\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 709 Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) )
Eventos
Evento: a empresa anunciou que a receita de janeiro a fevereiro de 2022 foi de cerca de 3,3 bilhões de yuans, um aumento anual de cerca de 260%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 860 milhões de yuans, com um aumento anual de cerca de 470%, excedendo as expectativas. fazer uma avaliação concisa
Repartição do desempenho:
(1) eletrólito: espera-se enviar cerca de 38000 toneladas; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe por tonelada é de cerca de 20000 yuan (considerando o patrimônio líquido dos acionistas minoritários do nitrato da China), com um aumento mensal de + 35%, ligeiramente inferior ao Q3; Graças ao aumento de 20000 toneladas de capacidade de produção líquida 6F, a taxa de autossuficiência 6F da empresa deve subir para 90% de janeiro a fevereiro. (2) Fosfato de ferro: estima-se que a expedição será de cerca de 10000 toneladas e o lucro líquido será de cerca de 50 milhões de yuans. (3) Químico diário: o lucro líquido estimado é de cerca de 50 milhões de yuans.
O investimento em capacidade de produção é acelerado e a capacidade de produção e vantagens de custo são consolidadas. A Lifsi contribuiu para um novo polo de crescimento de desempenho. Desde 22 anos, a nova capacidade de produção da empresa de 6F, lifsi e aditivos tem sido colocada em investimento substancial. Espera-se que a capacidade de produção de 6F (fixa) da empresa atinja 64000 toneladas/114000 toneladas até o final de 22/23. A vantagem de custo será reforçada e apoiará a expansão contínua da empresa. Além disso, desde 22 anos atrás, a capacidade de produção de lifsi da empresa foi grandemente liberada e tornou-se um novo pólo de crescimento de desempenho. Espera-se que a capacidade de produção da empresa atinja 1 / 3 / 60000 toneladas até o final de 22-24, o que é muito maior do que a da indústria, e irá beneficiar plenamente da tendência de alta plataforma de níquel e alta tensão. Estima-se que o volume de embarque lifsi da empresa em 22-23 anos será de 0,8 / 20000 toneladas respectivamente, o lucro por tonelada será de 100000 yuan, e o lucro líquido correspondente será de 8 / 2 bilhões de yuan respectivamente.
Graças ao layout integrado acelerado da empresa e às vantagens consolidadas de custo e capacidade, a lifsi contribuiu para o incremento de desempenho. Esperamos que a empresa mantenha um rápido crescimento do lucro no ciclo descendente dos preços 6F. Espera-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22-23 anos seja de 4,8 bilhões e 5,8 bilhões, P/E17 e 14 vezes.
Dicas de risco
O volume de vendas de novos veículos de energia é menor do que o esperado, a capacidade de produção é menor do que o esperado e a epidemia global é agravada
