\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 899 Shanghai M&G Stationery Inc(603899) )
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Shanghai M&G Stationery Inc(603899) liberou o expresso de desempenho para 2021: a receita em 2021 foi de 17,61 bilhões de yuans (+ 34,0%), o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,52 bilhão de yuans (+ 20,9%), o EPS (básico) foi de 1,64 yuan / ação (+ 20,7%), e o ROE (ponderado) foi de 27,0% (+ 0,08pct).
Breve comentário
A receita 21q4 ainda alcançou crescimento estável sob a pressão da base alta, e a taxa de crescimento do desempenho foi significativamente melhorada em comparação com o Q3. Em um único trimestre, 21q4 alcançou uma receita de 5,46 bilhões de yuans, um aumento anual de 18,6%. 21q1 / Q2 / Q3 aumentou 83,0% / 44,7% / 18,3% ao mesmo tempo, dos quais 21q1 e Q2 aumentaram rapidamente, principalmente devido ao baixo número de base causado pela epidemia no mesmo período de 2020 (20q1 ano a ano – 12%, 20q2 ano a ano + 8%). 21q4 ainda alcançou crescimento estável sob a pressão de uma base alta com uma taxa de crescimento anual de 44% em 20q4. No lado do desempenho, 21q4 alcançou um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 400 milhões de yuans, com um aumento anual de 16,9%, que foi significativamente melhorado em comparação com a taxa de crescimento de 0,6% em 21q3.
Os acionistas controladores da empresa agiram em conjunto para aumentar suas participações em 180 milhões de yuans, demonstrando a confiança da empresa no desenvolvimento a longo prazo. No dia 2 de março de 2022, a empresa divulgou um comunicado sobre o término do período de implementação do plano de aumento de ações e o resultado do aumento de ações. De 3 de dezembro de 2021 a 2 de março de 2022, o investimento renkeying e o investimento Shanghai jiekui aumentaram conjuntamente as ações da empresa em 3 milhões de ações, representando 0,32% do capital social total da empresa, utilizando recursos próprios / auto-levantados e por meio de transações de licitação centralizadas, A quantidade de propriedades aumentadas foi de 176 milhões de yuans. Após o aumento acionário, o rácio acionário do Grupo Chenguang e de suas pessoas atuando em conjunto aumentou de 64,4% para 64,7%.
Em 2021, os principais clientes empresariais da kelip expandiram-se suavemente, e a agência Jiumu Sundries continuou a aumentar o desenvolvimento da loja. Em 2021, o negócio klip beneficiou-se do desenvolvimento de empresas centrais, do governo e de outros grandes clientes, e sua receita alcançou um rápido crescimento (a receita nos primeiros três trimestres de 21 anos aumentou 72% em relação ao ano anterior). Ao mesmo tempo, com a otimização contínua da estrutura do cliente, espera-se que a margem de lucro do negócio klip tenha espaço para melhoria constante no futuro. Como a ponte da atualização da marca da empresa, a agência Jiumu sundries continuou a aumentar o suporte de recursos e rapidamente desenvolveu lojas (a receita nos primeiros três trimestres de 21 anos aumentou 79% em relação ao ano anterior). A partir de 21q3, a empresa tem 496 grandes lojas de varejo (60 Chenguang life hall e 436 Jiumu agência variada, respectivamente – 20 e + 75 em comparação com o início do ano).
Previsão de lucro: prevemos que a receita operacional total de Shanghai M&G Stationery Inc(603899) 20212023 será de 17,61, 21,38 e 26,68 bilhões de yuans, com um aumento anual de 34,0%, 21,4% e 22,0%; O lucro líquido imputável à empresa-mãe foi de RMB 1,52 bilhão, 1,79 bilhão e 2,15 bilhões, com um aumento homólogo de 20,9%, 18,0% e 20,1%, sendo que o PE correspondente foi de 30x, 25X e 21x, mantendo a classificação de “compra”.
Dica de risco: a demanda comercial tradicional está diminuindo; O desenvolvimento de novos negócios não é como esperado.
