\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 188 Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) )
Evento: em 5 de março, a empresa anunciou que o plano de aumento fixo foi aprovado. De acordo com o anúncio anterior, o número de ações a serem emitidas desta vez não é mais de 30 milhões de ações, não mais de 30% do capital social total da empresa antes desta emissão. O período de restrição de vendas é de 6 meses, e o montante total de fundos levantados não é mais de 978 milhões de yuans. O montante levantado após deduzir as despesas de emissão será investido no projeto de expansão inteligente da cabeça de corte Soldagem inteligente Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) e projeto de industrialização do sistema de controle e projeto integrado de P & D do controle de acionamento da ultra-alta precisão.
A cabeça de corte inteligente coopera com o sistema de controle de corte: o principal produto existente da empresa é o sistema de controle de corte a laser. O layout da cabeça de corte inteligente pode ser combinado com o software e hardware de negócios existentes para fornecer uma solução global. O projeto de expansão inteligente da cabeça de corte planeja produzir 6 tipos de cabeças de corte com segmentos de potência diferentes e funções diferentes, com uma capacidade total de 14800 conjuntos. A cabeça de corte a laser inteligente é composta por elementos ópticos, elementos de usinagem e elementos elétricos. Após a conclusão do projeto, a maioria dos elementos ópticos e elementos de usinagem exigidos pelo projeto são produzidos de forma independente (anteriormente terceirizados). Os elementos elétricos são auto-desenvolvidos e terceirizados, e o custo de produção deve ser ainda reduzido.
Espera-se que o espaço de mercado da cabeça de corte inteligente seja maior do que o do controle de operação de corte: atualmente, a maioria das cabeças de corte de alta potência usadas pelos fabricantes de equipamentos de corte a laser a jusante da empresa são importadas do exterior, que tem um amplo espaço alternativo doméstico. A cabeça de corte é dividida em mercado incremental e mercado de ações. De acordo com a previsão da empresa, a escala total do mercado atingirá 63100 unidades até 2025. Com base no preço médio de 4 Tianma Microelectronics Co.Ltd(000050) 000, o espaço de mercado do negócio da cabeça de corte deve chegar a 2,52-3,16 bilhões de yuans até 2025, que é maior do que o espaço de mercado do controle de movimento.
Soldagem inteligente é outra curva de crescimento da empresa: corte e soldagem pertencem à relação entre processos upstream e downstream na produção e fabricação de produtos industriais, soldagem é o próximo processo de corte, e o layout da soldagem inteligente é a expansão vertical dos negócios da empresa. Atualmente, a automação do processo de soldagem de estrutura de aço na China é baixa, que é limitada pelo ambiente de trabalho e eficiência de soldagem, e há uma demanda óbvia de máquinas para substituir o trabalho. Este projeto de expansão planeja ter 3000 conjuntos de peças necessárias para o sistema de soldagem e 10002000 conjuntos de peças opcionais.
A empresa tem lógica de crescimento múltipla, a participação de mercado de alta potência do sistema de controle de corte a laser é gradualmente aumentada, e os negócios como cabeça de corte a laser, soldagem inteligente e mandril são lançados simultaneamente. Recentemente, ajustamos o modelo em combinação com a situação industrial. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 atinja 568 milhões, 774 milhões e 1062 milhões de yuans, em comparação com os valores anteriores de 582 milhões, 746 milhões e 1001 milhões de yuans, mantendo a classificação de compra.
Dica de risco: a queda acentuada da macroeconomia leva à demanda lenta, a rápida deterioração do padrão de mercado leva ao declínio da lucratividade e a expansão de novos negócios é menor do que o esperado.
