\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 51 Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) )
Evento: a empresa divulgou seu relatório anual de 2021. Em 2021, realizou uma receita de 3,095 bilhões de yuans, um aumento anual de 35,44%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 643 milhões de yuans, um aumento anual de 62,97%, e o desempenho estava em linha com as expectativas. No quarto trimestre, a empresa realizou uma receita de 910 milhões de yuans, um aumento anual de 35,695; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 187 milhões de yuans, um aumento anual de 55,54%.
A empresa também emitiu um plano de distribuição de lucros por 21 anos. Ele planeja distribuir um dividendo em dinheiro de 15 yuan (incluindo impostos) para cada 10 ações e aumentar 6 ações para cada 10 ações para todos os acionistas com reserva de capital.
Há pedidos abundantes na mão e espera-se que continue a manter o alto crescimento. De acordo com o relatório anual, em 21 anos, o conjunto completo da bateria Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) da empresa de equipamentos de produção realizou uma receita de 2,66 bilhões de yuans, representando 86% da receita, com um aumento ano a ano de 74%, uma margem de lucro bruto de 37,74%, um aumento de 6,18 PCT sobre o ano anterior, e alcançou um bom crescimento no crescimento da receita e na lucratividade. Até o final do século 21, as responsabilidades contratuais da empresa eram de 2,409 bilhões de yuans, um aumento de 50,5% em relação ao final do século 20, estabelecendo as bases para o crescimento subsequente. Olhando para a frente para 22 anos, acreditamos que o layout integrado em profundidade das empresas fotovoltaicas se tornará uma força motriz importante para a expansão contínua da indústria de baterias, e a nova assinatura da empresa continuará a crescer.
A rentabilidade é melhorada e a qualidade da operação é alta. A margem de lucro bruto e a margem de lucro líquido da empresa em 21 anos foram 38,3% e 20,25%, respectivamente, 4,28 e 3,32 PCT superiores aos 20 anos, e a rentabilidade melhorou significativamente. Entre os gastos do período, a taxa de P&D da empresa em 21 anos foi de 10,71%, aumento de 3,45 PCT em 20 anos. Em 21 anos, a empresa recebeu 2,874 bilhões de yuans em dinheiro da venda de bens e prestação de serviços trabalhistas, representando 92,9% da receita, e a qualidade da operação foi alta.
Disposição de vários campos para aumentar a competitividade global. Além do equipamento de linha inteira de heterojunção, a empresa também fez bons progressos no campo do semicondutor e da exposição nos últimos 21 anos. No campo de semicondutores, o equipamento de entalhe a laser da empresa foi entregue a Jcet Group Co.Ltd(600584) , realizando produção em massa estável e confiável. No campo da exposição, a empresa ganhou a licitação do projeto BOE e fornecerá-lo-á com dois conjuntos de equipamento flexível OLED do corte do laser da dobra da tela O layout do novo campo criará um novo ponto de crescimento para a empresa.
Previsão de lucro e sugestões de investimento: estima-se que a receita operacional da empresa de 2022 a 2024 será de 4,454 bilhões de yuans, 5,993 bilhões de yuans e 8,077 bilhões de yuans respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 855 milhões de yuans, 1,197 bilhões de yuans e 1,664 bilhões de yuans respectivamente, com EPS correspondente de 7,91 yuan, 11,07 yuan e 15,39 yuan respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Dica de risco: a demanda fotovoltaica flutua e a concorrência da indústria se intensifica.
