\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 238 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) )
Vista central
O volume de vendas de Guangben aumentou rapidamente ano a ano. Guangben vendeu 57100 veículos em fevereiro, um aumento anual de 39,1%; De janeiro a fevereiro, o volume acumulado de vendas foi de 135600, com um aumento homólogo de 14,2%; De acordo com as estatísticas preliminares da Federação de passageiros, em fevereiro, as vendas por atacado de veículos de passageiros estreitos aumentaram 31% ano a ano, e a taxa de crescimento anual das vendas por atacado de guangben superaram a média da indústria. Em fevereiro, Yage vendeu 16600 veículos, Binzhi vendeu 10200 veículos e haoying vendeu 11700 veículos. Em termos de carros novos, a nova marca elétrica pura inteligente da Honda e: o primeiro modelo da n e: NP1 deve ser lançado oficialmente no primeiro semestre do ano, e novos modelos como o hatchback da rede serão lançados em 2022. O novo carro deve se tornar uma nova fonte incremental de vendas da guangben. Espera-se que a oferta de chips melhore mês a mês em 2022, e o volume de vendas de guangben deve manter uma alta taxa de crescimento ano a ano.
O volume de vendas de Guangfeng recuperou constantemente ano a ano. Guangfeng vendeu 50100 veículos em fevereiro, um aumento anual de 20,7%; De janeiro a fevereiro, o volume cumulativo de vendas foi de 150000 veículos, com um aumento homólogo de 14,2%. A taxa de crescimento homólogo das vendas por atacado de Guangfeng em fevereiro foi inferior à média da indústria. Em fevereiro, Camry vendeu 13700 veículos e Leiling vendeu 10300 veículos. Em março, o novo modelo compacto elétrico puro ia5 de Guangfeng foi lançado, com um novo modelo de resistência de 580km de comprimento e controle central duplo de 12,3 polegadas + display LCD para realizar a alocação adicional e atualização de toda a série. Mais tarde, será listado como o primeiro modelo de série elétrica pura Toyota BZ bz4x dentro do ano. A influência de Guangfeng no mercado elétrico puro espera-se continuar a melhorar.
A taxa de crescimento anual das vendas independentes da GAC é boa, e a taxa de crescimento anual das vendas da ai’an permanece alta. A GAC vendeu 23800 veículos de forma independente em fevereiro, um aumento homólogo de 73,5%; De janeiro a fevereiro, o volume acumulado de vendas foi de 60400 veículos, com um aumento homólogo de 25,5%. As vendas por atacado independentes da GAC em fevereiro superaram significativamente a média da indústria. Em fevereiro, a série GS4 do motor GAC vendeu 10200 veículos, e o novo ga6 foi lançado oficialmente em fevereiro. O novo carro está equipado com tela dupla de 12,3 polegadas, monitoramento de áreas cegas, aviso de deslocamento da faixa, assistência de manutenção da faixa, estacionamento automático e outras funções de assistência inteligente à condução, e a configuração inteligente é totalmente atualizada. A GAC ea’an vendeu 8500 veículos em fevereiro, com um aumento homólogo de 163,2%. De janeiro a fevereiro, vendeu 24600 veículos, com um aumento homólogo de 131,8%. Em janeiro, aion s plus, aion LX plus e outros modelos atualizados foram lançados, e o volume de vendas deve ser lançado mais tarde, impulsionando o crescimento contínuo do volume de vendas da ai’an. De acordo com a conta pública gac-e’an, a fase II de expansão da capacidade da planta foi concluída em 14 de fevereiro, com a capacidade aumentada para 200000 veículos / ano.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
Estima-se que o EPS de 2021 a 2023 será de 0,67, 1,00 e 1,14 yuan respectivamente. Com base na avaliação de PE de 22 anos e referente à avaliação de empresas comparáveis, a empresa receberá 17 vezes PE em 2022 e o preço alvo será de 17 yuan, mantendo a classificação de compra.
Dicas de risco
O volume de vendas de carros de passageiros GAC, Guangfeng, guangben e guangfeike é menor do que o risco esperado, e a demanda da indústria de automóveis de passageiros é menor do que o risco esperado
