\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 602 Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) )
Evento:
De acordo com a lista top 30 de receitas dos editores de jogos móveis chineses em fevereiro de 2022 lançada pela sensortower, centurygames, uma subsidiária integral da Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) tornou-se o único novo fabricante na lista, ocupando o 20º lugar na lista.
Comentários:
A força do auto-estudo interativo Diandiano continuou a melhorar, e os temas e categorias foram expandidos ainda mais Diandian interactive, uma subsidiária integral de Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) , é um dos primeiros lotes de fabricantes de jogos a ir para o mar na China. Ocupou a posição de topo da categoria por um longo tempo desde que começou sua categoria de simulação de negócios “familyfarm” em 2011; Em 2016 e 2017, representou com sucesso o “rei de Avalon” e a “era dos mosquetes” da SLG. Até agora, estes dois produtos ainda são os principais produtos da SLG no mar. Desde 2018, Diandian interactive tem tentado ampliar temas e categorias, com foco em quebrar jogos de lazer suave, como negócios, jogo, colocação, quebra-cabeça, etc., e jogos médios e pesados, como SLG, RPG, etc. Em 2021, foram lançados livetopia (RPG simulado), familyfarmadventure (operação simulada + enredo de aventura), bingoaloha bingogamesstore (categoria de jogo), mafiaworld: bloodywar (SLG + RPG) e valor Legends (colocação de cartas), que verificaram que a interação Diadiana tem a força da pesquisa e desenvolvimento cross theme e multi categorias.
Aventura agrícola familiar mostra as características do ciclo de longo prazo, e lendas de valor entraram no canal de rápido crescimento. A aventura agrícola familiar teve um bom desempenho desde que foi lançada em abril de 2021, e tornou-se a maior receita mensal simulada de viagem móvel ao mar (de acordo com a sensortower, a receita em setembro de 2021 foi de US $ 6 milhões, a receita em outubro de 2021 foi de US $ 10,7 milhões e a receita em fevereiro de 2022 foi de US $ 7 milhões). Familyfarmadventure é um novo trabalho da série IP “familyfarm”, que está em operação por mais de 10 anos e tem uma base de usuários de mais de 200 milhões. Com base em fatores multidimensionais, como influência de IP, base de usuários, características de categoria de jogos e estratégia de operação a longo prazo, espera-se que familyfarmadventure se torne outro produto principal a longo prazo. A Valorlegend foi lançada em setembro de 2021 e, com o aumento dos esforços de promoção, entrou no canal de rápido crescimento. De acordo com a sensortower, sua receita IOS atingiu a ordem de milhões em fevereiro de 2022. De acordo com o ciclo de vida do produto, a valorlegend não atingiu o teto, e sua receita deve aumentar ainda mais. Impulsionado por “familyfarmadventure” e “valor Legends”, Diandian interactive airborne ficou em 20º lugar na receita das editoras chinesas de jogos móveis em fevereiro, e seus três principais mercados são os Estados Unidos, Japão e Alemanha, representando 39,6%, 7,4% e 7,2%, respectivamente.
Sugestão de investimento: manter a classificação “Buy-A”. Diandian interactive tem força de auto-pesquisa em vários temas e categorias e uma rede de distribuição global, que deve continuar a aumentar a receita marítima e o lucro da empresa. Estima-se que a receita operacional da empresa de 2021 a 2023 será 137,8 / 209,5 / 25,56 bilhões, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será 31,1 / 40,2 / 5,13 bilhões, e o EPS correspondente será 0,42 / 0,54 / 0,69 yuan. Considerando o prêmio de avaliação do líder de jogo A-share da empresa, a avaliação correspondente de 202218xpe é dada, correspondendo ao preço-alvo de 6 meses de 9,72 yuan.
Aviso de risco: o desempenho de novos produtos não atende ao risco esperado; A supervisão dos jogos é mais forte do que o esperado, resultando na suspensão do lançamento dos jogos ou na supressão da avaliação setorial; A resolução cooperativa de questões lendárias de direitos autorais é mais lenta do que o esperado; Risco de imparidade do goodwill.
