\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 845 Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) )
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A empresa liberou o desempenho expresso para 2021, realizando uma receita operacional de 11,759 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 15,01%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 1,819 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 35,92%.
Breve comentário
1. o grupo Baowu tem forte demanda por fabricação inteligente, e o desempenho anual da empresa atende às expectativas do mercado.
A empresa liberou o desempenho expresso para 2021, alcançando uma receita operacional de 11,759 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 15,01%, um lucro líquido atribuível à matriz de 1,819 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 35,92%, uma dedução do lucro não líquido de 1,718 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 38,95%, um lucro líquido atribuível à matriz de cerca de 15,47%, um aumento homólogo de 13,67%, um aumento homólogo de 1,8 pontos percentuais.
Em 2021q4, a empresa alcançou uma receita operacional de 4,354 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de cerca de 14%, um lucro líquido atribuível à mãe de 404 milhões de yuans, um aumento ano a ano de cerca de 22%, uma taxa de juros líquida atribuível à mãe de cerca de 9,28%, 8,71% no mesmo período do ano passado, um aumento de 0,57 pontos percentuais ano a ano.
Em 2021, beneficiando da promoção da integração e integração do grupo Baowu, a demanda por fabricação inteligente e operação inteligente aumentou, a receita de negócios da empresa, como automação, informatização e serviços em nuvem, aumentou e seu desempenho alcançou rápido crescimento, que estava em linha com as expectativas do mercado.
2. a Internet industrial abre um novo espaço de crescimento para o negócio da informação, e o PLC pode ser substituído por produtos domésticos.
Baowu ferro e aço fundiram-se em 2016 e, em seguida, completou sucessivamente a aquisição da Masteel, TISCO, Chongqing Ferro e aço, Xingang, etc., com uma capacidade de produção de mais de 100 milhões de toneladas. Espera-se que Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) complete a transformação da informação. Baosteel disse que continuará a realizar M & uma integração em campos específicos no futuro, e se esforçar para alcançar 50% ou maior participação de mercado em campos subdivididos em linha com a direção estratégica nacional. No contexto da neutralidade de carbono, é necessário melhorar a informatização e inteligência da indústria de ferro e aço para melhorar a eficiência da produção e reduzir as emissões de carbono.O suplemento de informatização da capacidade recém adquirida da Baosteel e a atualização de informatização da capacidade de estoque continuará, e o negócio de informatização e automação da empresa deve se beneficiar a longo prazo.
Em 17 de fevereiro, a empresa alcançou uma cooperação estratégica abrangente com a nuvem Tencent e realizará exploração conjunta nas áreas de construção de plataforma de nuvem básica da indústria, desenvolvimento industrial da Internet, pesquisa e desenvolvimento de soluções inovadoras, de modo a promover a transformação digital e atualização de empresas de fabricação. A empresa continua a aumentar a construção de plataforma industrial de Internet. Após completar a capacidade de equipamentos de automação e MES, ERP e outros softwares de informação, a aplicação da plataforma industrial de Internet irá melhorar o nível de informação da indústria de ferro e aço novamente. Como uma unidade de membro principal, a empresa liderou ou participou na preparação de padrões da indústria e padrões do grupo relacionados à plataforma industrial da Internet da indústria de ferro e aço. Atualmente, a empresa forneceu serviços inteligentes de planejamento de fabricação para muitas empresas de ferro e aço, expandiu continuamente a participação de mercado externo, acelerou a promoção nas áreas de trânsito ferroviário, parque inteligente, metais não ferrosos, indústria química e outros campos, e projetos recém-assinados foram implementados um após o outro. Acreditamos que no 14º plano quinquenal para o desenvolvimento da economia digital e no 14º plano quinquenal para o desenvolvimento da integração profunda da industrialização e industrialização, é claramente proposto que a taxa de penetração da aplicação da plataforma industrial de Internet deve chegar a 45% em 2025, um aumento de 30,3pp em comparação com 2020. Como a empresa de plataforma de primeiro nível na indústria industrial de Internet da China, os negócios relacionados da empresa podem se beneficiar plenamente do desenvolvimento acelerado de aplicativos de plataforma de Internet e nuvem empresarial no futuro.
A empresa expandiu continuamente sua fronteira de capacidade no campo da fabricação inteligente e lançou produtos PLC em grande escala desenvolvidos independentemente. Como o componente principal no campo do controle industrial, os produtos PLC, especialmente os grandes produtos PLC, são altamente dependentes de fabricantes estrangeiros no mercado chinês. Atualmente, a empresa está desenvolvendo e testando um sistema de controle redundante PLC em larga escala para a área de fundição. espera-se concluir a pesquisa e desenvolvimento no segundo semestre deste ano. Yunhua PLC está na fase de verificação de tecnologia básica relevante. no futuro, alcançará cobertura abrangente nos campos de controle tradicional da operação da série PLC, DCS e MC, e expandirá continuamente sua capacidade de P & D e fabricação nos campos de software industrial e sistema de controle industrial, Resolva o problema de “colar pescoço” em campos mais industriais. Nos últimos anos, o grupo Baowu tem uma forte demanda por fabricação inteligente, que se tornou a principal força motriz para o desenvolvimento de negócios relevantes da empresa. Nesta base, a empresa continua a expandir sua capacidade técnica. A escala de produtos PLC no mercado chinês excede 10 bilhões de yuans, com forte demanda de substituição, que se espera tornar um novo ponto de crescimento do negócio da empresa.
3. O projeto de “contagem de leste para oeste” foi lançado e a escassez de recursos na área central foi melhorada.
Recentemente, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma, o Gabinete Central de Informação da Rede, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação e a Administração Nacional de Energia emitiram novamente um aviso, concordando em iniciar a construção de nós centrais de computação nacional em Pequim, Tianjin e Hebei, o Delta do Rio Yangtze, Guangdong, Hong Kong, Macau, Dawan District, Chengdu e Chongqing, Mongólia Interior, Guizhou, Gansu e Ningxia, e planejaram 10 clusters nacionais de centros de dados, Ele marca a conclusão do projeto de layout geral do sistema nacional integrado de big data center e o início oficial e abrangente do projeto “contagem do leste para o oeste”. Acreditamos que a “contagem de leste para oeste”, como a reforma do lado da oferta da indústria IDC, terá um impacto de longo alcance no padrão futuro do mercado IDC. No futuro, o incremento IDC em áreas quentes de estoque deve ser muito limitado e a escassez será reforçada ainda mais.
Em 2020, a empresa concluiu a entrega do projeto baozhiyun IDC fase IV Edifício 3. Até o final de 2020, o número de armários físicos de baozhiyun IDC fase I para projetos de fase IV deve exceder 25000. Ao mesmo tempo, a empresa promoveu ativamente a construção da base baozhiyun Luojing, base Meishan e outros projetos. Após a conclusão do projeto, mais de 17000 armários físicos serão adicionados. Em 2020, a empresa iniciou a construção do projeto baozhiyun IDC fase V. Ao consolidar continuamente a base de Xangai, a empresa realizará ordenadamente a reserva de recursos regionais centrais. Além da implementação de recursos Xuanhua, a empresa continuará a realizar a expansão do mercado de bases como Nanjing, Wuhan e Ma’anshan. Em termos de atualização de serviços de computação em nuvem, a plataforma “cloud NETCORE” one + foi colocada em operação, Continuar a promover a construção de nós de nuvem Baozhi e a interconexão de nós de serviço de nuvem, e acelerar o layout nacional.
4. Sugestões de investimento: a empresa está em uma posição de liderança na indústria, seu desenvolvimento de negócios continua a melhorar, e mantém a classificação de “excesso de peso”.
A empresa está em uma posição de liderança nas áreas de IDC e Internet industrial, com ricas reservas de recursos nas áreas centrais de IDC. Confiando nas necessidades de clientes estratégicos, a empresa realiza ativamente layout industrial, melhora rapidamente a escala de negócios de fabricação inteligente e cidade inteligente, e expande horizontalmente para várias indústrias. O desempenho futuro deve crescer rapidamente. Estimamos que a receita operacional da empresa de 2022 a 2023 será de 15,865 bilhões de yuans e 20,784 bilhões de yuans respectivamente, com taxas de crescimento homólogas de 34,92% e 31,01%, respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 2,326 bilhões de yuans e 3,029 bilhões de yuans respectivamente, com taxas de crescimento homólogas de 27,88% e 30,22%, respectivamente. O valor de mercado atual (considerando ações B) correspondente ao PE é 31x e 24x respectivamente, mantendo a classificação de “excesso de peso”.
5. Prompt de risco de entrega do projeto; O poder sobre o progresso do projeto IDC entregue é menor do que o esperado; A demanda por digitalização do aço é menor do que o esperado; A expansão dos clientes empresariais industriais da Internet é menor do que o esperado.
