\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 363 Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) )
Empresas agrícolas e pecuárias com o desenvolvimento de toda a cadeia industrial.
A empresa está construindo um modelo de negócios integrado com “porco” como núcleo, “ração, criação de suínos e alimentos” como principal negócio, “biofármacos, matérias-primas Comércio e Internet Agrícola” como o negócio de apoio. Em 2021, a empresa vendeu cerca de 3,246 milhões de suínos (ano a ano + 237,00%), e o volume de vendas de ração no primeiro semestre do ano foi de 2,0815 milhões de toneladas (ano a ano + 33,43%).
A capacidade de produção de suínos continuou a ser reduzida e o preço das matérias-primas para alimentação animal foi elevado.
No final de janeiro de 2022, o número de porcas férteis na China era de 42,9 milhões, ainda maior do que o número normal de 41 milhões. Sob o contexto de forte oferta e fraca demanda, a capacidade de produção deve continuar a ser reduzida, e o preço do porco deve correr em um nível baixo. Em 2021, a produção de ração da China foi de 293 milhões de toneladas, um aumento anual de + 16,10%; Devido ao alto preço contínuo das matérias-primas para alimentação animal, as empresas de alimentação animal ainda estão enfrentando grande pressão de custo.
O negócio de rações desenvolveu-se de forma abrangente e é uma nova força na suinocultura.
① setor de ração: a empresa é especialista no campo subdividido de ração para suínos e aproveita a tendência de desenvolver vigorosamente aves de capoeira, produtos aquáticos, ruminantes, etc até o final de 2021, a capacidade de produção de ração da empresa é de cerca de 7 milhões de toneladas, e espera-se que o volume de vendas de ração cresça rapidamente no futuro. ② Setor de criação de suínos: a empresa possui um sistema de criação completo. A partir de março de 2022, a empresa possui cerca de 320000 porcas (reprodução + reserva) e capacidade de produção suficiente; A empresa planeja que a proporção de suínos de engorda a serem vendidos em 20222023 seja de 50% / 75%, respectivamente, e basicamente engorda em 2024; Desde a sua listagem, cerca de 1,498 bilhão de yuans foram investidos na construção de projetos de criação de suínos. No final de 2021h1, 817 milhões de yuans (ano a ano + 11,61%) foram investidos na construção de novos / projetos de reconstrução e expansão em fazendas de suínos, com grande potencial de liberação de capacidade no futuro.
Previsão de lucros e sugestão de investimento: espera-se que as receitas do sector suinocultura continuem a crescer, e a margem de lucro melhore gradualmente com a recuperação do preço suinocultura e a diminuição dos custos. O negócio de alimentos para animais entrou na fase de aumento simultâneo em volume e lucro, e os alimentos, medicina veterinária, proteção animal e outros negócios continuaram a crescer. Considerado globalmente, esperamos que a empresa atinja uma receita de RMB 14.608201.82/28.439 bilhões de 2021 a 2023, um lucro líquido atribuível à matriz de RMB -11,07 / – 724911 milhões, e um EPS de RMB -1,64 / – 1,07/1,35 respectivamente, será coberto pela primeira vez e classificado como “excesso de peso”.
Dicas de risco: riscos epidêmicos como a peste suína africana e a gripe aviária, o risco de uma descida contínua dos preços dos suínos, o risco de subida dos preços das matérias-primas, o risco de alterações políticas e o risco de abate de suínos vivos inferior ao esperado.
