\u3000\u30 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 99 Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) )
Resumo do evento
A empresa anunciou que, de janeiro a fevereiro de 2022, a empresa deve alcançar uma receita operacional total de cerca de 1,4 bilhão de yuans, um aumento de cerca de 120% em relação ao mesmo período do ano passado; O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada deve ser de cerca de 465 milhões de yuans, um aumento de cerca de 130% em relação ao mesmo período do ano passado.
Análise e julgamento:
1. A renda excedeu as expectativas. A receita de janeiro a fevereiro atingiu 1,4 bilhão de yuans, com um aumento anual de cerca de + 120%, e o progresso é mais do que o esperado. Razão de análise: em nosso relatório anterior, previmos que a empresa avançaria ainda mais o ritmo de vendas em 2022, e mantivemos esse julgamento para a situação de janeiro a fevereiro. No entanto, acreditamos que o crescimento mais importante da receita vem das vendas dinâmicas positivas dos clientes originais e do desenvolvimento contínuo de novos clientes. Considerando que Henan, Pequim, Tianjin e Hebei, mercados importantes, foram atormentados por epidemias locais durante o Festival da Primavera, Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) o impulso geral de desenvolvimento ainda é muito forte.
2. A saúde do mercado do vinho de ginseng é boa. De janeiro a fevereiro, a empresa se concentrou na coleta de pagamentos e vendas dinâmicas. Em 14 de janeiro, a empresa interna de vendas de ginseng emitiu um aviso para reduzir a quota de vinho interno de ginseng. De acordo com os dados de pesquisa de terceiros, o preço do ginseng interno permaneceu estável desde janeiro de 2022. Combinado com o forte crescimento da receita de janeiro a fevereiro e o aumento constante do preço e do volume, julgamos que a saúde geral do mercado de referência interna é boa.
3. A modernização da estrutura do produto aumenta a taxa de juro líquida global da empresa. De janeiro a fevereiro, a taxa de juros líquida atribuível à empresa-mãe aumentou em termos homólogos. Considerando a alta base de receita da série Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) no ano passado, julgamos que a taxa de crescimento da receita do vinho de ginseng interno de janeiro a fevereiro é maior do que a da empresa como um todo, ea proporção de receita aumenta, aumentando assim a taxa de juros líquida geral. Julgamos que esta tendência aparecerá em 2022, ea elasticidade do lucro é esperado para ser melhor do que 2021.
Aconselhamento em matéria de investimento
De janeiro a fevereiro, o forte crescimento do desempenho da empresa Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) superou nossas expectativas e alcançou um início encorajador. Aumentamos a previsão de receita da empresa de 3,4/46,8/6,12 bilhões de yuans para 3,4/48,1/6,29 bilhões de yuans em 202123, o lucro líquido atribuível à previsão da empresa-mãe de 9,2/13,5/1,81 bilhões de yuans para 9,2/14,2/1,88 bilhões de yuans e a previsão EPS de 2,83/4,16/5,57 yuans para 2,83/4,36/5,8 yuans. Correspondendo ao preço de fechamento de 160,6 yuan em 10 de março de 2022, o P / E é 57 / 37 / 28 vezes, respectivamente. A escala recente de correção do preço das ações é grande e foi subestimada. A classificação de compra é reiterada.
Dica de risco: a expansão da epidemia afeta o consumo de bebidas alcoólicas e riscos de segurança alimentar.
