\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 259 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) )
Principais pontos de investimento:
Evento: a empresa divulgou os principais dados de negócios de janeiro a fevereiro de 2022. De janeiro a fevereiro, a taxa de crescimento homólogo das encomendas e receitas de vendas excedeu 65%. A empresa espera que a taxa de crescimento homólogo da receita no primeiro trimestre de 2022 atinja 65% - 68%, e a taxa de crescimento homólogo da receita em 2022 atinja 65% - 70%.
Comentários:
O core business da empresa manteve um alto crescimento. A empresa implementa a estratégia de "seguir moléculas", integra o setor de negócios químicos (Wuxi Química) e continua a construir um negócio de crdmo "integrado, end-to-end" (pesquisa contratual, desenvolvimento e organização de produção), com forte demanda de pedidos. Estima-se que a receita do negócio químico quase dobrará ano a ano em 2022, o negócio de testes e negócios de biologia continuará o impulso de crescimento nos últimos anos, e o negócio de terapia celular e gênica ctdmo deve alcançar um crescimento mais rápido do que a indústria. O novo departamento de serviços de P & D de drogas da China atualizará iterativamente para atender às exigências mais altas dos clientes para os novos serviços de P & D de drogas da China, e a receita deve diminuir em certa medida.
A empresa continuará a melhorar a sua capacidade de serviço. A empresa fortalecerá ainda mais sua capacidade de serviço para novos tipos moleculares, como protac, drogas oligonucleotídicas, drogas polipeptídicas, drogas acopladas a anticorpos (ADC), anticorpos duplos, células e terapia gênica, aproveitará novas oportunidades de negócios e permitirá a inovação farmacêutica global. Além disso, explorando tecnologias de ponta, como inteligência artificial, big data médica e laboratório automático, a empresa se esforça para aplicá-las ao novo processo de P & D de medicamentos o mais rápido possível para ajudar os clientes a melhorar a eficiência de P & D e reduzir o limiar de P & D de novos medicamentos ao máximo.
Sugestão de investimento: a empresa é a empresa CXO líder mundial, otimizando e explorando constantemente a sinergia de negócios entre plataformas, acelerando o ritmo da globalização, fortalecendo continuamente o modelo de negócios integrado exclusivo da empresa crdmo (pesquisa de contrato, desenvolvimento e produção) e fornecendo serviços reais one-stop para atender às necessidades de serviço dos clientes, desde a descoberta de medicamentos, desenvolvimento até produção. Esperamos que os ganhos por ação da empresa em 2021 / 2022 sejam de 1,72 / 2,75 yuan respectivamente, e o preço atual da ação correspondente ao PE é 54 / 34 vezes respectivamente, mantendo a classificação "recomendada" da empresa.
Dicas de risco: a concorrência do setor se intensifica, o investimento em P & D das empresas farmacêuticas a montante diminui significativamente, a expansão da capacidade é menor do que o esperado, a construção de equipes de talentos é menor do que o esperado, risco de falha em P & D de medicamentos, perda de clientes-chave, risco de política industrial, etc.
