Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) 22 anos para alcançar um bom começo, desenvolvimento benigno e sustentável pode ser esperado

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Evento: em 9 de março de 2022, a empresa emitiu o anúncio sobre a operação de janeiro a fevereiro de 2022: de acordo com a contabilidade preliminar da empresa, espera-se que a empresa atinja uma receita operacional total de mais de 7,4 bilhões de yuans de janeiro a fevereiro de 2022, com um aumento anual de mais de 35%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de mais de 2,7 bilhões de yuans, um aumento de mais de 50% ano a ano, em linha com as expectativas.

Principais pontos de investimento

O desempenho alcançou alto crescimento de janeiro a fevereiro de 22 anos, e o potencial de crescimento de todo o ano ainda é esperado. De acordo com o anúncio de negócios da empresa, de janeiro a fevereiro de 2022, espera-se que a empresa atinja uma receita operacional total de mais de 7,4 bilhões de yuans, um aumento anual de mais de + 35%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de mais de 2,7 bilhões de yuans, com um aumento anual de mais de + 50%. O potencial de crescimento da empresa 22q1 permanece o mesmo. Combinado com o feedback do canal, desde a temporada de pico do Festival da Primavera de 22 anos, o canal tem forte entusiasmo para ganhar dinheiro e preparar bens. Qinghua 20 e Bofen ainda desempenham fortemente, e o desempenho dinâmico das vendas é bom. A taxa de crescimento de 22q1 em mercados vantajosos como a China Oriental é brilhante, e o efeito de atualização estrutural é bom. Atualmente, o estoque em todo o país está em um nível baixo.O preço de atacado de Qinghua 20 é de cerca de 380 yuan, e o preço de atacado da versão Fuxing é estável em cerca de 820 yuan. Nos próximos 22 anos, a empresa ajustará e otimizará a cota do revendedor para incentivar os revendedores a aumentar a promoção e as vendas da versão azul e branco 30 revival, focar em azul e branco e promover a melhoria da estrutura do produto.

No futuro, high-end & nacionalização continuará a buscar crescimento benigno e sustentável. Olhando para a frente para 22 anos, a empresa continuará a melhorar sua estrutura de produto.Espera-se que Qinghua 20 manterá o crescimento elevado, Qinghua 30 versão de reavivamento alcançará volume em grande escala com base no preço estável, Panamá e laobaifen penetrarão no mercado em torno de Shanxi, e Bofen continuará a controlar o volume. Nos últimos 21 anos, a empresa realizou a promoção de investimentos e distribuição da versão de reavivamento Qinghua 30, com foco no cultivo dos consumidores e na criação de atmosfera, e fortaleceu o investimento em despesas de marketing e promoção. Acreditamos que, como líder da fragrância, a empresa tem espaço para o desenvolvimento high-end contínuo, e a versão de avivamento azul e branco 30 ainda tem um grande espaço de volume na faixa de preço de 1000 yuans. Atualmente, o potencial de marca da empresa permanece o mesmo. A empresa continua a promover a nacionalização e melhorar continuamente a participação de mercado no sul do rio Yangtze. A estratégia de mercado é clara e clara, e ainda há um período de crescimento benigno e sustentável no futuro. Ao mesmo tempo, de acordo com o feedback da pesquisa, sob a avaliação padronizada da empresa e incentivo reforçado, a estabilidade e eficiência da equipe de vendas atual podem continuar a fornecer garantia para o desenvolvimento de alta qualidade.

Sugestão de investimento: Com base no controle 21q4 da empresa de bens para estabelecer no próximo ano, ajustamos ligeiramente a previsão de lucro da empresa: estima-se que a receita operacional de 2021 a 2023 será 209,62 / 272,34 / 343,52 yuan respectivamente, com um aumento anual de 49,8% / 29,9% / 26,1%. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 5,499/74,83/9,716 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 78,6% / 36,1% / 29,8%. O EPS correspondente é de 4,51/6,13/7,96 yuan respectivamente, mantendo a classificação “Buy-A” da empresa.

Dica de risco: desaceleração macroeconômica, crescimento da indústria pode ser menor do que o esperado; A empresa se concentra nas séries azul e branco, a concorrência da indústria se intensifica, e a renda das séries azul e branco pode ser menor do que o esperado; No processo de promoção da nacionalização da empresa, a expansão do mercado fora da província pode ser menor do que o esperado.

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