\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 809 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) )
Evento: a empresa emitiu um anúncio sobre a operação de janeiro a fevereiro de 2022. Estima-se que a empresa alcançará uma receita operacional total de mais de 7,4 bilhões de yuans de janeiro a fevereiro de 2022, com um aumento anual de mais de 35%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de mais de 2,7 bilhões de yuans, com uma taxa de crescimento anual de mais de 50%.
Destemida do impacto da epidemia, a renda manteve um alto crescimento, e a taxa de juros líquida aumentou significativamente sob a grande quantidade de flores azuis e brancas. De janeiro a fevereiro, em 22, surtos esporádicos recorrentes em Shanxi, Henan, Shandong, Shaanxi e outros lugares, mas não é fácil para a empresa alcançar mais de 35% de crescimento da receita. Devido ao aumento do investimento da empresa na versão de avivamento e o crescimento em larga escala de Qinghua 20, a estrutura do produto melhorou significativamente. De acordo com nossa estimativa dividida da receita de cada produto, espera-se que a proporção da série de Qinghua aumentará, a proporção total da série de Qinghua atingirá cerca de 40%, e a proporção de Bofen diminuirá. Ao mesmo tempo, devido à redução do custo de Qinghua 20 após a segunda metade de 21 anos, Contribuiu também para a melhoria da taxa de juro líquida.
As séries azul e branco continuam a aumentar a força da marca e avançam para 10 bilhões de forma realista. Este ano é o terceiro ano da versão revival. Com o prenúncio, espera-se alcançar um avanço nas vendas este ano. Embora o preço de atacado da versão Fuxing flutua ligeiramente durante a alta temporada do Festival da Primavera, o preço de atacado atual se recuperou. Na baixa temporada, haverá mais energia para cultivar o mercado e continuar a ser otimista de que a versão Fuxing se tornará outra marca importante na faixa de preço de 1000 yuan. Cinto de preço mainstream high-end slot de 20 cartões verdes, com crescimento de mais de 50% em muitos lugares, promovendo a série azul e branco para avançar para 10 bilhões de produtos únicos.
Planejamento claro da capacidade para ajudar o desenvolvimento a longo prazo. Embora o ciclo de fabricação de cerveja do licor Qingxiang seja curto, o alto aumento nas vendas em todo o país trouxe a capacidade de produção da empresa a um equilíbrio apertado. Atualmente, a construção do projeto Fenyang 50000 toneladas (incluindo 5000 toneladas de Fenjiu) foi iniciada, e o projeto de transformação técnica 2030 com uma capacidade de produção de 100000 toneladas de vinho original também está sendo implementado. Espera-se que as plantas 1-4 do projeto de transformação técnica 2030 assumam a liderança na construção, com uma produção anual de 1,25/1/0,510000 toneladas de vinho original respectivamente, ajudando o desenvolvimento do 14º plano quinquenal e do 15º plano quinquenal.
O dividendo da reforma nacional continuou a ser liberado, a nacionalização e high-end estavam progredindo sem problemas, e a classificação de “excesso de peso” foi mantida. O desempenho da empresa de janeiro a fevereiro do 22º ano é brilhante e o impulso de crescimento é bom. Estima-se que a receita operacional da empresa no 21º a 23º anos será de 20,375 / 27,40 / 33,885 bilhões de yuans respectivamente, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 5,502 / 78,20 / 10,231 bilhões de yuans respectivamente, e o EPS será de 4,51 / 6,41 / 8,39 yuan respectivamente, correspondendo ao preço atual da ação PE de 63,67 / 44,80 / 34,24, mantendo a classificação “excesso de peso”.
Dica de risco: a concorrência do setor se intensifica, a expansão nacional é menor do que o esperado e o processo high-end é menor do que o esperado
