\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 037 Kingsemi Co.Ltd(688037) )
A receita operacional da empresa em 2021 foi de 830 milhões de yuans, um aumento anual de 152%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 77,35 milhões de yuans, um aumento homólogo de 58%. Entre eles, a receita operacional da empresa em 2021q4 foi de 280 milhões de yuans, uma alta recorde, até 43% mês a mês; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 24,26 milhões de yuans, um aumento de 35% mês após mês. No final de 2021, o passivo contratual da empresa era de 350 milhões, um aumento de 23% mês a mês. O estoque da empresa atingiu 930 milhões, um aumento de 190 milhões em relação ao final do ano passado, e cerca de 300 milhões de mercadorias foram emitidas no estoque.
Realizar continuamente iteração do produto e progresso técnico. Em 2021, a empresa investiu 90 milhões de yuans em P & D, continuou a promover a melhoria da tecnologia do produto e fez progressos substanciais na P & D de peças centrais, tecnologia de unidade e produtos completos da máquina. A trilha dianteira da empresa fez progresso em um número de tecnologias e estruturas de alta capacidade de 28nm e acima, e realizou a substituição doméstica de uma variedade de peças centrais. Além disso, o equipamento de limpeza física frontal da empresa atingiu o nível avançado internacional e alcançou com sucesso a substituição doméstica.
O equipamento do canal frontal cobre clientes como lógica, armazenamento e energia, e cada linha de produtos abre gradualmente espaço alternativo. O equipamento offline anterior da empresa alcançou vendas em massa, o equipamento i-line passou a verificação de alguns clientes e entrou no estágio de produção e vendas em massa, o equipamento KrF passou a aceitação ATP do cliente, e o espaço de substituição doméstica é esperado para ser grandemente aberto. Em 2021, a empresa obteve pedidos repetidos em lote de muitos fabricantes chineses Fab, como Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) , Shanghai Huali, Wuhan Xinxin, Xiamen Shilan Jike, Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) , Qingdao Xinen, Shanghai Jita e assim por diante.
Nova capacidade foi liberada e gargalos de capacidade foram significativamente abertos. Com base na fábrica de Feiyun, a empresa abriu uma nova fábrica de Caiyun Road no final de 2021, aumentando muito o espaço da planta e aumentando muito o limite superior do valor de produção em 2022. A empresa acelerará a construção da área de planta Shanghai Lingang Holdings Co.Ltd(600848) e da estrada Caiyun fase II com crescimento fixo, estabelecerá uma base de capacidade para o crescimento subsequente e fornecerá mais tecnologias KrF e ARFI para aumentar a competitividade da empresa.
O desempenho do equipamento do canal frontal do semicondutor está crescendo rapidamente. O desenvolvimento da colagem está na mão, o pedido está cheio, e o investimento em nova capacidade de produção melhora muito a elasticidade da capacidade de produção. O equipamento anterior i-line e KrF passaram a verificação sucessivamente, e a iteração foi suave; A limpeza física anterior deve ser efectuada continuamente. A longo prazo, a substituição doméstica acelera em grandes quantidades, sendo a empresa alvo escasso da pista anterior de colagem e desenvolvimento, com bom padrão e forte crescimento. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 145 milhões de yuans, 187 milhões de yuans e 272 milhões de yuans respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Aviso de risco: a procura a jusante é inferior ao esperado e a evolução do mercado é inferior ao esperado
