\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 56 Shenzhen Minde Electronics Technology Ltd(300656) )
Comentários do evento
Empresas líderes na indústria de reconhecimento de código de barras da China para construir um ecossistema de smartidm semicondutor. A empresa inicialmente se concentrou no negócio de identificação de código de barras e gradualmente se desenvolveu em uma empresa líder na China. É a primeira empresa na China a desenvolver independentemente equipamentos de identificação de código de barras e uma das poucas empresas que podem competir com produtos estrangeiros semelhantes. Desde 2018, a empresa criou criativamente o modo smartidm, organizou toda a cadeia da indústria de semicondutores, entrou e desenvolveu negócios de design e distribuição de semicondutores, destacando o amplo espaço de desenvolvimento da empresa e a competitividade no negócio de semicondutores.
Os campos de aplicação downstream foram continuamente expandidos, e a escala do mercado de semicondutores de potência cresceu constantemente. Com o desenvolvimento de aplicações downstream, como novos veículos de energia, eletrônicos de consumo e eletrodomésticos brancos e a expansão de novos campos de aplicação, a demanda do mercado por semicondutores de potência aumentou constantemente e a escala da indústria continuou a crescer. De acordo com dados da omdia, estima-se que o mercado global de semicondutores de potência atinja US$ 55,3 bilhões em 2024 e o CAGR atinja 4% de 2019 a 2024. Como o maior consumidor mundial de semicondutores de energia, a escala de mercado da China cresceu constantemente. De acordo com a IHS, o tamanho do mercado atingirá US$ 15,9 bilhões em 2021 e o CAGR atingirá 6,3% em 20152021.
Abra toda a cadeia industrial de semicondutores de potência e construa a competitividade do núcleo com o modo smartidm. De 2018 a 2021, a empresa deteve sucessivamente ações na integração de Guangwei, uma empresa de design de semicondutores, Jingrui eletrônica, uma empresa de wafer de silício semicondutor, e Guangxin microeletrônica, uma empresa de fundição de wafer.É uma empresa rara na China com influência cobrindo os três elos de fabricação de wafer de silício, produção de wafer e design de semicondutores. O modo smartidm exclusivo da empresa permite que as empresas upstream e downstream da cadeia industrial cooperem estreitamente e tenham suas próprias vantagens relativamente independentes. Ao perceber a segurança e estabilidade da cadeia de suprimentos e melhorar muito a eficiência da cadeia industrial, também mantém o planejamento de desenvolvimento e a conscientização completa da concorrência do mercado de cada empresa e melhora a competitividade central da empresa.
A indústria de distribuição de componentes eletrônicos expandiu-se e a empresa desenvolveu novos negócios de baterias de armazenamento de energia e energia. A complexidade dos componentes eletrônicos faz com que as empresas a montante e a jusante tenham uma demanda crescente por distribuição e seus serviços derivados. O rápido desenvolvimento da eletrônica automotiva e do armazenamento em nuvem nas indústrias downstream é uma importante força motriz para a expansão do mercado de distribuição de componentes eletrônicos. Taibo xunrui, uma subsidiária integral da empresa, distribui uma variedade de produtos, desenvolve amplamente clientes downstream e desenvolve novos negócios de energia e bateria de armazenamento de energia, com uma tendência de desenvolvimento positiva.
Cultive profundamente a indústria de identificação de código de barras e atualização tecnológica para ajudar a empresa a estabilizar sua posição de liderança. A indústria de reconhecimento de código de barras é a camada de importação de informações front-end da Internet das coisas. Ela cresce com o crescimento de campos de aplicação downstream, como a Internet das coisas e o2o, e a perspectiva de desenvolvimento é otimista. Atualmente, o equipamento de identificação de código de barras da empresa é amplamente utilizado no campo da gestão de informações e produtos de automação logística no varejo, logística, armazenamento, medicina e saúde, fabricação industrial, comércio eletrônico e outras indústrias. A empresa atualiza constantemente a tecnologia iterativa, e algum desempenho técnico atingiu e se aproximou do nível de empresas líderes internacionais. Combinado com sua rede de marketing de alta qualidade e recursos do cliente, a empresa está firmemente na posição de liderança.
Aconselhamento em matéria de investimento
No futuro, a empresa construirá uma curva de crescimento da indústria dupla em torno da estratégia de desenvolvimento de “cultivar profundamente o reconhecimento de código de barras e focar em semicondutores de potência”. O negócio de identificação de código de barras contribuirá para o fluxo de caixa estável e assumirá a responsabilidade da “vaca de caixa” no desenvolvimento da empresa. Em termos de negócios de semicondutores de potência, a empresa abrirá a cadeia industrial central de semicondutores de potência com modo smartidm. Com a expansão gradual da capacidade de produção da empresa e o enriquecimento gradual da série de produtos, tornar-se-á o principal ponto de contribuição do incremento de desempenho da empresa no futuro. Estima-se que a receita operacional da empresa de 2021 a 2023 será 507 / 631 / 1570 milhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 25,81% / 24,33% / 148,92% respectivamente. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 77 / 116 / 286 milhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 48,40% / 51,77% / 145,68% respectivamente. O preço atual da ação (preço de fechamento de 42,36 yuan em 7 de março de 2022) corresponde a 72 / 48 / 19 vezes de PE respectivamente. É coberto pela primeira vez. Com referência à avaliação de empresas comparáveis, a empresa é classificada como “fortemente recomendado”.
Dicas de risco
A demanda da indústria de semicondutores é menor do que o esperado; O progresso de P & D do produto da empresa é menor do que o esperado; Riscos causados pela intensificação da concorrência industrial.
