\u3000\u30 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 99 Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) )
Eventos
Na noite de 10 de março de 2022, a empresa liberou os dados mensais de 2022: a receita total de janeiro a fevereiro deve ser de cerca de 1,4 bilhão de yuans, um aumento de cerca de 120% ao mesmo tempo; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe deve ser de cerca de 465 milhões de yuans, um aumento de cerca de 130% ao mesmo tempo.
Principais pontos de investimento
Os dados mensais excederam as expectativas, e o primeiro trimestre basicamente fez um bom começo
A receita total da empresa de janeiro a fevereiro de 2022 foi de cerca de 1,4 bilhão de yuans, um aumento de cerca de 120% ao mesmo tempo, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de cerca de 465 milhões de yuans, um aumento de cerca de 130% ao mesmo tempo.
A empresa basicamente fez um bom começo no primeiro trimestre, o que se deve principalmente à empresa continuar a aderir à estratégia de fortalecimento do mercado base, criando um mercado de terras altas e aprofundando a nacionalização, fortalecendo continuamente o cultivo intensivo do mercado base, fortalecendo a orientação da marca do mercado de terras altas, fortalecendo e otimizando o marketing circular e a construção de lojas centrais. Esperamos que a série de bêbados e referência interna apresentem bom desempenho no primeiro trimestre.
Fortalecer o mercado base e aprofundar a nacionalização
A empresa adere à estratégia de “fortalecer a base, romper a serra e aprofundar a nacionalização”; Entre eles, o foco da construção do mercado base é fazer profundidade, escala e marketing dinâmico, e o foco do mercado highland é fazer marca, valor, bandeira e liderança. Entre eles, Hunan, Henan, Hebei e Shandong são o mercado base, e Pequim, Xangai, Guangdong, Jiangsu e Zhejiang são o mercado de terras altas.
A direção da nacionalização profunda é transformar gradualmente o mercado externo e o mercado não chave no meio em um mercado base, gradualmente transformar o mercado base em um mercado de grande escala e gradualmente transformar o mercado de terras altas em um mercado base.
Os parâmetros internos tornam-se o motor de potência, e o objetivo de médio prazo é iminente
Após vários anos de operação e operação, a empresa saiu com sucesso da província, e o layout de promoção de investimentos fora da província continua. Atualmente, as regiões vantajosas da empresa estão principalmente em Pequim, Tianjin, Hebei, Shandong e Guangdong, e outras regiões precisam de tempo para cultivar. Espera-se que a China Oriental se torne o próximo celeiro da empresa. Nos próximos 3-5 anos, a empresa tomará escala como um importante índice de avaliação, no qual a referência interna desempenhará o papel de motor de potência, e não poupará esforços para correr para a meta de curto prazo de 3 bilhões, meta de médio prazo de 5 bilhões e meta de longo prazo de 10 bilhões, e a meta de médio prazo será alcançada em breve. Esperamos que a estrutura do produto da empresa no futuro será referência interna: série de bêbados: Xiangquan = 4:5:1.
Atualmente, a gestão da empresa é estável. A empresa é a única empresa de bebidas alcoólicas na indústria de bebidas alcoólicas COFCO. A COFCO atribui mais importância à empresa do que nunca. O Sr. Zheng Yi, vice-gerente geral da COFCO licor na fase inicial, serviu como vice-presidente, gerente geral e diretor financeiro da empresa, o que se espera para promover o progresso do incentivo patrimonial da empresa.
Previsão de lucros
Nos últimos cinco anos desde que a COFCO assumiu, a empresa se concentrou no lado da marca (enfatizando o produto supremo · bêbado cultural, e o posicionamento das três marcas é claro), no lado do produto (a proporção de high-end secundário e acima continua a aumentar, com foco na construção de três produtos estratégicos) O lado do preço (penteando o sistema de preços do produto e introduzindo de forma abrangente o modo de controle de preços) e o lado do canal (modo de revendedor de capital interno e Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) clarificando a divisão do trabalho entre os fabricantes) serão reformulados para expandir a capacidade de produção e garantir a qualidade. Esperamos que o EPS de 2021 a 2023 seja de 2,82/4,62/6,35 yuan respectivamente, e o preço atual da ação correspondente ao PE será de 57/35/25 vezes respectivamente, mantendo a classificação de investimento “recomendada”.
Dicas de risco
Riscos macroeconômicos negativos, a epidemia arrastou o consumo para baixo, o crescimento da participação interna foi menor do que o esperado e a expansão fora da província foi menor do que o esperado.
