\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 233 Yto Express Group Co.Ltd(600233) )
De janeiro a fevereiro, o volume único total aumentou 28% ano a ano, o que verificou que não havia preocupação com o crescimento
de 6 Anhui Wantong Technology Co.Ltd(002331) de fevereiro, o volume único totalizou 2,297 bilhões de peças, com um aumento homólogo de 27,8%, incluindo 968 milhões de peças em fevereiro. Após excluir a influência do Festival da Primavera, o volume único total aumentou significativamente, o que confirmou o julgamento anterior. Acreditamos que, sob o pano de fundo do aumento de novas formas de negócios, como o comércio eletrônico ao vivo upstream e o declínio do valor dos bens de pacote único Express, o volume único da indústria ainda pode manter um crescimento relativamente alto, e o líder tem mais crescimento em excesso.
Espera-se que a política de preços da sede permaneça firme e que o preço unitário do bilhete aumente mais do que o esperado no próximo ano
Embora a indústria de expresso tenha entrado na baixa temporada de março a abril, sob a orientação de nossa análise e supervisão política, a política de preços da sede ainda é apertada e o lado dos preços ainda é otimista. Além disso, a experiência de Zhejiang expandiu-se gradualmente para todo o país, e os preços em várias áreas-chave de produção de grãos devem continuar a reparar. Além disso, desde o início deste ano, o preço internacional do petróleo aumentou significativamente devido à turbulência do ambiente externo. Julgamos que o impacto das variáveis do preço do petróleo no lado do custo de transporte deve ser transmitido para cima. De um modo geral, espera-se que o preço unitário dos bilhetes atinja um crescimento anual positivo.
A empresa estimou preliminarmente que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de janeiro a fevereiro foi de + 186% ano a ano, e a recuperação do lucro era óbvia
A empresa estimou preliminarmente que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de janeiro a fevereiro foi de 545 milhões de yuans, um aumento anual de + 186,4%; Deduza o lucro líquido não atribuível à empresa-mãe de 516 milhões de yuans, um aumento anual de + 207,5%, e o lucro foi significativamente reparado. Em 2022, a empresa continuará a promover a transformação digital abrangente e usar ferramentas de gerenciamento digital para realizar a melhoria multidimensional da pontualidade expressa, qualidade do serviço e experiência do cliente. Além disso, a classificação do cliente e a estratificação de produtos foram gradualmente promovidas, e o “yuanzhunda” foi lançado em vários canais, ancorando as principais vantagens da atualização de pontualidade e entrega precisa e otimizando a estrutura do cliente para melhorar a lucratividade.
Referindo-se às informações financeiras do segmento no relatório anual de 2020 da empresa, o lucro do segmento expresso representou cerca de 87% em 2020. De acordo com esta proporção, calculamos que o lucro líquido atribuível à mãe do segmento expresso da empresa ou contribuição de janeiro a fevereiro é de 474 milhões de yuans, e o lucro líquido atribuível à mãe do expresso correspondente bilhete único é de cerca de 0,21 yuan, com reparo óbvio da lucratividade.
Núcleo: entrando na fase conduzida pelo desempenho, o período central da restauração do valor deve ser layout de baixo nível
O reparo de valor expresso é dividido em três níveis de fundamentos, correspondendo a duas etapas de desempenho do mercado. A restauração fundamental pode ser dividida em três níveis: 1) aperto gradual do controle da política, 2) retorno dos preços a uma faixa razoável, e 3) reversão inferior da restauração do lucro. No segundo e terceiro trimestres do ano passado, com a introdução da política, o preço voltou gradualmente a uma tendência benigna, após o controle da política e retorno dos preços, entrou no nível mais essencial de restauração de valor, ou seja, o nível de restauração de lucros, e está otimista sobre a certeza e flexibilidade de liderar a restauração de lucros.
Previsão e avaliação dos lucros
Considerando que, com o contínuo fortalecimento da supervisão política, a concorrência da entrega expressa de e-commerce tende a ser ordenada e o líder será superareparado, esperamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 6 Zhejiang Xianju Pharmaceutical Co.Ltd(002332) 021 a 2023 seja de RMB 2,092 bilhões, RMB 2,717 bilhões e RMB 3,644 bilhões, respectivamente, com um aumento homólogo de + 18,4%, + 29,9% e + 34,1%, respectivamente, para a classificação de “buy in”.
Alerta de risco: supervisão política frouxa; O crescimento do consumo do comércio electrónico está a abrandar; Repetida guerra de preços.
