\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 690 Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) )
Eventos
A empresa divulgou seu relatório anual de 2021 na noite de 10 de março. Em 2021, a empresa alcançou uma receita de 446 milhões de yuans, um aumento anual de 118%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 188 milhões de yuans, um aumento anual de 159%; O lucro líquido deduzido das organizações sem fins lucrativos foi de 172 milhões de yuans, um aumento anual de 172%; Obter ovas médias ponderadas23 84%, um aumento homólogo de 9,17 pontos percentuais.
Breve comentário
O campo da biomedicina testemunhou crescimento rápido e em larga escala e alto desempenho sustentado
O desempenho do relatório anual da empresa é consistente com o expresso de desempenho divulgado anteriormente. O aumento significativo ano-a-ano no desempenho é principalmente devido ao aumento significativo nas vendas de meios de cromatografia de afinidade, meios de cromatografia de troca iônica e outros produtos. Em 2021, a receita da empresa no campo da biomedicina foi de 390 milhões de yuans, com um aumento anual de 134%, representando 87% da receita, com um aumento anual de 6 pontos percentuais; Entre eles, a renda de enchimento cromatográfico e meio cromatográfico foi de 350 milhões de yuans, um aumento anual de 149%, representando 78% da renda. A receita total de projetos clínicos de comercialização e fase III é de 160 milhões de yuans, representando cerca de 37% da receita total; Havia 500 clientes de cargas cromatográficas e meios cromatográficos, com um aumento anual de cerca de 100. Além disso, as encomendas de medicamentos com ácido nucleico da empresa aumentaram mais do que o esperado em 2021.
Floração multiponto nos campos de moléculas pequenas, colunas analíticas, resolução quiral, IVD, tela plana, etc.
Em termos de drogas químicas da molécula pequena, enquanto o crescimento anti biológico é estável, os produtos do agente de contraste foram desenvolvidos e aplicados em grande escala; Avanços foram feitos na pesquisa e desenvolvimento de produtos de sílica gel de alto desempenho da insulina, formando pontos potenciais do crescimento do desempenho; Avanços foram feitos no processo do projeto de óleo de peixe, o projeto CBD (canabinóide) concluiu com sucesso a solução integrada, alguns projetos de polipeptídeos concluíram a substituição de importação de novos enchimentos, o processo verde ciclosporina fez um avanço e começou a substituir o tradicional mercado amorfo de sílica gel. O mercado de reciclagem de enchimento cromatográfico de sílica gel em vez de gel de sílica amorfo descartável com poluição grave foi aberto, e a nova aplicação de enchimento cromatográfico monodisperso de sílica gel e enchimento cromatográfico de polímero foi promovida. Em termos de colunas analíticas, a empresa se concentrou na promoção de colunas cromatográficas de caracterização macromolecular de anticorpos para empresas farmacêuticas e prestou atenção à cooperação com departamentos competentes da indústria, como a comissão nacional de farmacopeia e empresas internacionais de instrumentos. Em termos de resolução quiral, a empresa atribui importância ao desenvolvimento de processos e negócios de serviços técnicos, e tem a capacidade de fornecer serviços de resolução de nível mg a nível de 100 kg, com o rápido crescimento dos serviços de resolução quiral. Enquanto os grânulos magnéticos de extração de ácido nucleico das empresas IVD continuaram a expandir a produção para atender às necessidades de prevenção e controle epidêmico, grânulos magnéticos de quimioluminescência, microesferas de látex, microesferas fluorescentes e outros produtos gradualmente mudaram para a produção em massa e realizaram verificação e testes em muitos fabricantes de reagentes de diagnóstico na China. Os parâmetros técnicos, estabilidade e aplicabilidade do cliente foram verificados, e o processo de escurecimento das microesferas foi finalizado. A fim de melhorar a aplicabilidade sob várias condições de trabalho, o desenvolvimento da modificação de superfície de microesferas de polímero branco também foi concluído.
Como o material principal da purificação biológica da droga, a localização é iminente
Com o avanço da tecnologia de cultura celular em larga escala no upstream de drogas biológicas, o gargalo da produção de drogas biológicas vem principalmente da separação e purificação a jusante.O enchimento cromatográfico não é apenas o núcleo de consumíveis no processo de separação e purificação, representando cerca de 65% do custo total, mas também determina a pureza e qualidade de drogas biológicas. Por um longo tempo, os enchimentos cromatográficos nano microesferas de alto desempenho foram monopolizados por empresas estrangeiras. De acordo com as estatísticas, gehealth, TOSOH e bio rad representaram 50% da participação de mercado no mercado internacional em 2018. A China também depende das importações por um longo tempo, que não só tem preços altos, mas também pode enfrentar problemas como fornecimento instável e ciclo de fornecimento longo.
Continuaremos a expandir a produção e a energia, e traçaremos ativamente novos pontos de crescimento
Changshu nanomicro completou a instalação da linha de produção e entrou na produção experimental em dezembro de 2020.Em 2021, o projeto de transformação técnica do meio de cromatografia de agarose e dextran com capacidade de 50 toneladas entrará na fase de instalação do equipamento após concluir a avaliação ambiental, avaliação de segurança e projeto. O Instituto de Pesquisa da Microsfera, a análise do espectro nano, a tecnologia da vida e as outras três empresas alugaram conjuntamente um edifício único de 5599 metros quadrados, que foi posto oficialmente em uso no quarto trimestre de 2021. o instituto de pesquisa da Microsfera concentrou-se em usar o local alugado para acelerar a incubação de projetos em novos campos de aplicação da indústria da microsfera e a construção da plataforma de serviço da tecnologia da aplicação da separação e da purificação, As empresas da análise do espectro nano e da tecnologia da vida usam o local recém-alugado para a pesquisa, desenvolvimento e produção de consumíveis cromatográficos da coluna, microesferas para o diagnóstico in vitro e outros produtos. Além disso, em dezembro de 2021, a empresa chegou a um acordo com o Comitê de Gestão da Zona de Desenvolvimento Econômico do Porto de Zhejiang Dushan e planeja comprar cerca de 60 milhões de terras químicas para construir uma nova base de produção.
Continuar a introduzir equipas técnicas e vincular os principais interesses com o plano de incentivos patrimoniais
Em fevereiro de 2021, a empresa assinou um acordo de cooperação com a biologia Baosai da Universidade Xi’an Jiaotong e obteve tecnologia de cola macia; No primeiro semestre de 2021, investimos conjuntamente com o Dr. Zhao Guangyao e Jiangsu Jicui para estabelecer a tecnologia da vida nanomicro, com foco na quebra através das matérias-primas upstream da IVD; No final de 2021, a equipe técnica e realizações de P & D da Suzhou Meiji médica, principalmente o Dr. Li Guorong, foram integradas, e o equipamento de cromatografia contínua e o instrumento de síntese de ácido nucleico foram organizados. Em 2021, a empresa também introduziu uma série de talentos técnicos e lançou o plano de incentivo patrimonial.
O aumento da taxa de juro líquida e da taxa de volume de negócios resultou num aumento significativo da ova e num rácio de fluxo de caixa saudável
A taxa de juro líquida e o volume de negócios de ativos da empresa aumentaram 6,7 e 13,2 pontos percentuais, respectivamente, em relação ao ano anterior. Com o multiplicador de capital basicamente inalterado, a ova aumentou significativamente de 14,7% para 23,8%. Com o rápido crescimento da escala de negócios, o rácio caixa-líquido da empresa permanece saudável. Em 2021, o rácio caixa-líquido e caixa-renda são 84% e 96%, respectivamente, com variações homólogas de – 15% e 5%, respectivamente. Em 2021, as despesas de vendas, gestão, I&D e financeiras da empresa foram de 66 milhões de RMB, 48 milhões de RMB, 66 milhões de RMB e 04 milhões de RMB, respectivamente, com um aumento homólogo de 109%, 71%, 99% e 470%, respectivamente. Devido ao crescimento significativo da escala de receitas, várias taxas de despesas foram diluídas. As taxas de vendas, gestão, I&D e despesas financeiras foram de 14,8%, 10,7%, 14,8% e – 1,0%, com uma diminuição homóloga de 0,6, 2,9, 1,4 e 0,6 pontos percentuais, respectivamente.
Previsão de lucros e notação de investimento
Estimamos que a receita operacional da empresa em 2022, 2023 e 2024 será de RMB 680 milhões, RMB 1,02 bilhão e RMB 1,43 bilhão respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 300 milhões, RMB 450 milhões e RMB 640 milhões respectivamente, correspondendo a pe111, 73 e 51 vezes. Julgamos que o ponto de inflexão de melhorar a taxa de localização de consumíveis biofarmacêuticos na China chegou, e a taxa de localização irá acelerar nos próximos anos. Como enchimento cromatográfico da China / meio cromatográfico, a empresa irá beneficiar plenamente do processo de localização de consumíveis e manter a classificação de compra.
Dicas de risco: Riscos relacionados à avaliação, riscos de estabilidade entre lotes, promoção do mercado de produtos menos do que os riscos esperados, etc.
