\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 845 Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) )
Em 2021, a empresa alcançou uma receita de 11,759 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 15,01%, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,819 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 35,92%, o lucro líquido deduzindo lucros e perdas não recorrentes atribuíveis aos acionistas de empresas listadas foi de 1,718 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 38,95%, e EPS foi de 1,22 yuan / ação.
O desempenho anual superou ligeiramente as expectativas, e a participação de mercado da informatização de software continuou a aumentar. A proporção dos negócios de alto lucro bruto da empresa aumentou, e a mudança da despesa de P & D mais política de dedução levou à diminuição anual da despesa com imposto de renda da empresa, e a taxa de juros líquida anual continuou a aumentar. Em um único trimestre, 2021q4 alcançou uma receita de 4,355 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 14,21%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 404 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 21,69%. A receita em um único trimestre atingiu uma nova alta na fase inicial. No quarto trimestre, afetado pela estrutura do produto e outros fatores não recorrentes, é geralmente o ponto baixo da margem de lucro trimestral da empresa naquele ano. Em agosto de 2021, a empresa concluiu a fusão e aquisição da Pegasus Zhike sob o mesmo controle, realizou consolidação e reexaminou e ajustou as demonstrações consolidadas comparativas anteriores. O alto crescimento contínuo do desempenho da empresa é principalmente devido à promoção da integração do grupo Baowu em 2021, o rápido crescimento da demanda por fabricação inteligente e operação inteligente, o aumento da escala e proporção da receita comercial da empresa, como automação, informatização e serviço em nuvem, que se tornou um importante ponto de crescimento do lucro comercial da empresa. O negócio de data center desenvolveu-se constantemente, Shanghai baozhiyun fase V entrou no estágio de entrega e os data centers em Xuanhua, Taicang, Nanjing e Wuhan fizeram progresso contínuo.
O data center se desenvolve para o layout do mercado nacional com estrutura de pontos. Em julho de 2021, a empresa alcançou novamente o índice de consumo de energia de Xangai, e baozhiyun fase V também entrou na fase de entrega, fortalecendo sua vantagem de escala em Xangai. Além de Xangai, os projetos de data center em Xuanhua, Hebei, Taicang, Jiangsu, Nanjing, Wuhan, Hubei e outras regiões serão implementados gradualmente. Hebei Baoxin dependerá da energia industrial suficiente e recursos hídricos na planta de ferro e aço de Xuanhua e utilizará de forma abrangente os recursos terrestres industriais para formar um efeito de escala.Nanjing Baoxin construirá dois edifícios na planta de Meigang, com um total de 7000 armários. A área central do IDC de Baoxin Wuhan está planejada em três etapas. Tem como objetivo construir 18000 armários 20A em 2023. Após a conclusão, ele pode se tornar o maior centro único de big data e computação em nuvem na China Central. Com a implementação gradual dos projetos acima, continuará a promover a empresa para se tornar um operador nacional de data center. Sob o pano de fundo da escassez de terra e da gestão rigorosa de dados no Oriente, espera-se que a empresa se torne gradualmente o centro de dados principal com as vantagens de consumo de energia suficiente no Oriente e gerenciamento rigoroso de dados no estágio inicial.
PLC feito na China substitui o pioneiro, e intelectualização estende-se ao campo fora da metalurgia. A empresa concentra-se na otimização e atualização da fabricação inteligente de ferro e aço, e ocupa o primeiro lugar na participação de mercado de MES, EMS, laminação a frio em tandem, serviços de operação e manutenção e outros produtos e serviços na área de ferro e aço. A empresa é o primeiro lote de empresas envolvidas em PLC na China. Após anos de pesquisa e desenvolvimento, a empresa lançou produtos relevantes em julho de 2021. Seus indicadores de desempenho são comparáveis aos mais recentes produtos da série high-end de fabricantes europeus e americanos, e foram verificados com sucesso no moinho de tandem multi stand e unidades de linha de processamento de alta velocidade com os mais altos requisitos de controle na indústria metalúrgica. Atualmente, o mercado global de PLC é dominado por fabricantes europeus, americanos e japoneses. De acordo com dados estratégicos da PwC, a Siemens representou 44,3% do mercado de PLC da China em 2020, e Siemens, Mitsubishi, Omron, Rockwell, Delta e Schneider representaram mais de 83%. De acordo com dados de consultoria Zhiyan, o mercado de PLC da China chegará a 10,28 bilhões em 2019. Sob o pano de fundo da atualização de fabricação inteligente, espera-se chegar a 16,03 bilhões até 2023, com amplo espaço de substituição doméstica. A empresa ficou em 11º lugar na avaliação da eficácia do desenvolvimento da indústria cruzada e plataforma de Internet industrial cross-field pelo Ministério da indústria e tecnologia da informação em 2021, acima de 2 lugares sobre o ano anterior. No futuro, a empresa continuará a fortalecer R & D, melhorar a força abrangente dos produtos em combinação com a plataforma industrial da Internet, e realizar a industrialização do sistema de controle high-end da China.
Sugestão de investimento: Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) é uma empresa líder em informatização de ferro e aço e fabricação inteligente, ajudando a indústria de fabricação da China a transformar e atualizar, mantendo um alto boom em informatização de software e expandindo o grande mercado PLC. Contando com as escassas vantagens de recursos do grupo Baowu e sua própria capacidade de informatização, ele desenvolveu rapidamente os negócios IDC e se tornou o líder do data center de terceiros. Considerando a consolidação da Pegasus Zhike e outros fatores, esperamos que o lucro líquido da empresa de 2021 a 2023 seja de 1,827 bilhões / 2,365 bilhões / 3,021 bilhões, e o EPS diluído seja de 1,20 yuan / 1,56 yuan / 1,99 yuan respectivamente, mantendo a classificação de investimento “comprar”.
Dica de risco: o investimento na construção da informação da indústria siderúrgica é inferior ao esperado; O progresso da entrega e lançamento do IDC é menor do que o esperado
