\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 605 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) )
Evento: a empresa divulgou o anúncio de dados de operação de janeiro a fevereiro de 2022.De janeiro a fevereiro de 2022, a empresa realizou uma receita operacional de 630 milhões de yuans, um aumento de cerca de 30% ao mesmo tempo; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 60 milhões de yuans, com um aumento anual de cerca de 35%. O impulso de vendas da empresa foi bom e alcançou um crescimento estável de janeiro a fevereiro.
Comentários:
O desenvolvimento de alta qualidade impulsiona o crescimento de alto desempenho, e a empresa tem forte impulso de crescimento. Por um lado, a empresa adota a grande estratégia de produto único para criar vários produtos únicos de alta qualidade, como dupla anti essência, essência de rubi e filtro solar de sensação de pena, e gradualmente realizar a extensão de produtos individuais para séries de produtos.A vantagem de P & D ajuda a matriz de produtos da empresa a ser gradualmente melhorada. Por outro lado, a empresa cumpre ativamente a reforma do canal. Com base no modelo online tradicional, a empresa assume a liderança na entrada na plataforma de dithering, tem fortes vantagens de primeiro movimento e constrói a principal força motriz do crescimento da receita. Beneficiando da grande estratégia de produto único da empresa e do desenvolvimento contínuo de novos canais, como dithering, o potencial da marca pode ser constantemente melhorado e a receita pode manter o crescimento em alta velocidade. Além disso, a empresa estabeleceu ativamente a nova marca Caitang, construiu a segunda curva de crescimento, promoveu constantemente a estratégia multi marca, e a perspectiva de crescimento a longo prazo é esperada.
As vantagens do marketing direto online continuam se fortalecendo e os canais emergentes trazem receita incremental. A tendência nacional da indústria cosmética continua, e a empresa é reconhecida pelos consumidores como um representante de alta qualidade. Durante o festival de 8 de março de 2022, as marcas da empresa continuaram a fazer esforços on-line, expandindo-se com sucesso da plataforma única tmall para chattering e outros canais emergentes, levando todas as marcas a abrir continuamente o teto. De acordo com os dados divulgados no site oficial, durante o Festival de 8 de março, o Gmv da principal marca Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) flagship store oficial da tmall aumentou em mais de 200% e o Gmv da plataforma de agitação aumentou em mais de 100%, ficando no primeiro lugar em beleza doméstica da tmall e cuidados domésticos da pele da JD; A sub-marca Caitang Gmv aumentou mais de 400% ano a ano, e abriu à venda por 40 minutos, rompendo o Gmv em tempo integral no mesmo período do ano passado. Baseando-se em suas vantagens pioneiras em canais online como tmall e shuaiyin, estratégia de commodities diferenciada e auto-difusão eficiente, a empresa mantém sua posição de liderança no setor e impulsiona ainda mais o alto crescimento da receita online da empresa.
Previsão de lucro e classificação de investimento: estamos otimistas sobre a atualização da marca principal da empresa, o desenvolvimento de canais emergentes e desenvolvimento de várias marcas. Mantemos a previsão EPS da empresa de 2,91 / 3,71 / 4,78 yuan de 2021 a 23. Presentemente, o preço das ações corresponde a 45,07 vezes PE em 22 anos. Há um grande espaço de crescimento para cosméticos domésticos no futuro e manter a classificação de “comprar”.
Fatores de risco: a intensificação da concorrência de marcas leva à ampliação de canais multi brandnew não atendendo às expectativas; O aumento do custo do tráfego online afeta o risco de margem de lucro; A recessão da prosperidade da indústria traz o risco de desacelerar o crescimento da receita.
