\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 556 Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) )
A competitividade do equipamento de chip fotovoltaico continua a fortalecer e expandir os principais clientes da indústria novamente. A empresa ocupa uma alta quota de mercado no mercado de equipamentos de corte fotovoltaico e é um dos três principais fornecedores de equipamentos de corte fotovoltaico do mundo.Os outros dois são Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) , Liancheng CNC. Em 2021, a empresa assinou pedidos de equipamentos de corte fotovoltaicos de 159 milhões de yuans, 395 milhões de yuans e 224 milhões de yuans com Jingao, Gaojing e Tonghe respectivamente, e assinou 222 milhões de yuans com Jingao este ano, demonstrando plenamente a posição líder da empresa na indústria.
Espera-se que o negócio do OEM do chip da empresa se torne um novo ponto de crescimento do desempenho. Como uma empresa OEM de chip, as fontes de lucro da empresa incluem taxas OEM de chip e a venda de chips excedentes. Com a pesquisa e desenvolvimento aprofundados da tecnologia de corte, equipamentos de corte líderes de mercado e o layout do fio diamantado, a empresa ocupou uma posição de liderança na indústria OEM de corte. Atualmente, a empresa anunciou que a ordem OEM para corte manual é 35gw. Combinado com o cálculo do progresso da implementação do projeto, esperamos alcançar a capacidade de produção de 10-15gw em 2022, que é esperado para fazer uma contribuição positiva para o desempenho da empresa em 2022.
Beneficiando totalmente da tecnologia de corte de heterojunção, o equipamento de corte de semicondutores está prestes a inaugurar um avanço. O corte é uma das vantagens da bateria de heterojunção e da direção futura do desenvolvimento da indústria.A espessura da bolacha de silício de heterojunção é esperada para ser reduzida a 120um no futuro. A empresa tem realizado ativamente R & D e reservas técnicas em corte, cooperando com líderes da indústria em P & D, e gradualmente lançou heterojunção n-tipo grande-tamanho 120 μ Espera-se que o equipamento de corte M beneficie plenamente do processo de corte no futuro. Por outro lado, as encomendas da empresa para máquinas de corte de semicondutores, cortadores de safira e equipamentos de materiais magnéticos em 2021h1 totalizaram cerca de 25,24 milhões de yuans (incluindo impostos). Em 2021, a escala de vendas de áreas de negócios inovadoras (semicondutores, safira e materiais magnéticos) aumentou significativamente, e espera-se que os equipamentos de corte de semicondutores continuem a abrir o espaço de crescimento da empresa no futuro.
Dê à empresa uma classificação de “compra”. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 1,567 bilhões de yuans, um aumento anual de 110%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 173 milhões de yuans, um aumento anual de 193%. No quarto trimestre de 2021, a receita operacional foi de 594 milhões de yuans, um aumento anual de 148%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 61 milhões de yuans, um aumento anual de 255%. Considerando que o equipamento de corte da empresa continua a receber pedidos e que o negócio OEM deve contribuir para o desempenho incremental, aumentamos a previsão de lucro da empresa e esperamos o lucro líquido da empresa de 350 milhões e 540 milhões de yuans em 202223 (a previsão de lucro líquido de 202223 antes do aumento era de 240 milhões e 360 milhões de yuans). O equipamento de corte de chips de silício da empresa estende-se a equipamentos de semicondutores, heterojunção e outros campos, e está otimista sobre o futuro espaço de melhoria da avaliação da empresa.
Aviso de risco: a ordem do equipamento de corte da empresa não é como esperado; A rentabilidade do negócio OEM de chips da empresa é menor do que o esperado; O layout de negócios dos novos produtos da empresa foi menor do que o esperado.
