\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 605 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) )
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A empresa divulgou os principais dados operacionais de janeiro a fevereiro de 2022. De acordo com a contabilidade preliminar da empresa, a receita de janeiro a fevereiro de 2022 foi de cerca de 630 milhões de yuans, com um aumento homólogo de cerca de 30%, e o lucro líquido atribuível à mãe foi de cerca de 60 milhões de yuans, com um aumento homólogo de cerca de 35%. Durante o festival de 8 de março de 2022, o Gmv da loja principal da marca Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) tmall aumentou em mais de 200% ano a ano, e o Gmv da plataforma de buffeting aumentou em mais de 100% ano a ano.
Principais pontos de investimento
2022 fez um bom começo, e o efeito da estratégia de produto único grande da marca Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) continua a destacar: no lado da receita, a empresa alcançou uma receita de cerca de 630 milhões de yuans de janeiro a fevereiro de 22 anos. Com base em um crescimento anual de 48,88% em 21q1, a empresa alcançou um crescimento de alta velocidade de cerca de 30% de janeiro a fevereiro de 22 anos. Acreditamos que o alto crescimento do lado da receita da empresa se beneficia principalmente da melhoria contínua da matriz de itens grandes da marca Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , estendendo-se da categoria essência para a categoria creme facial e creme para olhos. O efeito da estratégia de itens grandes alcançou bons resultados, impulsionando o preço unitário do cliente e taxa de recompra. No lado do lucro líquido, de janeiro a fevereiro de 22 anos, a empresa realizou um lucro líquido de cerca de 60 milhões de yuans, com um aumento ano a ano de cerca de 35%. A taxa de crescimento do desempenho foi mais rápida do que o crescimento da receita. A qualidade da operação da empresa e eficiência de gerenciamento de vendas continuou a ser otimizada. Graças às excelentes vendas de grandes produtos individuais com maior nível de lucro bruto, a proporção de grande receita de produto único da tmall pingtaichung aumentou para 55% nos primeiros três trimestres de 21 anos.
Durante o Festival de 8 de março, várias plataformas floresceram em muitos pontos, e a influência da marca saiu ainda mais do círculo: a empresa é baseada principalmente em canais on-line. Nos primeiros três trimestres de 21 anos, a receita de negócios on-line foi de 81,85%, dos quais tmall foi de mais de 40%, buffeting foi de mais de 10%, JD foi de 10% e vipshop foi de 5%. De acordo com o relatório de guerra “8 de março” divulgado pela empresa, em 8 de março de 2022, Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ganhou o quinto lugar na indústria de beleza tmall e o primeiro lugar em produtos de beleza tmall / JD. A principal loja oficial Gmv da tmall aumentou em mais de 200% ano a ano, e a plataforma de agitação Gmv aumentou em mais de 100% ano a ano. As vendas cumulativas do protetor solar Yugan excederam 160000, 39000, 85000 e 280000 respectivamente. Com base no alto crescimento da receita de janeiro a fevereiro, a empresa alcançou mais um bom desempenho durante o Festival de 8 de março. Espera-se que a alta tendência de crescimento de 22q1 continue. Em termos de marketing, durante o festival, a empresa lançou gênero não é a linha limite, e Preconceito é o tema atividades de marketing. Offline, a empresa lançou conjuntamente uma série de marcas como BabyCare, Little Swan e meituan takeout em Pequim, Xangai, Hangzhou, Shenzhen e outras cidades. O tópico foi lido 290 milhões de vezes, e a influência da marca Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) surgiu ainda mais.
A marca Caitang rapidamente construiu a segunda curva de crescimento da empresa. De acordo com o relatório de guerra “8 de março” divulgado pela empresa, durante o evento de 8 de março, Caitang Gmv aumentou 400% ano a ano + e abriu por 40 minutos, rompendo o Gmv de 38 em tempo integral no ano passado. A categoria estrela ganhou o topo de várias categorias, o disco cosmético mestre ganhou o top 1 da categoria de alto brilho, o leite pré-maquiagem mestre ganhou o top 4 da categoria de pré maquiagem, o destaque duplo classificou o top 3 da categoria de alto brilho e o novo disco de corretivo correu para o top 4 da categoria de corretivo. Durante o festival, o buffeting self broadcast ficou entre os 2 melhores cosméticos domésticos, com um volume cumulativo de visualização de mais de 60W +, e as vendas aumentaram 1800% ano a ano.
Sugestão de investimento: a empresa tem um bom início em 2022. Os dados de vendas do Festival 8 de Março continuam a aumentar, o que confirma que a grande estratégia de produto único da empresa continua a ser cumprida. Com a incubação bem sucedida de mais categorias de grandes produtos individuais, espera-se que a empresa continue a impulsionar a melhoria da rentabilidade e taxa de recompra. Os dados operacionais da empresa de janeiro a fevereiro excederam ligeiramente as expectativas. Aumentamos a previsão de lucro da empresa para 20222023. Espera-se que o lucro por ação da empresa de 2021 a 2023 seja de 2,91 yuan, 3,72 yuan e 4,66 yuan respectivamente. O preço de fechamento em 9 de março corresponde a cerca de 45 vezes do PE da empresa (22e), mantendo a proposta de “buy-b”.
Dica de risco: a promoção da marca no exterior afeta a concorrência do mercado de cosméticos; A promoção de marketing e o cultivo da marca podem exercer pressão sobre a taxa de despesa; A situação epidêmica na China pode repetir-se.
