\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 809 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) )
Evento: a empresa divulgou um anúncio sobre a operação de janeiro a fevereiro de 2022. De janeiro a fevereiro de 2022, espera-se que a empresa atinja uma receita operacional total de mais de 7,4 bilhões de yuans, um aumento anual de mais de 35% e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de mais de 2,7 bilhões de yuans, um aumento anual de mais de 50%.
Lado da receita: um “bom começo” conforme previsto e a nacionalização está em andamento. De janeiro a fevereiro, a empresa espera que sua receita aumente mais de 35% em relação ao ano anterior. A iniciativa de 2021q4 da empresa para controlar bens e acumular energia, dando um “bom começo”. Espera-se que a empresa continue seu forte desempenho de janeiro a fevereiro de março. De acordo com o anúncio, os produtos médios e high-end tais como a série Qinghua Fenjiu alcançaram um crescimento substancial. Nos últimos anos, Qinghua Fenjiu promoveu rapidamente a nacionalização com vantagens de sabor e excelente qualidade. Qinghua 20 desempenhou bem na faixa de preço de 400 yuan. No futuro, com a substituição abrangente do antigo Qinghua 30 na versão de reavivamento e o layout ativo da faixa de preço de 1000 yuan, a série Qinghua deve continuar a liberar o potencial de crescimento. As marcas de Bofen e Xinghua aldeia também são louváveis, e continuam a promover o layout nacional da empresa.
Lado de desempenho: a otimização da estrutura do produto contribui para o crescimento de alto desempenho. A empresa espera que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de janeiro a fevereiro aumente em mais de 50% ano a ano, o que é impulsionado principalmente pelo crescimento de produtos de média e alta qualidade representados pela Qinghua Fen Liquor, que melhora a lucratividade, e a receita operacional e lucro líquido atingiram o melhor nível da história. Se a receita operacional da empresa / lucro líquido atribuível à empresa-mãe de janeiro a fevereiro é de 7,4/2 bilhões de yuans, com um aumento anual de 35% / 50%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe é de + 3,6 pct ano a ano, a otimização da estrutura do produto deve continuar a ajudar a empresa a melhorar sua lucratividade ao longo do ano.
A nacionalização continua a avançar, e o rejuvenescimento da marca está a caminho. Nos três primeiros trimestres de 2021, a receita da empresa fora da província foi de 60%. Até o final de 2021, a empresa tinha mais de 1 milhão de pontos-chave controláveis no mercado nacional, que foi significativamente superior a 850000 em 2020. A nacionalização alcançou resultados iniciais. No futuro, a empresa vai aderir à estratégia de produto de “agarrar azul e branco, fortalecer a cintura e estabilizar vidro Fen”. Vinho Fen azul e branco é esperado para impulsionar o crescimento de outros produtos de cinta de preço. Panamá Os produtos da série Laobaifen e Xinghuacun valem a pena olhar para a frente, promovendo novos avanços em mercados fora da província. O layout do produto da empresa é claro, a estratégia é clara e o impulso é ascendente. O rejuvenescimento da marca do “chefe Fen” está a caminho.
Previsão de lucro e sugestões de investimento: depois de ajustar ligeiramente a previsão de lucro no estágio inicial, esperamos que a empresa atinja receita de 21,93/28,69/35,54 bilhões de yuans (originalmente 219,3/28,36/35,37 bilhões de yuans), um aumento anual de 56,8% / 30,8% / 23,9%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 5,49/80,1/10,5 bilhões de yuans (originalmente 54,9/75,1/9,65 bilhões de yuans), um aumento anual de 78,2% / 45,9% / 31,1%, Atualmente, a razão de ganhos de preço do preço das ações correspondente a 20212023 é 61x / 42x / 32x respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Dica de risco: a expansão do mercado fora da província é menor do que o esperado, e a promoção de produtos high-end é menor do que o esperado
