\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 985 China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) )
Eventos
China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) lançado 2021 performance express
China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) liberou o expresso de desempenho de 2021, e a empresa alcançou uma receita operacional de 62,367 bilhões de yuans, um aumento de 19,30% em relação ao ano anterior; O lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas foi de 8,037 bilhões de yuans, um aumento de 34,05% em relação ao ano anterior; O Roe foi de 12,04%, um aumento de 1,06 pontos percentuais em relação ao ano passado. O rácio de passivo do activo foi de 69,42%, 0,11 pontos percentuais inferior ao registado no início do ano.
Breve comentário
Plataforma listada da CNNC, a escala da energia nuclear continua crescendo
A empresa é uma plataforma listada no grupo da indústria nuclear da China. Seu escopo de negócios abrange o desenvolvimento, investimento, construção, operação e gestão de energia nuclear. É um dos líderes China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) . No final de 2021, a empresa tinha 24 unidades nucleares em operação, com capacidade instalada de 22,549 milhões de KW; Possui 6 unidades nucleares em construção, com capacidade instalada de 6,249 milhões de KW; A holding aprovou o arranque de duas unidades nucleares, com uma capacidade instalada de 2,539 milhões de KW. Em 2021, a capacidade de geração das unidades nucleares da empresa foi de 173123 bilhões de kwh, um aumento homólogo de 16,71%; O total de energia da rede foi de 161726 bilhões de kwh, um aumento de cerca de 17,11% em relação ao mesmo período do ano passado. As horas médias de utilização das unidades existentes da empresa foram de 7871 horas, um aumento de 250 horas em relação ao mesmo período do ano passado. O crescimento da geração de energia da empresa em 2021 é causado principalmente pelo comissionamento da Fuqing nº 5 em janeiro de 2021, o comissionamento das unidades de energia nuclear 5 e 6 de Jiangsu em setembro de 2020 e junho de 2021. Em termos do ritmo da produção de energia nuclear subsequente, espera-se que Fuqing nº 6 seja colocado em operação em 2022, Zhangzhou nº 1 será colocado em operação em 2024, Zhangzhou nº 2 será colocado em operação em 2025, Tianwan nº 6 e outras três unidades em construção serão colocadas em operação em 2026, e a escala da energia nuclear da empresa continuará a crescer.
Distribua ativamente a nova geração de energia e abra a segunda curva de crescimento
Limitada pela suspensão da auditoria de energia nuclear de 2016 a 2018, a empresa começou a planejar ativamente o campo de nova geração de energia em 2017 para garantir o crescimento sustentável da empresa. Até o final de 2021, a empresa tem 8,8733 milhões de kw de energia nova em operação e capacidade instalada, incluindo 2,6347 milhões de kw de energia eólica e 6,2386 milhões de kw de energia fotovoltaica; A capacidade instalada de energia nova em construção é de 1,9218 milhões de KW, incluindo 269500 kW de energia eólica e 1,6523 milhões de KW de energia fotovoltaica. Em 2021, a nova geração de energia atingiu 9,514 bilhões de kwh, um aumento de 68,69% em relação ao mesmo período do ano passado; O consumo de energia na rede foi de 9,313 bilhões de kwh, um aumento de 69,27% em relação ao mesmo período do ano passado. Entre eles, a geração de energia fotovoltaica foi de 4,965 bilhões de kwh, um aumento de 109,77% em relação ao mesmo período do ano passado, e a geração de energia eólica foi de 4,549 bilhões de kwh, um aumento de 39,00% em relação ao mesmo período do ano passado. A principal razão é que, após a empresa adquirir a CNNC Huineng, a capacidade instalada de nova energia aumentou significativamente, e uma série de projetos de energia eólica e fotovoltaica auto construídos e adquiridos foram colocados em operação um após o outro, resultando em um aumento significativo na geração de energia. Considerando que o grupo CNNC, o atual controlador da empresa, tem um layout industrial abrangente e tem investimento em muitas províncias, o que é propício ao acesso subsequente da empresa a recursos eólicos e de geração de energia leve.
A elasticidade de contribuição do aumento do preço da eletricidade manteve a classificação de “compra” da empresa
Acreditamos que o processo de energia nuclear orientado para o mercado continuará a avançar de forma constante, e espera-se que a eletricidade comercial orientada para o mercado da empresa aumente gradualmente. A partir dos resultados de negociação de preços da eletricidade em 2022, o preço da eletricidade da associação de longo prazo da energia nuclear em Jiangsu, Zhejiang, Fujian e outras províncias mudou de desconto para prêmio, e o aumento do preço da eletricidade é esperado fornecer flexibilidade adicional para o desempenho da empresa em 2022. Prevemos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2023 será de 10,445 bilhões de yuans e 11,092 bilhões de yuans respectivamente, mantendo a classificação de “compra” da empresa.
Aviso de risco: o risco de que o aumento dos preços seja menor do que o esperado; Risco de que o progresso das novas instalações energéticas seja inferior ao esperado; Risco de flutuação da saída da nova fonte de alimentação de energia.
