\u3000\u Guangzhou Improve Medical Instruments Co.Ltd(300030) Luxi Chemical Group Co.Ltd(000830) 0008)
A empresa é a primeira empresa listada na tecnologia abrangente de construção naval da China, com foco em três áreas de negócios: engenharia naval e marítima, equipamentos de defesa e nova energia. No final de 2020, a empresa concluiu com sucesso a reorganização, o acionista controlador foi mudado para energia pesada Longhai, a gerência central original, equipe de negócios e técnica permaneceu estável, introduziu profissionais em defesa, energia, finanças e outros campos, otimizou a estrutura acionista e de governança, continuou a manter canais de mercado e relações com os clientes e lançou as bases para o desenvolvimento sustentável a longo prazo da empresa.
Após a crise, o desempenho da empresa atingiu o fundo e está no período de recuperação estratégica, saindo gradualmente do dilema. Em 2020, a empresa alcançou uma receita operacional de 524 milhões de yuans, uma diminuição anual de 11,17%; O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada foi de 25,56 milhões de yuans, um aumento homólogo de 107,13%. A empresa prevê que o lucro líquido atribuível aos acionistas das empresas cotadas em 2021 será de 25,5 milhões de yuans – 33,15 milhões de yuans, um aumento anual de – 0,23% – 29,69%, deduzindo lucro não líquido de 17,22 milhões de yuans – 24,87 milhões de yuans, um aumento de 215,38% – 355,41% em relação ao mesmo período do ano passado.
O mercado naval apresentou uma tendência ascendente e o mercado global da construção naval acelerou a sua recuperação. Após o grave impacto da epidemia, a indústria naval global disparou no ano passado, atingindo a maior receita de toda a indústria em 13 anos. Os três principais indicadores de construção naval da China aumentaram de uma forma geral, liderando a participação de mercado internacional, e a cadeia industrial e cadeia de suprimentos mostraram total resiliência. A construção naval e a engenharia offshore são os principais negócios tradicionais da empresa, abrangendo as áreas de pesquisa científica, design, consultoria, supervisão e contratação de projetos. Formou um sistema técnico de vários níveis e sua força abrangente está na vanguarda do país.
Beneficiando da alta prosperidade da indústria militar, o equipamento de defesa marítima desenvolveu-se rapidamente. A situação externa é sombria e complexa, e a força nacional abrangente da China está constantemente melhorando. Como principal órgão de salvaguarda da soberania nacional, segurança e interesses de desenvolvimento, a marinha é uma parte indispensável das forças de defesa nacional. A julgar pelo número de navios construídos e lançados, a marinha chinesa entrou em um período de rápido desenvolvimento. A empresa tem qualificação militar relativamente completa, listou o negócio de defesa militar como o foco estratégico do plano de desenvolvimento de cinco anos (20212025) e ativamente expandiu e atualizou o negócio geral de navios auxiliares para navios de alto valor agregado.
O gás natural é altamente dependente de países estrangeiros, e a política de duplo carbono promove a renovação. O consumo global e chinês de gás natural está aumentando ano a ano, e o gás natural da China, especialmente GNL, é altamente dependente de países estrangeiros. Ao mesmo tempo, a política de neutralização de carbono da indústria naval promoverá a renovação do mercado de ações. A empresa fez investimento contínuo em P & D na tecnologia de usar gás natural para navios, acumulou tecnologia rica e experiência em navios de transporte de gás natural, navios movidos a combustível de gás natural, instalações de enchimento de combustível de gás natural e outras áreas, e tem a qualificação da operação de gás natural em Xangai.
Aconselhamento em matéria de investimento
Como um líder antiquado em P & D e fabricação de navios privados e engenharia naval na China, a empresa há muito atribuiu importância à P & D e tem forte força técnica. foi profundamente cultivada nas áreas de engenharia naval e marítima, equipamentos de defesa e nova energia por muitos anos com vantagens óbvias. após a reorganização, a empresa entrou em uma nova etapa de desenvolvimento saudável, beneficiando-se da perspectiva de alto perfil da indústria sob o pano de fundo da recuperação do ciclo de construção naval, desenvolvimento de equipamentos navais e duplo carbono, Espera-se reverter o dilema e ter forte certeza no futuro. Estima-se que em 20212022/2023, a receita chegará a 1,49/20/2,58 bilhão de yuans, com um aumento anual de 185% / 34% / 29%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe chegará a 32 / 198 / 271 milhões de yuans, com um aumento anual de 30% / 507% / 36%, correspondendo a P / B5 30/4.72/4.16。 A classificação “Comprar” é dada pela primeira vez.
Dicas de risco
O risco de que a recuperação da indústria naval não seja como esperado, o risco de flutuação da taxa de câmbio, o risco de inadimplência do cliente e o risco de aumento dos preços das matérias-primas e custos trabalhistas.
