\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 889 Zhejiang Xinao Textiles Inc(603889) )
No 21º ano, a receita foi de 3,47 bilhões de yuans, um aumento de 53% e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 290 milhões de yuans, um aumento de 94%
Em 2021, a receita foi de 3,47 bilhões de yuans, um aumento de 52,7%, dos quais a receita total e taxa de crescimento de 21q1-4 foram 640 milhões (+ 30,5%), 1,12 bilhão (+ 90,8%), 950 milhões (+ 47,1%) e 770 milhões (+ 38,1%) respectivamente;
Prevemos que em 2021, a renda do fio de lã worsted será de 2,01 bilhões de yuans, representando 58%, com um aumento de 26%; A renda de caxemira foi de 870 milhões de yuans, representando 25%, com um aumento de 344%; A renda de lã foi de 520 milhões de yuans, representando 15%, com um aumento de 31%;
O crescimento da receita neste período deveu-se principalmente à recuperação do mercado consumidor e da indústria têxtil, ao baixo reparo e aumento do preço da matéria-prima lã transformou-se em flutuação estável, a empresa otimizou a estratégia de produção e eficiência, reforçou a avaliação de incentivos e melhorou a utilização da capacidade.
O lucro líquido atribuível à empresa-mãe nos últimos 21 anos foi 293 milhões de yuans, um aumento de 93,5% ao mesmo tempo, principalmente devido às realizações notáveis da empresa no desenvolvimento de banda larga e na produção e operação de negócios de caxemira gradualmente no caminho certo; Entre eles, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe e a taxa de crescimento de 21q1-4 foram de 50 milhões (-21,8%), 120 milhões (+ 362,0%), 80 milhões (+ 593,0%) e 40 milhões (-23,9%), respectivamente.
Estimamos que o lucro do fio de lã worsted é de 150 milhões de yuan, representando 50%; O lucro de caxemira é de 60 milhões de yuans, representando 19%; O lucro da lã foi de 50 milhões de yuans, representando 17%.
Otimizar estratégias de produção e marketing, promover o lançamento de alta produção e vincular marcas para abrir novos mercados
Com base em suas vantagens de escala de capacidade, a empresa adotou o modo de produção e comercialização de promover a produção por vendas, otimizou a avaliação de incentivo da equipe e promoveu a liberação de alta produção. A taxa de utilização da capacidade e taxa de produção e comercialização de 21h1 fios de lã worsted permaneceram altos, e o volume de produção e vendas atingiu um recorde alto.
Nos últimos 21 anos, a empresa participou de duas temporadas de roadshows tmall nfac, compartilhou 7 tipos de fios e ganhou o top 3 na seleção de tecidos; No final do ano, Boyang sete estrelas lançaram conjuntamente roupas caseiras de lã e caxemira; Duncan, uma subsidiária britânica, realizou um show masculino com a marca de vestuário masculino high-end gornia para promover ainda mais o valor de sua marca quebrando o círculo com conteúdo.
O negócio de caxemira amadurece gradualmente, aumenta o espaço de lucro, otimiza a estrutura do produto e traz incremento de lucro
A estratégia de banda larga alcançou rápido crescimento dos negócios de caxemira. Nos últimos 21 anos, a empresa aproveitou a oportunidade de recuperação do consumo global, o volume de vendas de caxemira aumentou, a produção e operação de sua subsidiária Ningxia Xinao gradualmente entraram no caminho certo e a lucratividade foi melhorada; Duncan se concentra no mercado high-end, transformando perdas em lucros em 21 anos. No futuro, com a maturidade gradual dos negócios de caxemira e o aumento da proporção de ordens de distribuição, a rentabilidade pode ser melhorada ainda mais.
Concentre-se em faixas de categoria de alta qualidade e otimize a estrutura do produto. Contando com suas excelentes capacidades de P & D e inovação tecnológica de produtos novos, a empresa desenvolveu seus produtos em diferenciação e funcionalização. Por exemplo, a empresa lançou produtos de alto valor agregado, como o fio esportivo da série activwool ao ar livre. A partir de 21h1, as vendas de fios esportivos da empresa representam quase 20% da receita da empresa. Com o aprofundamento da cooperação da empresa com várias marcas esportivas, espera-se que a proporção continue a aumentar e promover o crescimento do lucro.
Expandir a capacidade de produção high-end, otimizar o layout, liberar a capacidade de produção, empilhar fabricação inteligente e reduzir custos para promover a melhoria da lucratividade
A empresa continua a expandir a capacidade de produção têxtil de lã high-end, aprofundar projetos de fabricação inteligentes e melhorar a eficiência da produção e armazenamento. O projeto de captação de títulos convertíveis e investimento da empresa planeja adicionar capacidade de 60000 fios de lã torcida para impulsionar a otimização da estrutura do produto; O “aumento anual de 6000 toneladas de topo de lã e 12000 toneladas de projeto de linha de produção de processamento de modificação de fibra funcional” da subsidiária é propício para melhorar o layout upstream da cadeia industrial e realizar operação intensiva e refinada. No futuro, com a liberação gradual da capacidade de produção e a melhoria adicional da utilização da capacidade de produção, a participação de mercado e a lucratividade da empresa devem continuar a melhorar.
Manter previsão de lucro e comprar classificação. A empresa tem sido profundamente envolvida na indústria têxtil de lã por mais de 30 anos, e a estratégia de desenvolvimento de banda larga alcançou resultados notáveis. As encomendas em 22 anos são esperados para ser melhor. Esperamos que a receita da empresa em 21-23 anos para ser 3,47 bilhões de yuan, 4,31 bilhões de yuan e 5,2 bilhões de yuan respectivamente, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe a ser 300, 400 e 500 milhões de yuan respectivamente, o EPS correspondente a ser 0,6, 0,8 e 1,0 yuan / ação respectivamente, e o PE correspondente a ser 10,5x, 7,7x e 6,2x respectivamente.
Dicas de risco: risco de flutuação do preço da matéria-prima, risco de flutuação da taxa de câmbio, liberação da capacidade de produção menor do que o esperado e outros riscos. O desempenho expresso é apenas o resultado contábil preliminar, e os dados financeiros específicos estão sujeitos ao relatório anual.
