\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 809 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) )
Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) anunciam o anúncio de negócios de janeiro a fevereiro de 22. Após a contabilidade preliminar, de janeiro a fevereiro de 2022, espera-se que a empresa atinja uma receita operacional total de mais de 7,4 bilhões de yuans, com um aumento anual de mais de 35%; O lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas deve ser de mais de 2,7 bilhões de yuans, com uma taxa de crescimento anual de mais de 50%.
Pontos-chave que apoiam a notação
De janeiro a fevereiro de 2022, a receita aumentou mais de 35% e o lucro líquido aumentou 50%, mantendo o impulso de crescimento de alta velocidade e continuando a liderar a indústria de bebidas alcoólicas. (1) Em termos de produtos, o anúncio mencionou que produtos médios e high-end, como a série Qinghua Fenjiu alcançaram crescimento substancial. Julgamos que, devido ao bom potencial da marca, a empresa elevou os requisitos para a proporção de tarefas de revendedores de produtos azuis e brancos em 2022, e Qing 30 e Qing 20 alcançaram rápido crescimento. (3) De acordo com as informações da conferência da equipe de Fenjiu, em 2021, o mercado de bilhões de yuans Fenjiu aumentou para 22, o número de revendedores fora da província aumentou em 30,5% ano a ano, e o número de terminais controláveis aumentou para 1,05 milhão. Espera-se que o mercado fora da província continue a se beneficiar da expansão do canal em 2022, a nacionalização será profundamente promovida e o mercado ao sul do rio Yangtze alcançará um avanço. (4) Devido à boa conclusão do plano do primeiro trimestre ao terceiro trimestre de 21, o ritmo de reconhecimento de receitas no quarto trimestre é lento. No final de 2021, a condição do mercado era benigna e o estoque estava em uma posição historicamente baixa, contribuindo para o alto crescimento no primeiro trimestre de 22 anos. (4) A taxa de crescimento do lucro de janeiro a fevereiro foi superior à da receita, o que pode estar relacionado ao aumento da proporção das séries azul e branco.
Estratégico bom Fenjiu, callback é uma boa oportunidade para layout. (1) Nos últimos cinco anos, Fenjiu alcançou o sucesso em dois preços de produtos completamente diferentes de 50 yuan e 500 yuan, o que é raro na história do desenvolvimento de bebidas alcoólicas. Enquanto isso, entre os principais produtos de vinhos famosos sub high-end, Qing 30 é uma variedade rara que pode dobrar o preço avaliado. Estes dois eventos confirmaram a forte força da marca de Fenjiu. Olhando para a frente para o futuro, vale a pena olhar para a frente tanto o layout da correia de preço de mil yuans e a indústria da saúde de Zhuye Qingda. (2) De acordo com as informações do congresso de funcionários, o novo presidente resumiu sistematicamente as conquistas da empresa em 2021, analisou os desafios e deficiências enfrentados pelo desenvolvimento da empresa e apresentou as ideias de desenvolvimento em 2022. Acreditamos que o novo presidente tem excelente currículo e experiência, e a nova equipe pode concluir rapidamente a corrida, continuar a direção da reforma e avançar rapidamente.
Avaliação
Estima-se que o EPS de 2021 a 2023 será de 4,42 yuan, 6,18 yuan e 8,11 yuan respectivamente, com um aumento anual de 75%, 40% e 31%, mantendo a classificação de compra.
Principais riscos de notação
O inventário do canal excedeu as expectativas. A demanda na província é afetada pela economia do carvão.
