\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 96 Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) )
Crescimento de alto desempenho e crescimento elevado sustentado dos principais produtos
A empresa divulgou o relatório anual de 2021, e o desempenho da empresa continuou a crescer a alta velocidade, excedendo ligeiramente as expectativas do mercado. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 1,448 bilhões de yuans, um aumento anual de 104,13%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 958 milhões de yuans, um aumento anual de 117,81%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 914 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 115,55%.
O rápido crescimento do desempenho da empresa em 2021 deve-se principalmente ao rápido crescimento dos produtos de injeção de solução (principalmente hi body).Este tipo de produtos alcançou uma receita de 1,046 bilhões de yuans em 2021 (representando cerca de 72% da receita), com um aumento anual de 133,84%.
O crescimento contínuo e em larga escala de produtos essenciais, como hi Ti promove o alto crescimento do desempenho da empresa.Com a supervisão mais rigorosa da indústria de beleza médica, os fornecedores de produtos de beleza médica da cabeça terão mais oportunidades de mercado. Espera-se expandir a participação de mercado no desenvolvimento regulatório da indústria médica e de beleza.
As tubulações de produtos são cada vez mais abundantes, estabelecendo as bases para um crescimento sustentado e elevado do desempenho subsequente
Atualmente, a empresa tem 7 produtos de beleza médica compatíveis com dispositivos médicos classe III aprovados pela administração estadual de alimentos e medicamentos, incluindo hi Ti, Rubai Angel (agulha Tong Yan), bonida, etc. é a empresa com o maior número de dispositivos médicos classe III certificados pela Administração Estadual de Alimentos e Medicamentos para beleza médica não cirúrgica na China. Ao mesmo tempo, através de P&D interno e cooperação externa, a empresa continua a desenvolver produtos inovadores, além de ter produtos pesados em pesquisa, como Botox e caneta de perda de peso liraglutido, que lançaram as bases para o alto crescimento da receita da empresa nos próximos 3-5 anos.
Aconselhamento em matéria de investimento
Considerando o rápido desenvolvimento da indústria médica e de beleza e o rápido crescimento dos principais produtos da empresa, aumentamos a previsão de lucro da empresa para 20222023 e adicionamos a previsão de lucro para 2024. Em 20222023, a receita operacional aumentou de RMB 1,974/2,827 bilhões para RMB 2,265/3,174 bilhões, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou de RMB 1,282/1,689 bilhões para RMB 1,418/1,992 bilhão. A previsão de lucro para 2024 é adicionada. Estima-se que a receita operacional em 2024 será de RMB 4,224 bilhões, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 2,539 bilhões, e o EPS em 20222024 será de RMB 6,55/9,21/11,73, correspondendo ao preço de fechamento de RMB 469,50/ação em março de 2027, e o PE será de RMB 6,55/9,21/11,73, respectivamente Manter a classificação “comprar”.
Dicas de risco
Os riscos políticos na indústria médica e da beleza, o risco de a promoção e as vendas de produtos ficarem aquém das expectativas e o risco de o progresso da I & D dos produtos ficarem aquém das expectativas.
