grande quantidade de novas demandas. A empresa fornece software de pesquisa de risco e monitoramento de risco e sistema de alerta precoce para a indústria de gerenciamento de emergências. No campo dos recursos naturais, em 25 de fevereiro de 2022, o site oficial do Ministério dos recursos naturais emitiu o aviso sobre a promoção abrangente da construção da cena real 3D China, o que exige que até 2025, a cena real do nível do terreno 3D da grade de 5 metros cubra a terra e as principais ilhas do país, e a cena real do nível urbano 3D com resolução de 5 cm cobrirá inicialmente cidades acima do nível inferior. A empresa fornece real 3D China Construção e monitoramento de recursos naturais para a indústria de recursos naturais, que se espera se beneficiar do rápido desenvolvimento da indústria.
2) a competitividade da construção de informatização em áreas especiais foi melhorada. A empresa tornou-se uma das poucas unidades com capacidade para realizar projetos globais. Seu negócio está se desenvolvendo para modelo e multi serviço, e sua renda está crescendo constantemente. Em termos de campos especiais, beneficiando do aumento moderado da defesa nacional e despesas militares e da transferência da contradição central do equipamento militar da mecanização para a informatização, a empresa constrói um campo de batalha digital para campos especiais com base no referencial teórico C4ISR e fornece serviços técnicos integrados de percepção, comando e controle e treinamento e guerra no campo de batalha. Atualmente, as soluções de integração do espaço aéreo fornecidas pela empresa incluem: Geminação digital do sistema de equipamentos aeroespaciais, integração de virtual e real, construção de ambientes geográficos de levantamento e mapeamento, identificação de alvos típicos e detecção de mudanças, análise e previsão inteligentes meteorológicas e hidrológicas, suporte de comando e decisão e treinamento de simulação.
Assinar um acordo de cooperação estratégica com Haikang para construir a sua própria constelação e abrir a montante e a jusante da cadeia da indústria de satélites
De acordo com a divulgação da conta pública oficial da empresa wechat, Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) assinou recentemente um acordo estratégico com Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) uma solução inteligente de Internet das coisas e provedor de big data. No futuro, dará pleno uso às vantagens da integração de espaço e espaço e cooperar na partilha de recursos, abertura de canais e promoção conjunta de soluções. Acreditamos que com base na acumulação do mercado de aplicação da indústria de sensoriamento remoto por satélite, a empresa continua a expandir a cooperação ecológica, o que pode promover a inovação de produtos, P & D e promoção do mercado. Além disso, a empresa também está se preparando para construir satélites de sensoriamento remoto independentes e controláveis e se tornar um fornecedor internacional de produtos e serviços de dados de satélite. De acordo com os dados da inteligência Mordor, estima-se que o espaço de vendas de produtos de dados China Spacesat Co.Ltd(600118) será de cerca de 10 bilhões de yuans até 2025. De acordo com o anúncio da empresa, a empresa planeja lançar a primeira constelação de satélites InSAR do país até o final de 2022, estendendo-se até a montante da cadeia industrial. Este tipo de satélite é escasso e pode obter escassos dados DEM. A empresa pode diretamente ou processar em vendas de produtos de dados para aumentar a fonte de renda, também pode ser usado como um recurso de dados para capacitar a linha de produtos de serviços de indústria e nuvem existente, formar um ciclo fechado de negócios de produção, processamento e aplicação de dados de sensoriamento remoto e contribuir para o incremento de desempenho para o desenvolvimento a longo prazo da empresa.
Aconselhamento em matéria de investimento
Atualmente, a indústria de sensoriamento remoto por satélite está enfrentando mudanças positivas na oferta e demanda. Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) como uma empresa líder no campo de China Spacesat Co.Ltd(600118) sensoriamento remoto, beneficiou-se da alta demanda por floração multi-ponto de aplicações por satélite por um longo tempo, e espera-se fazer uso das vantagens da plataforma de “torta + indústria” para promover o crescimento contínuo do desempenho. Estima-se que a taxa de crescimento da receita da empresa de 2021 a 2023 seja de 73,4% / 44,5%, respectivamente 2% / 33,6%, e a taxa de crescimento do lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 53,5%, respectivamente 3% / 49,8% / 38,5%, cobrindo a classificação de investimento da Buy-A pela primeira vez. Dê um preço-alvo de 6 meses de 80 yuans, equivalente a 50 vezes a relação P / E dinâmica em 2022.
Dica de risco: a implementação de políticas na indústria de sensoriamento remoto não é como esperado; A expansão do serviço de nuvem da empresa ao cliente é menor do que o esperado; O lançamento do satélite InSAR da empresa foi menor do que o esperado e a depreciação e amortização excederam as expectativas.
