\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 233 Yto Express Group Co.Ltd(600233) )
Evento:
Yto Express Group Co.Ltd(600233) divulgou o anúncio dos principais dados de negócios de janeiro a fevereiro de 2022:
De janeiro a fevereiro, a empresa completou 2.297 bilhões de negócios expressos, um aumento homólogo de 27,81%; A receita operacional foi de cerca de 7,624 bilhões de yuans, um aumento anual de 39,28%; O lucro líquido foi de cerca de 545 milhões de yuans, um aumento anual de 186,36%; O lucro não líquido deduzido foi de cerca de 516 milhões de yuans, um aumento anual de 207,45%.
Principais pontos de investimento:
A baixa temporada não é leve, e o desempenho de 6 Anhui Wantong Technology Co.Ltd(002331) de fevereiro superou as expectativas
Em setembro, outubro e novembro de 2021, em resposta ao apelo de políticas regulatórias industriais e à chegada da alta temporada da indústria, a indústria de expresso realizou três rodadas de aumentos de preços: o rendimento de bilhete único das principais empresas continuou a melhorar e o lucro de bilhete único continuou a reparar. A observação dos dados de negócios das empresas de janeiro a fevereiro é uma aceitação dos resultados de aumento de preços das empresas na alta temporada de 2021.
De janeiro a fevereiro de 2022, Yto Express Group Co.Ltd(600233) realizou um lucro líquido de cerca de 545 milhões de yuans, com um aumento anual de 186,36%; O lucro não líquido deduzido foi de cerca de 516 milhões de yuans, um aumento anual de 207,45%. O lucro não líquido deduzido de um único bilhete de janeiro a fevereiro de 2022 é de cerca de 0,22 yuan / bilhete, um aumento de 140,55% ano a ano em comparação com 0,09 yuan / bilhete de janeiro a fevereiro de 2021, e os resultados de aumento de preço na alta temporada são garantidos.
O desempenho de Yuantong continua a exceder as expectativas do mercado, a tendência de aumento simultâneo no volume e no preço continua, e o fenômeno de que a indústria não é leve na baixa temporada merece atenção. Sugere-se aproveitar ativamente as oportunidades de investimento em placas trazidas pelo Q1 de 6 Zhejiang Xianju Pharmaceutical Co.Ltd(002332) 022 e a liberação elástica do desempenho anual.
A taxa de crescimento aumentou, e o centro de crescimento das empresas principais não é pessimista
Em termos de volume de negócios, em janeiro de 2022, o volume de negócios da indústria de expresso aumentou 3,30% ano a ano para 8,774 bilhões de ingressos. Considerando o impacto do Festival da Primavera, de 17 de janeiro a 6 de fevereiro, a indústria de expresso coletou 3,89 bilhões de peças, um aumento de 34,1% em relação ao mesmo período do calendário lunar do ano passado, e o volume acumulado de negócios de entrega foi de 4,46 bilhões de peças, um aumento homólogo de 36,94%.
De janeiro a fevereiro de 2022, o volume de negócios da Yuantong foi de 2,297 bilhões de ingressos, um aumento anual de 27,81%; Entre eles, o volume de negócios em janeiro foi de 1,329 bilhão de ingressos, um aumento homólogo de 4,81%; Em fevereiro, o volume de negócios foi de 968 milhões de ingressos, com um aumento homólogo de 82,99%. Beneficiando da melhoria da penetração do comércio eletrônico, da tendência de pequenas peças de entrega expressa e do excesso de volume de negócios causado pela compensação de franqueados de empresas de cauda, o volume de negócios das empresas principais deve manter um centro de alto crescimento.
Verificação da tenacidade dos preços da indústria e desempenho garantido
Em termos de preço do bilhete único, a renda do bilhete único em 6 Anhui Wantong Technology Co.Ltd(002331) mês foi de 2,72 yuan, yoy14,5 yuan 55%, MoM8. 80%, excluindo o impacto do ajuste do modo de liquidação de negócios de embrulho novato da empresa na renda de bilhete único do serviço expresso, a renda de bilhete único de Yuantong foi de 2,62 yuan, com um aumento ano a ano de 10,34%, e o preço unitário manteve um aumento positivo ano a ano por seis meses consecutivos. A verificação preliminar da tenacidade dos preços da indústria mostra que Yto Express Group Co.Ltd(600233) deve ter melhor desempenho do que o esperado Q1.
Para todo o ano de 2022, espera-se que o lucro do bilhete único permaneça no nível 2021q4, enquanto o efeito de escala e a gestão refinada podem otimizar continuamente o lado do custo.
Estima-se que a receita operacional de 6 Zhejiang Xianju Pharmaceutical Co.Ltd(002332) 0212023 será de 44,602 bilhões de yuans, 53,819 bilhões de yuans e 60,714 bilhões de yuans respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 2,174 bilhões de yuans, 3,280 bilhões de yuans e 4,407 bilhões de yuans respectivamente, com PE correspondente de 25,62, 16,98 e 12,64 yuans respectivamente. Manter a classificação “comprar”.
Dicas de risco: a taxa de crescimento da indústria é menor do que o esperado, a guerra de preços é reiniciada, a melhoria da gestão é menor do que o esperado, o controle de custos é menor do que o esperado, e os franqueados estouraram suas posições
