\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 363 Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) )
Evento: a empresa divulgou o anúncio de dados de negócios de janeiro a fevereiro de 2022. De janeiro a fevereiro de 2022, a empresa alcançou uma receita operacional total de cerca de 640 milhões de yuans, um aumento anual de cerca de 55%, dos quais o setor de cuidados com a pele funcional cresceu fortemente.
O crescimento do cuidado funcional da pele continuou a ser forte, o layout multi-plataforma acelerou e a taxa de custo das principais marcas continuou a melhorar. O cuidado funcional da pele da empresa manteve uma forte taxa de crescimento. De acordo com o expresso de desempenho, prevemos que a receita funcional de cuidados com a pele da empresa atingirá 3,32 bilhões de yuans em 2021, um aumento de 146,57% ao mesmo tempo. Várias marcas criaram uma série de grandes produtos individuais, incluindo “a terceira geração de água hidratante secundária jogando”, “kwadi jovem creme de energia cinética”, “mibel blue bandage máscara”, “músculo ativador de essência de arroz marrom”, etc. Do ponto de vista dos canais de distribuição, desde o ano passado, a empresa também desenvolveu continuamente plataformas verticais e canais de distribuição, como som tremendo, jd.com, xiaohongshu e vipshop, e a taxa de crescimento dos canais verticais é maior do que a da plataforma Alibaba. De acordo com os dados de terceiros que rastreamos, desde o segundo semestre do ano passado, os canais de bate-papo da empresa runbaiyan e kuadi aumentaram significativamente em volume, e o Gmv mensal de uma única marca pode chegar a mais de 10 milhões. Do ponto de vista da taxa de custo, o volume de receita de runbaiyan e kuadi deve exceder 1 bilhão de yuans este ano. Com o aumento da escala, a redução do investimento de super cabeça e o desenvolvimento da auto-transmissão, a taxa de custo das principais marcas funcionais de cuidados da pele da empresa tem uma tendência de melhoria.
Os principais produtos da Sili foram aprovados na área piloto de Hainan, e espera-se que continue a fortalecer a estratégia explosiva. Em 26 de dezembro de 2021, os produtos Sili da empresa realizaram uma conferência de imprensa na Zona de Livre Comércio de Hainan, na qual foi anunciado que a Administração Provincial de Medicamentos de Hainan aprovou a importação de CytoCare Sili kinetin 516 e 532 como dispositivos médicos clínicos urgentemente necessários. Espera-se que a aprovação dos principais produtos Sili na área piloto de Hainan acumule dados clínicos valiosos e promova o processo de listagem nacional de produtos. Com a racionalização gradual da estrutura organizacional e da estrutura do canal no ano passado, espera-se que a empresa inclua mais produtos na estratégia explosiva durante o ano,
Previsão de lucros e classificação de investimento: a empresa é líder na indústria global de ácido hialurônico. O negócio de matérias-primas tem se desenvolvido de forma constante e continua se estendendo às áreas de dispositivos médicos terminais, cosméticos e alimentos. A vantagem de integração sob “tração às quatro rodas” é estável. Mantemos o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 como 782 milhões de yuans, 980 milhões de yuans e 1227 milhões de yuans, com um aumento de 21,1%, 25,3% e 25,2%, respectivamente. O valor de mercado atual corresponde a 67x, 53x e 42x PE, mantendo a classificação de “compra”.
Aviso de risco: os progressos em I & D podem ser inferiores ao esperado; A promoção de novos produtos no mercado pode ser inferior ao esperado.
