\u3000\u30 China High-Speed Railway Technology Co.Ltd(000008) 58 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) )
A empresa divulgou o anúncio dos principais dados de desempenho em 2021. A empresa espera alcançar uma receita de cerca de 66,2 bilhões de yuans em 2021, com um aumento homólogo de cerca de 15%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de cerca de 23,35 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de cerca de 17%; No único trimestre de 2021q4, espera-se que a empresa atinja uma receita de cerca de 16,48 bilhões de yuans e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 6,02 bilhões de yuans.
O quarto trimestre teve um desempenho constante e terminou sem problemas em 2021. No único trimestre de 2021q4, a receita e o desempenho da empresa aumentaram cerca de 11%, e o desempenho foi basicamente plano em comparação com o terceiro trimestre. Em todo o ano, a receita / desempenho da empresa aumentou cerca de 15% / 17% respectivamente e terminou sem problemas Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) como o líder do sabor Luzhou, tem forte poder de marca e poder do produto. Puwu é um produto de referência com um preço de 1000 yuan. Olhando para trás em todo o ano, o preço do puwu aumentou constantemente, e o volume e regulação de preços da empresa tornou-se cada vez mais refinado. No final de 2021, a empresa levantou a oitava geração Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) preço médio ex fábrica para 969 yuan. No futuro, com a iniciativa da empresa para ajustar a relação entre volume e preço, espera-se que o preço de lote do puwu aumente constantemente, Agarre o preço de 1000 yuan com bônus de expansão de capacidade.
Estabilize Zhiyuan em 2022 e seja otimista sobre o desenvolvimento líder do sabor Luzhou. Na conferência 1218 em 2021, a empresa propôs que mais esforços serão feitos em 2022. 1) lado do produto: consolidar a oitava geração Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) posição central e realizar otimização contínua da configuração do plano. Esperamos que sob a tendência geral do ajuste fino da empresa da relação preço volume, o preço do puwu deve subir de forma constante. Ao mesmo tempo, continuaremos a promover o desenvolvimento do clássico Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) no cinto de preços super high-end, e continuaremos a concentrar-nos na construção de quatro marcas estratégicas nacionais e na promoção da atualização de vinhos de série; 2) Lado do canal: otimize os canais tradicionais, expanda os canais de compra do grupo, promova a construção conjunta de fabricantes, otimize e melhore o modo de canal 1 + N + 2, aumente conjuntamente o investimento no mercado, faça um bom trabalho no cultivo de líderes de opinião e circle marketing, e conte a história da marca Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ; 3) Lado do mercado: estabilizar o mercado vantajoso tradicional, expandir o mercado de terras altas, mercado chave e mercado fraco, e promover o desenvolvimento adicional do mercado. Atualmente, a nova gestão toma posse e inicia um novo ciclo de desenvolvimento. Eles estão otimistas sobre o desenvolvimento constante e de longo alcance do sabor Luzhou.
Previsão de lucro e sugestões de investimento: estamos otimistas sobre a melhoria da força da marca a longo prazo da empresa e do volume da faixa de preços de 1000 yuans, e ajustamos ligeiramente a previsão de lucro. Estima-se que a receita de 2021 a 2023 será 66,30/74,88/83,93 bilhões de yuans (anteriormente 68,37/80,34/94,94 bilhões de yuans), com um aumento ano a ano de + 15,7% / 12,9% / 12,1%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será 23,35266229,95 bilhões de yuans (anteriormente 24,30/291,0/35,03 bilhões de yuans), com um aumento ano a ano de + 17,0% / 14,0% / 12,5% / 12,5% / 12,5%. O preço atual da ação corresponde ao PE de 2021 a 2023, que é 27/24/21x respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Dica de risco: o preço do vinho high-end flutua acentuadamente; A má coordenação da relação preço de volume leva ao dano da potência do canal; A concorrência de cintos de preços de milhares de yuans intensifica-se.
