\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 59 Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) )
Eventos
A empresa emitiu um expresso de desempenho de 21 anos
Na noite de 10 de março, a empresa liberou seu expresso de desempenho anual para 2021, que alcançou: 1) receita operacional de 7,444 bilhões de yuans, um aumento anual de 45,00%; 2) O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,661 bilhão de yuans, um aumento anual de 41,68%; 3) O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 1,341 bilhão de yuans, com um aumento anual de 67,46%; 4) Após o ajuste, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,462 bilhões de yuans, um aumento anual de 37,40%. O desempenho anual está de acordo com a previsão de desempenho.
Breve comentário
O lado das receitas continuou um crescimento elevado, e o desempenho cumpriu as previsões do relatório anual
A empresa Q4 alcançou uma receita operacional de 2,142 bilhões de yuans, um aumento anual de 38,42%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 621 milhões de yuans, um aumento anual de 61,99%; Deduza o lucro líquido não atribuível à empresa-mãe de 410 milhões de yuans, com um aumento anual de 110,12%; Após o ajuste, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 414 milhões de yuans, um aumento anual de 36,63%.
Globalmente, o lado das receitas registou um rápido crescimento em 21 anos e manteve a mesma tendência de crescimento que nos três primeiros trimestres; O crescimento mais elevado do que o esperado do lucro líquido atribuível à empresa-mãe deveu-se principalmente ao aumento dos rendimentos de investimento, e o lucro líquido ajustado atribuível à empresa-mãe excedeu ligeiramente a expectativa anterior.
Em 2021, todos os segmentos de negócios alcançaram rápido crescimento, incluindo: 1) os serviços de laboratório alcançaram uma receita operacional de 4,566 bilhões de yuans, um aumento anual de 41,09%; 2) O serviço de CMC (pequena molécula cdmo) alcançou uma receita operacional de 1,746 bilhões de yuan, um aumento ano a ano de 42,90%; 3) Os serviços de pesquisa clínica alcançaram uma receita operacional de 956 milhões de yuan, um aumento anual de 51,96%; 4) Os serviços de macromoléculas, células e terapia gênica alcançaram uma receita operacional de 151 milhões de yuans, um aumento anual de 466,58%.
Previsão de lucros e notação de investimento
① a capacidade da empresa de otimizar a escala e aumentar a eficiência dos negócios da empresa é impulsionada principalmente pelo aumento da capacidade de P & D da empresa e o uso de novas tecnologias. ① Em 2021, a empresa será totalmente implantada no campo da terapia genética celular e macromoléculas biológicas. Atualmente, o volume de desempenho é pequeno, mas a capacidade de serviço é esperada para ser rapidamente fortalecida no futuro, com amplas perspectivas de crescimento. Enquanto a receita está crescendo rapidamente, a empresa contribuirá gradualmente lucros para a empresa.
Esperamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 seja de 1,661 bilhão de yuans, 2,188 bilhões de yuans e 2,867 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento homólogo de 41,7%, 31,7% e 31,1%, respectivamente. O EPS correspondente é de 2,09, 2,75 e 3,61 yuan / ação, e o PE correspondente ao preço atual das ações é de 59,4, 45,1 e 34,4 vezes respectivamente, mantendo a classificação de “buy in”.
Dicas de risco
Os rendimentos do investimento flutuam acentuadamente; O crescimento das encomendas à mão da empresa foi inferior ao esperado; O investimento da China em pesquisa e desenvolvimento de novas drogas diminuiu; A concorrência no mercado é feroz.
