\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 369 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) )
Conclusão fundamental
O Festival da Primavera tem uma forte demanda na província, fazendo um bom começo e estabelecendo as bases para todo o ano. Na noite de 9 de março, a empresa anunciou que durante o Festival da Primavera, o crescimento das vendas de produtos mostrou um desempenho brilhante e alcançou com sucesso um “bom começo”. Após a contabilidade preliminar, de janeiro a fevereiro de 2022, a empresa alcançou uma receita operacional total de cerca de 2,45 bilhões de yuans, um aumento de cerca de 25% ano a ano; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de cerca de 940 milhões de yuans, com um aumento anual de cerca de 26%. De acordo com a pesquisa do canal e feedback, há uma forte demanda de vendas móveis no Festival da Primavera na província, e o progresso da entrega dos revendedores no primeiro trimestre é geralmente mais de 40%. Os revendedores fora da província prestam mais atenção ao desenvolvimento benigno. Estima-se que o progresso geral da entrega da empresa 2022q1 é de cerca de 37%, que é basicamente o mesmo ritmo em comparação com o mesmo período. A taxa de crescimento no primeiro trimestre é esperado para ser maior do que a taxa de crescimento planejada de todo o ano, estabelecendo uma boa base para um bom começo.
Guoyuan marca continua a crescer rapidamente, e a construção fora da província é fortalecida para o desenvolvimento sadio. De acordo com o feedback da pesquisa do canal, durante o Festival da Primavera, a taxa de crescimento da marca Guoyuan é maior do que a média, e a posição do cartão antigo é sub high-end. Ele desfruta plenamente do bônus de atualização e expansão da capacidade, e seu desempenho continua a brilhar. A taxa de crescimento da série V é alta, a introdução da edição comercial V9 é suave, e os preços das regiões V3 são ligeiramente diferentes. Espera-se controlar os bens de uma maneira ordenada e manter um preço estável. Feedback do canal este ano, a empresa começou a introduzir o sistema remoto de digitalização de código, controlar estritamente a taxa remota de digitalização de código de mercados fora da província, efetivamente reduzir o dumping de mercadorias fora da província, a demanda na província é mais forte durante o Festival da Primavera, e o exterior da província retorna ao desenvolvimento benigno.
Sugestão de investimento: em 2022, continuaremos a concentrar-nos nas duas linhas principais de high-end secundário e desenvolvimento fora da província, de modo a alcançar o desenvolvimento rápido e de alta qualidade. De acordo com o feedback da pesquisa de canal, a empresa refinará ainda mais a divisão de equipes de escritório este ano, com Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) , marcas Guoyuan sendo responsáveis separadamente, melhorar o desequilíbrio do desenvolvimento da marca causado pela inclinação de recursos e ajudar Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) , marcas Guoyuan crescem juntas. Com base na busca da participação de mercado, a série V fortaleceu o controle de estoque e manutenção de preços mês a mês, e conduziu atividades de degustação e cultivo correspondentes para o grupo de clientes-alvo, o que está em linha com a política de desenvolvimento de buscar velocidade da melhor maneira. A empresa continuará a prestar mais atenção ao desenvolvimento fora da província, enfatizar o desenvolvimento sustentável, romper o antigo sistema de desenvolvimento da perspectiva de vendas dinâmicas reais e investigar rigorosamente a fuga de mercadorias para a província. O refinamento e afundamento na província, melhoria estrutural, grande espaço de desenvolvimento fora da província, incentivo patrimonial sobreposto deve ser lançado e a empresa deve completar melhor a tarefa. Esperamos que o EPS da empresa seja de 1,56/1,98/2,44 yuan de 2021 a 2023, mantendo a classificação “comprar”, com um preço alvo de 69 yuan, correspondendo a 35 vezes PE em 2022.
Aviso de risco: intensificação da concorrência na província; O desenvolvimento fora da província é menor do que o esperado; O cultivo da série V não é como esperado
