\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 357 Luoyang Jalon Micro-Nano New Materials Co.Ltd(688357) )
Evento: a empresa divulgou seu relatório anual para 2021. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 878 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 94,36%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 275 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 116,22%. O desempenho da empresa atendeu às expectativas.
Crescimento do desempenho impulsionado pela nova capacidade de produção: 1) crescimento do desempenho impulsionado pela liberação da nova capacidade de produção: no primeiro semestre de 2021, a empresa colocou em operação 1000 toneladas de linha de produção de peneira molecular especial para separação e purificação de monóxido de carbono e 9000 toneladas de peneira molecular para produção de oxigênio e hidrogênio As 12000 toneladas de capacidade de produção de pó bruto da subsidiária tailandesa foi concluída no quarto trimestre de 2021, Ao mesmo tempo, a terceira fase do parque industrial de materiais de adsorção de projeto de captação de fundos da empresa também foi concluída. A liberação da capacidade de produção é a principal razão para o aumento acentuado do desempenho da empresa em 2021. Em termos de volume de vendas, a empresa alcançou 13200 toneladas, 24800 toneladas, 2459 toneladas e 2908 toneladas de pó bruto molecular, pó de moldagem de peneira molecular, pó de ativação de peneira molecular e alumina ativada respectivamente em 2021, um aumento de 49,24%, 46,69% e 54,68% e 68,46%.
2) em 2021, a margem bruta de lucro e a margem líquida da empresa foram de 46,54% e 31,38%, com um aumento homólogo de 2,15 e 3,17 pontos percentuais, respectivamente.
3) em 2021, a empresa realizou um fluxo de caixa líquido de 388 milhões de yuans de atividades operacionais, com um aumento anual de 204,52%.
4) na construção do projeto de reconstrução e expansão do parque industrial adsorvente Luoyang Jalon Micro-Nano New Materials Co.Ltd(688357) da empresa, os produtos incluem adsorventes de peneira molecular e catalisadores usados nas áreas de proteção ambiental e energia e indústria química. A capacidade total da fase III inclui 10100 toneladas de pó bruto de peneira molecular e 14100 toneladas de pó de moldagem. A capacidade da peneira molecular formada é de 8100 toneladas.
Otimista quanto à substituição de peneiras moleculares de importação pela empresa em muitos campos: o gás industrial é uma parte importante da economia nacional, e ainda há um grande espaço para substituição de peneiras moleculares de importação como consumíveis. Espaço aberto para o crescimento a médio e longo prazo.
Previsão de lucro e sugestões de investimento: esperamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 seja 403, 522 e 652 milhões de yuans respectivamente, correspondendo a 21, 16 e 13 vezes PE respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Dica de risco: o risco de queda do preço do produto causado pela intensificação da concorrência no mercado, o risco de atualização do produto, flutuações acentuadas nos preços das matérias-primas e o progresso da liberação de nova capacidade é menor do que o esperado
