\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 809 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) )
Resumo do evento
De janeiro a fevereiro de 2022, espera-se alcançar uma receita operacional total de mais de 7,4 bilhões de yuans, um aumento anual de mais de + 35%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe deve ser mais de 2,7 bilhões de yuans, com um aumento anual de mais de + 50%. O excelente desempenho da Fenjiu vem principalmente do crescimento substancial de produtos médios e high-end, como a série Qinghua Fenjiu.
Análise e julgamento:
Os produtos da correia do preço múltiplo continuam a fazer esforços, e a estrutura do produto é continuamente otimizada
De acordo com os dados, de janeiro a fevereiro de 2021, a empresa alcançou uma receita operacional total de 5,481 bilhões de yuans e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 1,8 bilhão de yuans. Do ponto de vista da estrutura do produto, Bofen ainda é imparável abaixo do preço de 100 yuan, enquanto os produtos azuis e brancos começaram a tomar forma dentro e fora da província. Desde o lançamento da versão renascentista, a empresa tem se concentrado estrategicamente no preço de 1000 yuan e moldando rapidamente a altura da marca. Com o rápido desenvolvimento de produtos de alto preço, laobaifen e Panamá, os produtos de cintura da Fen Liquor, também começaram a mostrar algum desempenho nos mercados fora da província, e o acompanhamento vale a pena olhar para a frente.
A proporção fora da província excede a dentro da província, e a estratégia de nacionalização alcançou resultados iniciais
Do ponto de vista da estrutura regional, o volume de mercados na província de Shanxi e em torno de Shanxi (Pequim, Hebei, Shandong, Mongólia Interior e Henan do Norte) está aumentando constantemente. A estabilidade do grande mercado de base estabeleceu uma boa base para a nacionalização de Fenjiu, enquanto o número de base de China Oriental e do Sul da China na fase inicial é pequeno. Nos últimos dois anos, com o reconhecimento gradual de produtos de fragrância pelo mercado, alcançou o desenvolvimento saltado. Actualmente, a quota de mercado fora da província excedeu constantemente a da província. A estratégia de nacionalização alcançou resultados iniciais, e o impulso de acompanhamento é bom.
Fortalecer o posicionamento high-end e a estratégia clara da marca
Nos últimos anos, o mercado consumidor da China aprofundou gradualmente sua compreensão de “categoria, marca e qualidade”, e a força interna profunda do Fen Liquor é altamente consistente com esta tendência. Esta é a fonte da atual rodada de rápido crescimento do Fen Liquor. Portanto, a nível de marketing, Fen Liquor reforçou seu posicionamento de marca high-end de “alma do vinho chinês”, destacou o conselho longo, reforçou ainda mais sua capacidade organizacional, realizou vigorosamente o cultivo do consumidor e gradualmente complementou o quadro curto. Na tendência de longo prazo de aprofundar gradualmente a cognição de “categoria, marca e qualidade”, Fen Liquor pode se tornar uma marca fenomenal representativa do crescimento sustentável da indústria de bebidas alcoólicas.
Aconselhamento em matéria de investimento
Acreditamos que os fundamentos do setor de bebidas alcoólicas são bons. De acordo com os dados de previsão de desempenho da empresa, ajustamos a previsão da receita operacional da empresa de 20,1202719635,288 bilhões de yuans de 2021 a 2023 para 21,101275,19/34,182 bilhões de yuans, um aumento anual de + 50,8% / + 30,4% / + 24,2%,; Aumentar a previsão de lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 5,484/73,88/9,656 bilhões para RMB 5,529/79,99/10,423 bilhões, um aumento homólogo de + 79,6% / + 44,7% / + 30,3%; Regulação ascendente da eps4 49/6,06/7,91 yuan para 4,53/6,56/8,54 yuan O preço de fechamento em 9 de março de 2022 foi 273,95 yuan, e as avaliações correspondentes foram 60,46/41,79/32,07 vezes respectivamente. Manter a classificação “comprar”.
Dicas de risco
① a situação epidêmica continua a exceder as expectativas; ② A recessão económica leva ao enfraquecimento da procura; ① Questões de segurança alimentar.
