\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 126 Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) )
A empresa lançou um plano de incentivo à opção de ações e planeja conceder 51,3 milhões de opções de ações para objetos de incentivo
Em 9 de março de 2022, Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) lançou o projeto de plano de incentivo de opção de ações, que planeja conceder 51,3 milhões de opções de ações para objetos de incentivo (incluindo 49,78 milhões pela primeira vez e 1,52 milhão reservado), representando 6,48% do capital social total de 792 milhões de ações da empresa, eo preço de exercício é de 10,14 yuan / ação. O número total de objetos de incentivo deste plano de incentivo de ações é de 388, incluindo diretores, gerentes seniores, funcionários de base, etc. O plano de incentivos patrimoniais inclui quatro períodos de exercício de 2022 a 2025. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe e o lucro operacional são definidos como indicadores de avaliação. As condições de exercício são as seguintes: (1) o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2022 a 2025 não deve ser inferior a RMB 4,0/5,4/7,8/1,05 bilhões, respectivamente; (2) De 2022 a 2025, a receita da empresa não deve ser inferior a 9 / 108 / 130 / 15 bilhões de yuans respectivamente. O incentivo patrimonial vincula o objeto de incentivo e os interesses da empresa, o que é conveniente para a empresa realizar uma reforma abrangente de otimização da gestão. Considerando o aumento acentuado do preço das matérias-primas, o aumento do frete marítimo e outros fatores, reduzimos a previsão de lucro da empresa para 20212023, e estimamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 20212023 será de 240 (-1,1) / 4,2 (-1,4) / 550 (-100) milhões de yuans respectivamente, O EPS é de 0,31 (-0,13) / 0,53 (-0,17) / 0,70 (-0,12) yuan / ação. O preço atual da ação corresponde a 29,7/17,3/13,1 vezes do PE de 2021 a 2023. O volume acelerado do novo negócio de energia e troca de calor industrial da empresa trouxe alto crescimento e manteve a classificação de “compra”.
Otimização de gestão + novos projetos de clientes corporativos de veículos de energia continuam a aumentar em volume, e espera-se que a empresa receba tanto volume quanto lucro
De acordo com os indicadores de avaliação do lucro líquido atribuível à empresa-mãe e do lucro operacional estabelecidos no plano de incentivo patrimonial da empresa, a taxa de crescimento do lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2023 a 2025 é de 35% / 44% / 35%, respectivamente, e a taxa de crescimento da receita é de 20% / 20% / 15%, respectivamente. A taxa de crescimento do lucro líquido é muito superior à da receita, o que mostra a determinação e confiança da empresa em otimizar a gestão de forma integral e focar nos objetivos de avaliação do lucro. Nos últimos anos, a empresa tem se concentrado na avaliação de receita e participação. O nível de desempenho mostra que o aumento da receita não aumenta o lucro. Com a mudança dos objetivos de avaliação e otimização da gestão, espera-se que a rentabilidade da empresa seja melhorada. Além disso, a empresa obteve sucessivamente o projeto de caixa de ar condicionado de empresas de automóveis de referência de energia nova norte-americanas, projeto de módulo de integração de refrigerante refrigerante automotivo Xiaopeng, módulo de front-end Weilai e projeto de módulo de integração de refrigerante refrigerante, etc. o negócio de troca de calor industrial também está acelerando a expansão do cliente. Espera-se que a empresa inaugure uma nova rodada de alto ciclo de crescimento com volume e lucro.
Dica de risco: a demanda por automóveis no país e no exterior é menor do que o esperado, o preço das matérias-primas flutua acentuadamente e o desenvolvimento de novos projetos é menor do que o esperado.
