\u3000\u30 China High-Speed Railway Technology Co.Ltd(000008) 58 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) )
Evento: a empresa emitiu o anúncio de aumento de desempenho em 2021, e espera-se alcançar uma receita operacional de 66,2 bilhões de yuans em 2021, com um aumento anual de cerca de 15%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe deve ser de 23,35 bilhões de yuans, com um aumento anual de cerca de 17%. Entre eles, 21q4 deve alcançar uma receita operacional de 16,5 bilhões de yuans, um aumento de cerca de 11% ano a ano; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe deve ser de 6,02 bilhões de yuans, com um aumento anual de cerca de 11%.
21q4 teve desempenho constante e terminou sem problemas em 21 anos. De acordo com o anúncio de pré-aumento de desempenho, espera-se que o 21q4 da empresa atinja uma receita operacional de 16,5 bilhões de yuans, um aumento de cerca de 11% ano a ano; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 6,02 bilhões de yuans, com um aumento anual de cerca de 11%, que foi basicamente o mesmo que o do 21q3. Em 2021, a receita operacional anual deve chegar a 66,2 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de cerca de 15%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe é de 23,35 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de cerca de 17,0%.
O poder da marca do cinto de preço de 1000 yuans permanece o mesmo, e a reforma do canal continua a avançar. Do lado do produto, 1) o poder da marca da empresa na faixa de preço de 1000 yuans ainda é forte, o que é um forte suporte para o desempenho constante da empresa. Sob o pano de fundo de epidemias repetidas e consumo relativamente fraco, a demanda por licor de alta qualidade é forte, e o poder da marca da empresa na faixa de preço de 1000 yuans permanece o mesmo. Nos últimos 21 anos, o preço dos produtos da empresa foi aumentado, e embora o lucro do canal estivesse sob pressão no curto prazo, o pagamento do canal e a preparação de mercadorias foram promovidos normalmente durante o Festival da Primavera, e as vendas dinâmicas permaneceram estáveis. De acordo com o feedback do canal, atualmente, o progresso da coleta de pagamento Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) é mais de 40%, mantendo um ritmo normal, o desempenho é estável na alta temporada do Festival da Primavera, e a certeza do crescimento do desempenho 22q1 é alta. 2) O ritmo de assinatura clássico de 22 anos Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) abrandou, e subsequente apoio aos preços e cultivo ao consumidor devem dar frutos gradualmente. No lado do canal, após a recente mudança de pessoal, a empresa prestou estrategicamente mais atenção ao cultivo do consumidor e construção de marca nos últimos 22 anos. Ao mesmo tempo, continua a promover a construção digital e o gerenciamento de canais refinado, e a eficácia do canal da empresa deve ser melhorada.
Sugestão de investimento: sob os fatores repressivos, como a preocupação com a mudança de direção e o ritmo menor do que o esperado do aumento de preços do puwu, o preço das ações da empresa foi ajustado. Atualmente, a empresa corresponde a 23xpe por 22 anos, o que obviamente é subestimado. Em vista da melhoria da força da marca a longo prazo da empresa e do volume em larga escala da faixa de preço de 1000 yuans, estamos otimistas sobre a expectativa de desempenho da empresa e reparo de avaliação. De acordo com a previsão de desempenho da empresa, ajustamos ligeiramente a previsão de lucro da empresa: de 2021 a 2023, a receita operacional foi 66,109 / 75,501 / 85,341 bilhões de yuans, respectivamente, com um aumento homólogo de 15,3% / 14,2% / 13,0%. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 23,346/27,40/30,964 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 17,0% / 15,8% / 14,5%. O EPS correspondente é de 6,01/6,97/7,98 yuan respectivamente, mantendo a classificação “Buy-A” da empresa.
Aviso de risco: surtos repetidos em algumas áreas; A tendência dos preços é inferior ao esperado; A promoção de novos produtos é inferior ao esperado; Fundamentais econômicos afetam o consumo de bebidas alcoólicas: questões de segurança alimentar, etc.
