\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 809 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) )
Evento: a empresa anunciou que após a contabilidade preliminar, de janeiro a fevereiro de 2022, a empresa deve alcançar uma receita operacional total de mais de 7,4 bilhões de yuans, um aumento anual de mais de 35%; O lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas deve ser de mais de 2,7 bilhões de yuans, com uma taxa de crescimento anual de mais de 50%. Em 2022, a empresa continuou a reunir energia potencial da marca, melhorou de forma abrangente a eficiência da operação, superou o impacto da epidemia em todas as áreas de vendas, organizou a alta temporada do Festival da Primavera com antecedência, o mercado geral estava em boa forma e os produtos médios e high-end, como a série Qinghua Fenjiu alcançaram crescimento substancial.
O rápido crescimento das séries azul e branco impulsiona o alto aumento dos lucros. Em 2021, a empresa aderiu à estratégia de produto de “agarrar licor azul e branco, fortalecer a cintura e estabilizar o vidro Fen”, otimizou ainda mais a estrutura do produto e continuou a promover a expansão do círculo e promoção do mercado de licor Fen azul e branco. Em 2021, a conferência de revendedores da empresa definiu três indicadores de Qinghua Fen Liquor em 2022: 1) índice de vendas de Qinghua Fen Liquor, 2) índice terminal de Qinghua 20 e 3) índice de grupo líder de opinião de Qinghua Fen Liquor. Ao reduzir custos, ajustar a estrutura e melhorar a qualidade, e sobrepor o sistema de cotas da série azul e branco, a empresa promoveu o preço para cima.O sistema de preços do álcool Fen azul e branco entrou em um ciclo positivo, eo entusiasmo do canal é alto. Acreditamos que a série azul e branco está posicionada como produtos acima do preço secundário high-end, que se espera tornar um importante pólo de crescimento do desempenho da empresa em 2022. Entre eles, o azul e branco 30 · versão renascentista ocupa a faixa de preço de 1000 yuan, e gradualmente entra no canal de circulação, o que ajudará a melhorar a imagem da marca azul e branco e melhorar a margem de lucro geral da empresa.
A nacionalização continuou a expandir-se. Em 2021, o terceiro trimestre alcançou 2,14 bilhões de yuans / 2,98 bilhões de yuans dentro e fora da província respectivamente, com um aumento de 41% / 53% respectivamente, representando 58,2% fora da província. A expansão da nacionalização foi constantemente promovida. Em 2021, a empresa aprofundou o layout do mercado “1357 + 10”, reforçou a expansão do mercado no sul do rio Yangtze e promoveu avanços constantes em Jiangsu, Zhejiang, Xangai, Anhui, Guangdong e outros mercados. De acordo com o anúncio de pré-aumento de desempenho da empresa, a empresa tem mais de 1 milhão de terminais controláveis no mercado nacional, e o potencial de crescimento fora da província ainda é forte. Espera-se que o mercado da empresa no sul do rio Yangtze ainda mantenha rápido crescimento em 2022.
Com a mudança do presidente, espera-se que o desempenho continue a crescer rapidamente. Em 17 de dezembro de 2021, a empresa anunciou que o Sr. Li Qiuxi solicitou a demissão do cargo de presidente, diretor, presidente do comitê de estratégia do conselho de administração e membro do comitê de nomeação devido à sua aposentadoria. Após sua demissão, o Sr. Li Qiuxi não ocupará mais nenhum cargo na empresa. Enquanto isso, o Grupo Fenjiu, o acionista controlador da empresa, recomendou o Sr. Yuan Qingmao como diretor e presidente do 8º conselho de administração da empresa de acordo com as necessidades de trabalho, que entrará em vigor após ser deliberado e aprovado pelo conselho de administração e pela assembleia geral de acionistas da empresa. O novo presidente, yuan Qingmao, 52, uma vez serviu como vice-diretor do Departamento Provincial de Comunicações de Shanxi, secretário do partido e presidente do Grupo Co. de Comunicação de Shanxi, Ltd. ele está familiarizado com a operação da empresa. A substituição da gestão da empresa é esperado para ser estável. Espera-se que o desempenho da empresa ainda é esperado para beneficiar do rápido crescimento dos dividendos de nacionalização da marca.
Sugestão de investimento: a receita e o lucro da empresa aumentaram rapidamente de janeiro a fevereiro, e os produtos médios e high-end, como a série Qinghua Fenjiu aumentaram significativamente, impulsionando a atualização contínua da estrutura de produtos da empresa.Com base na previsão de desempenho da empresa, a receita da empresa de 2021 a 2023 é esperada para ser 20,5 / 27 / 33,3 bilhões de yuans respectivamente, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe é 54 / 76 / 9,7 bilhões de yuans respectivamente, e o P / E correspondente do preço atual das ações é 62 / 44 / 35x respectivamente, Considerando o crescimento e a certeza da empresa, mantenha a classificação “recomendada”.
Dicas de risco: 1) as vendas dinâmicas e o preço de Qinghua e Bofen são mais baixos do que o esperado; 2) A epidemia fez com que o consumo ficasse aquém das expectativas