\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 59 Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) )
A empresa emitiu o expresso de desempenho 2021. Estima-se que a receita operacional atinja 7,44 bilhões de yuans em 2021, com um aumento anual de 45,0%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,66 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 41,7%; O lucro líquido após a não dedução da empresa-mãe foi de 1,34 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 67,5%; Após o ajuste, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de não IFRS foi de 1,46 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 37,4%.
O desempenho está alinhado com as expectativas, e o setor maduro continua a fazer esforços. Durante o período de relatório, a receita de serviços de laboratório foi de 4,57 bilhões de yuans, um aumento anual de 41,09%; A receita de serviço de CMC (pequena molécula cdmo) foi de 1,75 bilhão yuan, um aumento anual de 42,90%; A receita de serviços de pesquisa clínica foi de 956 milhões de yuans, um aumento anual de 51,96%; O setor maduro continua a crescer fortemente, o que verifica a forte demanda por pedidos e a alta prosperidade da indústria, e reflete a excelente P & D e capacidade de produção da empresa de drogas de pequenas moléculas ao longo de todo o processo de descoberta de medicamentos, pré-clínico, desenvolvimento clínico e comercialização.
O desempenho de novos negócios é brilhante, proporcionando um novo impulso para o crescimento subsequente. Ao realizar o cultivo intensivo de segmentos de negócios maduros, a empresa ampliou rapidamente a fronteira de serviços e rapidamente avançou para um líder global em serviços de P & D de medicamentos com múltiplas terapias. Durante o período de relatório, a receita de serviços de macromolécula, célula e terapia genética da empresa foi de 150 milhões de yuans, com um aumento anual de 466,58%. A expansão de novos negócios foi suave e a escala de receita expandiu-se rapidamente. Espera-se acelerar a realização de fornecer contribuição de desempenho, melhorar o território de serviço da empresa de integrar todo o processo de pesquisa e desenvolvimento de medicamentos multi terapia, e fornecer um novo impulso para o crescimento subsequente.
Previsão de lucros e classificação: estamos otimistas sobre o desenvolvimento sustentado e rápido da empresa. Olhando para a frente para 2022, todos os segmentos de negócios continuarão o impulso de desenvolvimento de 2021 sob a forte demanda sustentada do cliente, a melhoria da capacidade de serviço e a expansão da equipe de P & D e capacidade de produção. Estima-se que o lucro líquido imputável à empresa-mãe de 2021 a 2023 seja de RMB 1,66 bilhão, RMB 2,28 bilhões e RMB 3,13 bilhões, respectivamente, com um aumento homólogo de 41,7%, 37,0% e 37,5%; O PE correspondente é de 50, 37 e 27 vezes respectivamente, mantendo a classificação “comprar”.
Alerta de risco: a epidemia global continua a afectar o risco empresarial, o risco de diminuição da procura de serviços de I & D farmacêuticos, o risco de intensificação da concorrência no mercado, o risco de perda de técnicos principais e o risco de alterações cambiais.
