\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 369 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) )
Principais pontos de investimento
Evento: a empresa emitiu um anúncio sobre a operação de janeiro a fevereiro de 2022. Estima-se que a empresa alcançará uma receita operacional total de cerca de 2,45 bilhões de yuans de janeiro a fevereiro de 2022, com um aumento anual de cerca de 25%; O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada foi de cerca de 940 milhões de yuans, um aumento anual de cerca de 26%.
As vendas dinâmicas no mercado de Jiangsu são melhores do que no ano passado, e Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) desfruta do dividendo de atualização na província de Jiangsu. O licor do Festival da Primavera na província de Jiangsu desempenhou bem, e Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) como um licor local forte, continua a desfrutar do dividendo da atualização do consumo na província. Em termos de produtos, a série V continua a crescer a alta velocidade e é promovida por revendedores preferidos na forma de aliança V99; Os grandes produtos individuais da Sikai cresceram de forma constante, e o ciclo de vida do produto continua a estender-se após o rejuvenescimento. À medida que os consumidores prestam mais atenção às marcas, o fólio também tem um bom desempenho na faixa de preço de massa Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) coleção continua a ser promovida em 20 / 30, e o preço mais alto muda o entendimento anterior da extremidade média e baixa da marca Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) e desempenha o papel de ativar Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) marca.
Investir em uma nova capacidade de 38000 toneladas para acompanhar o desenvolvimento do 14º plano quinquenal. Em fevereiro deste ano, a empresa anunciou investir cerca de 9,1 bilhões de yuans para construir 38000 toneladas de capacidade de produção de vinho cru e instalações de apoio. Alguns investidores estão preocupados que o investimento em grande escala pode levar a excesso de capacidade. Acreditamos que a ascensão de Guoyuan Kaixi em Jiangsu no passado é em parte devido à sua excelente qualidade, o que o torna popular entre os consumidores. O preço mais alto da série V precisa de maior suporte ao produto, e a fabricação de licor de sabor Maotai elegante também precisa de mais tempo de armazenamento. A empresa tem um plano de longo prazo para a capacidade de produção, eo capital é gradualmente investido em cinco anos, o que não deteriorará significativamente o fluxo de caixa.
O incentivo patrimonial continua a promover e promover o desenvolvimento a longo prazo da empresa. Em 31 de outubro de 2021, Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) lançou o plano de recompra de ações da empresa, que se destina a ser utilizado para implementar o plano de incentivo de ações. Atualmente, a empresa concluiu a recompra de ações para o plano de incentivo de ações. Espera-se que o trabalho de incentivo de ações continue no futuro. Espera-se que, após o incentivo continuar a ser promovido, a vitalidade interna seja melhorada e a meta de 10 bilhões seja concluída antecipadamente.
Sugestão de investimento: a empresa tem um bom início em 2022, com boa cobrança de pagamentos e inventário de canais sonoros. Estima-se que a receita operacional da empresa no 21º-23º ano será de 6,487 / 79,69 / 9,555 bilhões de yuans respectivamente, com uma taxa de crescimento anual de 26,66% / 22,84% / 19,91%, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 1,973 / 24,83 / 3,011 bilhões de yuans respectivamente, com uma taxa de crescimento anual de 25,89% / 25,87% / 21,28%, EPS será de 1,57 / 1,98 / 2,40 yuan respectivamente, e o preço atual correspondente ao PE no 21º-23º ano será de 30,53x / 24,25x / 20,00x. Acreditamos que a empresa está crescendo bem e mantém a classificação de “excesso de peso”.
Dica de risco: a concorrência do setor se intensifica, a expansão nacional é menor do que o esperado e o processo high-end é menor do que o esperado
