\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 369 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) )
Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) anunciam o anúncio de negócios de janeiro a fevereiro de 22. Após a contabilidade preliminar, de janeiro a fevereiro de 2022, espera-se que a empresa atinja uma receita operacional total de cerca de 2,45 bilhões de yuans, um aumento de cerca de 25% ano a ano; O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada deve ser de cerca de 940 milhões de yuans, com uma taxa de crescimento anual de mais de 26%.
Pontos-chave que apoiam a notação
De janeiro a fevereiro de 2022, a receita e o lucro líquido da empresa aumentaram 25% e 26% respectivamente em relação ao ano anterior, alcançando com sucesso a meta de um bom começo. (1) Beneficiando do bônus secundário de expansão de capacidade high-end na província de Jiangsu, a empresa continua a otimizar a estrutura do produto, e a situação epidêmica é bem controlada durante o Festival da Primavera. Espera-se que os produtos da empresa com mais de 300 yuan no primeiro trimestre de 2022 continuarão a alta taxa de crescimento de mais de 30% em 2021, dos quais a taxa de crescimento da série V com mais de 600 yuan é mais rápida. Em termos de participação na receita, a série Guoyuan responde por mais de 80%, dos quais a série V responde por cerca de 10%. (2) No curto prazo, Kaixi ainda é a principal fonte de incremento de vendas, especialmente Sikai, que é o maior produto individual da empresa nesta fase. Após a substituição bem sucedida na primeira metade de 21 anos, o potencial da marca continua a melhorar. o preço de transação atual é de cerca de 460 yuan, e continuamos a desfrutar da atualização da demanda de negócios na província. (3) V3 tem uma faixa de preço de 600700 yuan, desfruta da boa base de consumidores formada pelos quatro projetos de desenvolvimento na província, e empreenderá uma melhoria adicional do consumo na província.
O caminho de implementação da meta de US$ 14,5 bilhões é claro, com um layout em termos de expansão de capacidade, atualização de produtos e expansão regional, com foco em novos saltos de alta qualidade e coesão. (1) Em termos de capacidade de produção, a empresa anunciou recentemente que iria investir 9,08 bilhões de yuans no projeto de centro inteligente de fabricação de cerveja e armazenamento na planta do Sul. Após a conclusão do projeto, a capacidade de produção anual de vinho original de sabor Luzhou de alta qualidade será 18000 toneladas e que de vinho original de sabor Maotai elegante de alta qualidade será 20000 toneladas, estabelecendo as bases para o volume da Série V no futuro. (2) Em termos de produtos, os atuais produtos de correia de preço de Changshu Guorui Technology Co.Ltd(300600) yuan têm uma base sólida na província, basicamente realizando preço estável, baixo estoque e vendas em movimento rápido. Com a ajuda da fundação sólida de Kaitie na província, construir V-série e realizar a atualização constante da estrutura do produto. De acordo com o plano da empresa, a proporção da receita da V-série será aumentada para 20% no final do 14º plano de cinco anos. Além disso, V9 layout 10002000 yuan faixa de preço para criar elegantes produtos da série de sabores Maotai, que podem trazer surpresas inesperadas. (3) Em termos de layout regional, Huai’an, Nanjing e outros mercados vantajosos continuam a ter alta energia potencial, e a empresa dá prioridade ao preenchimento das áreas de mercado fracas na província. Com a introdução da série V, a participação de mercado de áreas anteriormente fracas, como o sul de Jiangsu deve continuar a aumentar. O mercado fora da província ainda está em período de cultivo e espera-se florescer e dar frutos em regiões-chave no futuro. (4) A empresa está empenhada em melhorar o mecanismo de partilha de benefícios a longo prazo com determinação firme, e espera-se que o mecanismo de incentivo seja continuamente melhorado com poder endógeno suficiente.
Avaliação
Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) como um dos principais produtores de vinho locais na província de Jiangsu, desfruta plenamente do excelente ambiente de consumo local e melhora constantemente a estrutura do produto. Estima-se que o EPS da empresa será de 1,57 yuan, 1,96 yuan e 2,42 yuan / ação respectivamente de 21 a 23 anos, e o PE correspondente será de 29,5x, 23,6x e 19,2x respectivamente.A empresa receberá uma classificação de compra.
Principais riscos de notação
A província é espremida por produtos competitivos e o inventário do canal está sobrecarregado. Não foi possível concluir com êxito o planeamento da meta
