\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 555 Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) )
Vista central
A capacidade de P & D dos jogos de alta qualidade foi atualizada, e a expansão das categorias “dual core + multiple” tornou-se mais estável. O mercado de jogos da China entrou na era das ações, e os jogos de “alta qualidade” que estimulam as necessidades dos jogadores são a terra alta da competição. “Douluo continent: duel between soul masters” quebrou 700 milhões no primeiro mês, o que verificou a capacidade da empresa de pesquisa e desenvolvimento de jogos boutique de próxima geração, e também provou a capacidade da empresa de inovar através da iteração e continuar a manter suas vantagens em faixas de categoria maduras como ARPG. A proporção de duas categorias de MMORPG e SLG, operação de simulação, cartão e outros produtos de longo prazo na estrutura de produtos da empresa aumentou, o que ajuda a trazer fluxo contínuo e estável, reduzir o risco de uma única categoria e o modelo de negócios da empresa tornou-se mais estável.
As vantagens da operação de tráfego refinado são óbvias, e o sistema de big data AI ajuda a melhorar a qualidade e eficiência Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) começou com a operação do jogo e sempre foi competitivo na operação fina para agarrar o dividendo do fluxo. Desde 2018, o investimento em compra da empresa aumentou rapidamente, e o sistema de inteligência artificial AI foi introduzido para alcançar um ciclo positivo de posicionamento, seleção de materiais, entrega e feedback, ocupando uma posição favorável no mercado de compras. A operação de fluxo da empresa é precisa e eficiente.A operação de fluxo da quantidade à qualidade não só controla o custo, mas também a relação de produção excede muito o nível médio da indústria, de modo a consolidar a vantagem da operação de fluxo.
O padrão do mercado de jogos no exterior é incerto, e há amplo espaço para ir para o mar. Espera-se estabelecer uma vantagem de primeiro movimento. O mercado externo tem uma grande escala, amplo espaço e grande espaço para melhoria na penetração.A escala dos principais mercados-alvo como os Estados Unidos, Japão e Coreia do Sul excede 70 bilhões de dólares americanos. Atualmente, o padrão do mercado externo é incerto, as preferências de mercado em diferentes regiões são diferentes, é difícil para uma única empresa de jogos cobrir e há um amplo espaço para o desenvolvimento. Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) é um dos primeiros fabricantes chineses de jogos a ir para o mar, com rica experiência em distribuição e operação no exterior. As obras atualmente emitidas de receita no exterior, como Puzzles & survival e a canção de Cloud City, fizeram conquistas notáveis no exterior. Espera-se que a empresa estabeleça vantagens no mercado externo em virtude de sua madura experiência de emissão e operação e modelo de compra da China.
Sugestão de investimento: o negócio externo da empresa na China está progredindo sem problemas, os lucros de muitos novos jogos online são liberados gradualmente, o fluxo de novos jogos está crescendo constantemente, as reservas de jogos são ricas e a expectativa de lucro é relativamente estável. Estimamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 será de RMB 2,827 bilhões, RMB 3,699 bilhões e RMB 4,207 bilhões, respectivamente, e o EPS será de RMB 134, RMB 1,75 e RMB 1,99, correspondendo a 14,98, 11,44 e 10,06 vezes de PE. Pela primeira vez, dê uma classificação de “comprar”.
Dica de risco: o lançamento do novo jogo não é como esperado; O lançamento do número da versão está atrasado; Incerteza política no estrangeiro;
